橙子Joyce

Baru saja diumumkan, PPI Amerika Serikat Agustus tumbuh 5,40% yoy, lebih tinggi dari perkiraan 5,30% dan sebelumnya 4,70%. Setelah data PPI dirilis, pasar sepenuhnya memperkirakan The Fed akan menaikkan suku bunga pada bulan Oktober.

Indeks dolar sempat menguat sedikit, kini berada di 99,00. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 10 tahun juga menguat sedikit, kini di 4,890%. Saham futures AS penurunannya melebar, futures Nasdaq turun lebih dari 1%; harga minyak global terus naik, futures minyak WTI menembus ke atas 100 dolar per barel; spot emas dan perak melemah, spot perak turun lebih dari 4% pada hari ini, sedangkan spot emas turun lebih dari 1%.

Laporan PPI ini dirilis sehari sebelum data CPI terbaru keluar. CPI diperkirakan akan menunjukkan inflasi inti yang disebut-sebut relatif lebih moderat. Sejumlah pejabat The Fed telah menyiratkan bahwa keputusan suku bunga pada rapat 15–16 September mungkin bergantung pada informasi yang terungkap dari laporan minggu ini. Ketua The Fed, Wosch, dalam pidato bulan lalu mengatakan bahwa jika pembuat kebijakan tidak dapat yakin bahwa tren inflasi yang mendasari telah membaik secara signifikan, maka “masih ada pekerjaan yang harus dilakukan” bagi The Fed. Di tengah berlanjutnya permusuhan AS-Iran, kenaikan harga minyak lagi mungkin akan semakin memperumit prospek.

【Pertumbuhan PPI AS Agustus yang lebih tinggi dari perkiraan, tetap jauh di atas target inflasi The Fed】, harga grosir AS naik pada Agustus. Laporan PPI yang diumumkan pada Kamis dapat memainkan peran penting dalam keputusan suku bunga yang akan segera dibuat The Fed. Data menunjukkan bahwa PPI Agustus setelah disesuaikan secara musiman naik 0,4% m/m, sesuai perkiraan pasar; secara tahunan naik 5,4%, masih jauh di atas target inflasi 2% The Fed, sekaligus 0,1 poin persentase lebih tinggi dari perkiraan pasar.$BZ
Harga minyak mentah terus naik, ekspektasi kenaikan suku bunga The Fed pada bulan Oktober pun semakin menguat! Probabilitas kenaikan suku bunga naik menjadi 61%

Risiko pemilihan sela presiden AS diremehkan?

Pasar secara serius meremehkan risiko bahwa hasil pemilihan sela AS akan ditantang, yang kemudian memicu perselisihan politik dan hukum. Sementara itu, biaya lindung nilai di Wall Street telah turun ke level terendah baru tahun ini, dan volatilitas tersirat opsi put S&P 500 untuk November turun di bawah 15%, menyediakan jendela biaya rendah untuk membeli perlindungan lebih awal.

Peluang bahwa hasil pemilu akan disengketakan, bahkan memicu gejolak politik, saat ini diremehkan secara serius oleh pasar; penetapan harga di pasar opsi belum sepenuhnya mencerminkan risiko ekor ini.

Seiring pasar menjadi lebih tenang pada bulan Agustus, volatilitas tersirat opsi put indeks S&P 500 telah turun tajam dari puncaknya pada bulan Juli. Semakin tenang pasar, semakin rendah biaya posisi proteksi; dan begitu risiko pemilu benar-benar masuk ke dalam penetapan harga aset, volatilitas bisa naik dengan cepat, sehingga biaya lindung nilai pada saat itu juga akan meningkat secara signifikan.

Logika inti dibangun berdasarkan situasi jajak pendapat saat ini. Survei umumnya menunjukkan bahwa tingkat dukungan Trump menurun, Partai Demokrat berpeluang merebut kembali DPR, sementara Partai Republik diperkirakan akan mempertahankan mayoritas di Senat.

Yang benar-benar diabaikan pasar bukanlah hasil pemilu itu sendiri, melainkan potensi perselisihan politik dan hukum setelah hasil tersebut ditantang. Jika hasil akhir merugikan Trump, kemungkinan Trump bereaksi keras dan menantang hasil di sebagian daerah pemilihan diremehkan secara serius oleh pasar.

Dalam skenario ini, Trump mungkin mengajukan tantangan hukum terhadap setiap daerah pemilihan yang “dipersengketakan”, menyebabkan proses sertifikasi pemilu tertunda, serta memicu gelombang pemberitaan media seputar pertanyaan “apa yang terjadi selanjutnya” dan tuduhan bahwa “pemilu dicuri”.

Ketidakpastian politik seperti ini pada akhirnya dapat merambat ke pasar keuangan dan mendorong volatilitas naik dengan cepat. Bagi pasar, yang paling berbahaya bukanlah siapa yang menang, melainkan hasil pemilu yang lama tidak dapat dipastikan dan ketidakpastian berkelanjutan yang ditimbulkannya.

@心悦Joy👍👍👍Sangat bagus

6

Meta mengincar kompetisi AI agent senilai 300 miliar dolar AS? Apa keunggulan Meta?

Meta resmi meluncurkan asisten AI agent (agen kecerdasan buatan) untuk individu bernama Muse pada Rabu. Berbeda dari AI percakapan tradisional, asisten ini dapat bertindak atas nama pengguna secara mandiri untuk menyelesaikan tugas, seperti mengirim email, memesan perjalanan, dan lainnya; pada tahap awal, hanya tersedia untuk pengguna di Amerika Serikat.

Muse dapat membantu pengguna menyelesaikan berbagai tugas secara otomatis, termasuk belanja online, perjalanan, pembelian tiket, mengatur/ mengelola janji temu dan kalender, mengirim email, serta skenario penggunaan lainnya. Meskipun agen ini mampu menjalankan berbagai tugas secara mandiri, untuk tindakan sensitif seperti menyelesaikan pembelian/ pembayaran, pengguna tetap perlu melakukan verifikasi sebelum tahap akhir benar-benar diselesaikan. Perlu dicatat bahwa Muse merupakan aplikasi yang terpisah dari Instagram, Facebook, atau aplikasi lain milik Meta, dan saat ini tidak berbagi data dengan sistem iklan Meta.

Dengan kemampuan distribusi berskala besar serta platform teknologi terdepan yang memiliki dataset unik dan sangat besar, Meta berada pada posisi yang menguntungkan dalam membangun produk agen konsumen yang dipersonalisasi, meningkatkan kegunaan produk, serta mendorong adopsi pengguna secara berskala.

Inilah keunggulan dan peluang Meta: sangat memperhatikan situasi adopsi konsumen, serta perkembangan integrasi data dari Facebook, Instagram, Messenger, dan WhatsApp ke dalam agen Muse secara bertahap dari waktu ke waktu. Jika ditambah dengan integrasi aplikasi lain yang dapat menghasilkan pendapatan serta dataset yang dipersonalisasi—termasuk Gmail—hal ini berpotensi memberi Meta keunggulan untuk membangun agen yang lebih personal dan memunculkan perilaku pengguna baru yang dapat dimonetisasi.

Harga awal produk juga merupakan keunggulan yang patut diperhatikan, dan keunggulan seperti ini sangat terkait dengan efek skala. Dari sisi biaya, Muse menawarkan versi gratis, serta dua pilihan langganan: 20 dolar AS per bulan dan 100 dolar AS.

Bagi Meta, apakah agen Muse dapat mendorong perilaku pengguna tambahan yang dapat dimonetisasi adalah salah satu dari “opsi beli” (upside) terbesar yang berpotensi belum tercermin dalam harga saham—di saham Meta yang saat ini dinilai berdasarkan kelipatan 18x laba per saham pada tahun 2028. Dengan kata lain, pasar saat ini belum memasukkan potensi keberhasilan Muse ke dalam valuasi saham tersebut. Investor perlu melihat tingkat adopsi pengguna dan perilaku yang dapat dimonetisasi agar harga saham Meta dapat dinilai ulang lebih tinggi.
$META
$GOOG.US

@只会呐喊的尖刀手
Analisisnya sangat mendalam, luar biasa!👍👍👍

Apakah The Fed akan menaikkan suku bunga minggu depan? Dalam dua hari ini, dua laporan inflasi yang sangat penting akan menentukan arahnya!

① The Fed akan mengadakan rapat pengambilan keputusan pada 15 hingga 16 September; pada saat itu, masih ada ketidakpastian besar mengenai tindakan apa yang akan diambil bank sentral tersebut.

② Dalam dua hari ini, dua data inflasi yang sangat krusial akan menetapkan arah apakah The Fed akan menaikkan suku bunga minggu depan;

③ Data PPI dan CPI yang segera diumumkan diharapkan dapat mengungkap dengan lebih jelas apakah inflasi AS sedang kembali dipercepat, atau justru melambat.

Karena perang di Iran memicu harga minyak terus melambung, total CPI diperkirakan akan mengalami kenaikan hingga 0,4% secara month-to-month.

Yang benar-benar menjadi fokus Wall Street adalah core CPI, yaitu CPI setelah menghapus harga energi. Indikator ini dianggap mampu memprediksi tren inflasi jangka panjang AS dengan lebih baik. Para ekonom memperkirakan core CPI Agustus akan naik 0,2% month-to-month.

Biasanya kenaikan sebesar 0,2% dianggap moderat—artinya, belum cukup untuk mendorong The Fed menaikkan suku bunga. Namun, setelah pada awal tahun ini angka inflasi kembali naik ke level di atas 3%, The Fed kini menghadapi tekanan tindakan yang lebih besar.

Dalam lebih dari lima tahun terakhir, The Fed berusaha menekan inflasi ke target 2%, tetapi upaya itu selalu gagal, sehingga membuat para pejabat bank sentral merasa sangat cemas.

Pimpinan The Fed, Michael Barr, pekan lalu mengatakan bahwa jika inflasi tidak turun, The Fed harus siap untuk menaikkan suku bunga. Ia memperingatkan bahwa inflasi yang terus lebih tinggi dari target selama lebih dari lima tahun berisiko membuat tekanan harga menjadi “membeku”.

Perlu dicatat: tidak ada “angka ajaib” pada core CPI yang bisa mengunci arah kebijakan The Fed, karena terdapat banyak variabel di dalamnya.

Jika core CPI Agustus naik 0,1% atau lebih rendah month-to-month, The Fed kemungkinan besar akan memilih untuk tidak melakukan apa-apa. Namun jika kenaikannya mencapai 0,3% atau lebih tinggi, maka kenaikan suku bunga pada dasarnya sudah bisa dipastikan. Sementara itu, jika core CPI naik 0,2%, ketidakpastian kemungkinan akan tetap ada.

Apakah data PPI akan memainkan peran lebih penting? Mengingat tekanan inflasi yang terus datang dari harga minyak dan tarif, indeks harga produsen (Producer Price Index/PPI)—yang melacak biaya grosir—mungkin akan memainkan peran yang lebih penting dalam memengaruhi keputusan The Fed dibanding sebelumnya.

Saat ini, probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga hingga September tanpa perubahan adalah 39,8%, sementara peluang kumulatif kenaikan 25 basis poin adalah 60,2%. Probabilitas The Fed mempertahankan suku bunga hingga Oktober tanpa perubahan adalah 28,3%, kumulatif kenaikan 25 basis poin adalah 54,3%, dan kumulatif kenaikan 50 basis poin adalah 17,3%.

Beli Tambahan Saham Teknologi AS dan Emas saat harga turun, sementara surat utang AS berada dalam urutan relatif lebih belakang—apakah rapat FOMC September menjadi titik kunci?

Penurunan baru-baru ini berpotensi menciptakan peluang untuk menambah posisi saat harga rendah; kuncinya adalah kapan akan muncul tanda-tanda peralihan.

Jika rapat FOMC pada 16 September menaikkan suku bunga, kemungkinan ke depan tidak akan terus menaikkan suku bunga; pasar mungkin mulai “menghitung” dampak buruk hingga habis, sehingga saham dan emas bisa turun terlebih dahulu lalu naik setelah rapat. Jika September tidak menaikkan suku bunga, risiko kenaikan suku bunga dalam jangka pendek langsung mereda. Sementara itu, The Fed sebelumnya sangat hawkish tetapi tidak melakukan apa-apa; justru hal itu dapat semakin mengikis kredibilitas kebijakan, yang lebih menguntungkan emas.

Dari urutan peristiwa, setelah FOMC September mungkin muncul jendela rebound dengan potensi imbal hasil terhadap risiko yang relatif tinggi—disarankan untuk fokus memanfaatkannya. Di saat yang sama, mengingat ketidakpastian situasi Iran–AS dan data ekonomi, pasar juga bisa memulai rebound sebelum rapat FOMC (misalnya Trump dengan cepat mengakhiri konflik, atau data CPI AS jauh di bawah ekspektasi, atau penyesuaian kebijakan besar lainnya). Oleh karena itu, ritme transaksi perlu tetap fleksibel. Karena tren bullish emas dan saham teknologi AS belum berubah, tidak perlu menunggu secara mekanis pada satu titik waktu tertentu; jika dalam beberapa minggu ke depan pasar terlihat turun yang jelas, Anda juga bisa mulai menambah alokasi saham dan emas secara bertahap sebelum rapat The Fed.

(1) Emas saat ini masih menjadi arah over-allocation yang paling jelas. Baik jika The Fed akhirnya berbalik menjadi lebih akomodatif untuk memperbaiki likuiditas, maupun jika kesalahan kebijakan baru-baru ini merusak kredibilitas dolar AS, logika menengah emas tidak berubah; penurunan justru memberikan kesempatan untuk menambah posisi.

Saham AS masih bisa ditambah saat harga turun, terutama sektor teknologi. Tren industri AI belum berbalik; koreksi belakangan ini lebih banyak dipicu tekanan dari sisi dana dan sentimen, bukan karena tren penurunan laba yang mendasar. Jika tekanan kebijakan dan likuiditas mereda, aset bervaluasi tinggi justru memiliki elastisitas rebound yang lebih besar.

(3) Surat utang AS belum perlu “mengejar” titik dasar. Pendanaan AI pada September dan risiko kenaikan suku bunga masih dapat terus mengganggu imbal hasil jangka panjang, sehingga kepastian obligasi jangka panjang lebih rendah dibanding emas dan saham. Dibandingkan berspekulasi bahwa imbal hasil jangka panjang akan turun cepat, pandangan kami terhadap surat utang AS lebih cenderung netral; disarankan menunggu dengan sabar hingga risiko kebijakan dan tekanan penawaran mulai dilepaskan.

Investasi untuk strategi seperti DCA (rencana investasi rutin) saat harga turun $BNB , $BTC, $ETH, $SOL, $SPCX, $AAPL, $TSLA, $NVDA, dan lain-lain adalah strategi transaksi yang sangat baik.
$SPCX.US

$SKHY.US