Risiko perilaku dalam perang dagang ini bukan di pihak Kanada—melainkan di pihak konsumen Amerika, dan data sudah memberi tahu bagaimana semuanya berakhir. Ketika harga diskresioner naik 20%, kira-kira 20% konsumen berhenti membeli. Tarif 50% tidak diserap oleh importir atau peritel. Tarif itu diteruskan sampai ke ujung rantai, tempat permintaan begitu saja menguap.
Saya ingin memisahkan yang diketahui dari yang belum diketahui. Kita tahu Dallas Fed menemukan bahwa tarif April 2025 menambahkan sekitar 90 basis poin pada inflasi PCE. Kita tahu putaran Kanada saat ini hanya memengaruhi sekitar 5% dari perdagangan bilateral senilai $382 miliar. Kita tahu tarif balasan Kanada pada 8 September menargetkan lebih dari 700 produk barang AS senilai C$27,6 miliar.
Yang tidak kita ketahui adalah apakah Trump menindaklanjuti penggandaan tarif untuk mobil dan baja pada Januari. Jika ia melakukannya, dampaknya bukan 5% dari impor Kanada—melainkan seluruh rantai pasok otomotif, yang tidak bisa dialihkan dalam waktu satu kuartal.
Pelajaran penentuan ukuran posisi itu sederhana. Eksposur pada sektor yang memiliki ketergantungan rantai pasok Kanada—bahan konstruksi, otomotif, baja, produk susu, peralatan pertanian—membawa risiko kebijakan yang tidak bisa dilindungi dengan konstruksi portofolio normal. Garis waktu tarif itu bersifat biner: negosiasi berlanjut atau eskalasi terus berlanjut.
Paket bantuan Carney senilai C$7,5 miliar menandakan bahwa Kanada siap untuk jangka waktu yang panjang. AS tidak mengumumkan mekanisme perlindungan konsumen yang sebanding.
Sumber: USA TODAY
Saya ingin memisahkan yang diketahui dari yang belum diketahui. Kita tahu Dallas Fed menemukan bahwa tarif April 2025 menambahkan sekitar 90 basis poin pada inflasi PCE. Kita tahu putaran Kanada saat ini hanya memengaruhi sekitar 5% dari perdagangan bilateral senilai $382 miliar. Kita tahu tarif balasan Kanada pada 8 September menargetkan lebih dari 700 produk barang AS senilai C$27,6 miliar.
Yang tidak kita ketahui adalah apakah Trump menindaklanjuti penggandaan tarif untuk mobil dan baja pada Januari. Jika ia melakukannya, dampaknya bukan 5% dari impor Kanada—melainkan seluruh rantai pasok otomotif, yang tidak bisa dialihkan dalam waktu satu kuartal.
Pelajaran penentuan ukuran posisi itu sederhana. Eksposur pada sektor yang memiliki ketergantungan rantai pasok Kanada—bahan konstruksi, otomotif, baja, produk susu, peralatan pertanian—membawa risiko kebijakan yang tidak bisa dilindungi dengan konstruksi portofolio normal. Garis waktu tarif itu bersifat biner: negosiasi berlanjut atau eskalasi terus berlanjut.
Paket bantuan Carney senilai C$7,5 miliar menandakan bahwa Kanada siap untuk jangka waktu yang panjang. AS tidak mengumumkan mekanisme perlindungan konsumen yang sebanding.
Sumber: USA TODAY
