Youshu Technology: Gelembung konsep terlalu ditiup, koreksi valuasi adalah arah besar
$UNITREE Youshu Technology pada saat IPO menerbitkan nilai pasar mencapai 61 miliar, namun kini nilai pasar tetap berada di level lebih dari dua ratus miliar. Saat masuk pada fase sekarang, pada dasarnya itu bertaruh pada fantasi jangka panjang robot humanoid, bukan semata-mata bertaruh pada kinerja saat ini.
Pertumbuhan pendapatan perusahaan tahun ini memang cukup mengesankan, tetapi saat ini sebagian besar pesanan masih terkonsentrasi pada institusi teknologi dan pameran/area display. Penerapan komersial skala besar yang benar-benar mendarat di pabrik masih jauh dari pasti, sehingga pertumbuhan berkecepatan tinggi berikutnya sulit untuk terus direplikasi secara permanen.
Dari sudut pandang valuasi, nilai pasar saat ini mencerminkan valuasi untuk tahun 2025; rasio P/E mencapai ratusan kali, dan rasio price-to-sales juga dinilai jauh terlalu tinggi. Walaupun diberikan secara penuh premi pertumbuhan, berdasarkan penghitungan komprehensif, valuasi wajar sulit menembus level lebih dari seribu miliar.
Memang benar, Youshu adalah salah satu dari sedikit perusahaan robot di dalam negeri yang berhasil membentuk siklus tertutup produk, pendapatan, dan laba. Namun, perusahaan yang bagus tidak berarti semua tingkat harga cocok untuk ikut berpartisipasi. Saat ini harga saham sudah mengantisipasi (meng-ekspos) pertumbuhan beberapa tahun ke depan secara berlebihan. Jika nantinya laju pertumbuhan pendapatan melambat, valuasi akan mengalami penyesuaian (konsumsi) yang tajam. Secara keseluruhan, tetap pegang pola pikir bearish; meskipun dalam jangka pendek sentimen/arus modal masih panas dan ramai, jangan buru-buru short dengan posisi besar. Tunggu peluang pada saat terjadi rebound untuk mencari kesempatan penempatan.
#OpenAI据报完成新一代Bel模型预训练 #香港7月对内地黄金净出口56.193吨
$UNITREE Youshu Technology pada saat IPO menerbitkan nilai pasar mencapai 61 miliar, namun kini nilai pasar tetap berada di level lebih dari dua ratus miliar. Saat masuk pada fase sekarang, pada dasarnya itu bertaruh pada fantasi jangka panjang robot humanoid, bukan semata-mata bertaruh pada kinerja saat ini.
Pertumbuhan pendapatan perusahaan tahun ini memang cukup mengesankan, tetapi saat ini sebagian besar pesanan masih terkonsentrasi pada institusi teknologi dan pameran/area display. Penerapan komersial skala besar yang benar-benar mendarat di pabrik masih jauh dari pasti, sehingga pertumbuhan berkecepatan tinggi berikutnya sulit untuk terus direplikasi secara permanen.
Dari sudut pandang valuasi, nilai pasar saat ini mencerminkan valuasi untuk tahun 2025; rasio P/E mencapai ratusan kali, dan rasio price-to-sales juga dinilai jauh terlalu tinggi. Walaupun diberikan secara penuh premi pertumbuhan, berdasarkan penghitungan komprehensif, valuasi wajar sulit menembus level lebih dari seribu miliar.
Memang benar, Youshu adalah salah satu dari sedikit perusahaan robot di dalam negeri yang berhasil membentuk siklus tertutup produk, pendapatan, dan laba. Namun, perusahaan yang bagus tidak berarti semua tingkat harga cocok untuk ikut berpartisipasi. Saat ini harga saham sudah mengantisipasi (meng-ekspos) pertumbuhan beberapa tahun ke depan secara berlebihan. Jika nantinya laju pertumbuhan pendapatan melambat, valuasi akan mengalami penyesuaian (konsumsi) yang tajam. Secara keseluruhan, tetap pegang pola pikir bearish; meskipun dalam jangka pendek sentimen/arus modal masih panas dan ramai, jangan buru-buru short dengan posisi besar. Tunggu peluang pada saat terjadi rebound untuk mencari kesempatan penempatan.
#OpenAI据报完成新一代Bel模型预训练 #香港7月对内地黄金净出口56.193吨
