$BTC proporsi open interest turun menjadi 12%, dan justru membuat saya lebih waspada terhadap kenaikan jangka pendek. Sebelumnya dari 75.000 naik ke sekitar 80.000, banyak orang bilang itu penanda bull market spot dimulai lagi, tetapi data kontrak tidak mendukung. Lebih mirip seperti posisi short yang ditumpuk terlalu penuh; saat harga memantul, rangkaian stop-loss tersulut, dana yang ketinggalan (fomo/catch up) dipaksa untuk melakukan pembelian kembali, sehingga kenaikannya justru didorong makin tinggi. Sekarang open interest turun tajam, menandakan basis yang perlu “meledak” pada dasarnya sudah bersih—bahan bakar yang mendorong pasar jelas berkurang. Sentimen juga beralih dari ketakutan langsung ke keserakahan ekstrem; ini untuk pertama kalinya muncul setelah 2024. Biasanya ini berarti order beli jangka pendek cepat terkuras. Menurut saya, BTC sulit bertahan langsung di atas level 80.000; lebih mungkin akan melakukan pullback ke 75.000–78.000 untuk mengumpulkan tenaga lagi. Jika pembeli spot tidak bisa menguatkan, hanya mengandalkan sentimen saja sulit untuk mencetak rekor baru. Saya tidak akan mengejar long hanya karena indeks keserakahan melonjak; saya hanya akan menunggu pullback lalu melihat apakah ada penopang/ketahanan. Agar BTC bisa naik ke level berikutnya, yang dibutuhkan adalah permintaan riil dari pasar spot, bukan siklus berputar yang mengandalkan leverage derivatif. Di posisi ini saya lebih memilih bergerak lebih sedikit, dan tidak mengambil tongkat estafet terakhir.