Saat ini, RWA yang bisa dibeli di blockchain tak lain adalah surat utang negara yang ditokenisasi, properti, dan unit dana—kedengarannya keren, tapi kalau dipikir-pikir, yang benar-benar Anda beli itu apa?
Itu adalah sebuah sertifikat. Inti asetnya masih berada di lembaga kustodian tradisional. Rumahnya ada di tangan kustodian. Penyelesaian transaksinya pun tetap lewat jalur bank tradisional 🥺
Token di blockchain itu hanya sebuah bayangan. Seolah-olah kita memegang aset, padahal yang kita pegang adalah tanda terima yang sudah dipecah-pecah
Inilah yang dilakukan sebagian besar proyek RWA saat ini: menyelimuti sistem lama dengan “cangkang” blockchain
Saya menemukan proyek yang cukup menarik: Dusk. Dusk ingin melakukan hal yang berbeda. Mereka tidak berencana menumpang tempel “cangkang” di atas sistem lama, melainkan membuat asetnya lahir langsung di blockchain
Maksudnya apa?
Misalkan—sekarang tokenisasi RWA itu seperti Anda membeli sepasang sepatu di Taobao, lalu penjual mengirimkan nomor resi. Resi itu ada di tangan Anda, tetapi sepatunya masih berada di gudang. Kalau Anda ingin retur, mengalihkan, atau mengonfirmasi penerimaan, semuanya dilakukan melalui perantara penjual dan perusahaan ekspedisi
Sedangkan “penerbitan asli” ala Dusk adalah: seperti sihir—sepatu langsung ada di tangan Anda. Tidak perlu gudang, tidak perlu resi, tidak perlu rekonsiliasi oleh pihak perantara. Anda adalah pemegangnya, dan catatan di blockchain adalah bukti hukum
Namun, saat menjalankan produk keuangan yang benar-benar berjalan di blockchain, selalu ada satu kontradiksi yang sulit dihindari:
Anda butuh privasi—agar tidak semua orang tahu berapa banyak saham yang Anda beli
Tapi pasar perlu transparansi—total volume transaksi dan harga harus diumumkan
Dan regulasi juga perlu bisa ditelusuri—kalau terjadi masalah, harus ada pihak yang bisa melihat
Solusi Dusk adalah pengungkapan berdasarkan peran: transaksi Anda bersifat privat bagi publik, tetapi bisa diaudit oleh regulator.
Seperti bank—saldo Anda tidak terlihat oleh orang lain, tapi kantor pajak bisa menariknya secara sah sesuai ketentuan
Selain itu, Dusk kompatibel dengan EVM. Pengembang di Ethereum/BNB bisa langsung pindah ke sana tanpa harus belajar bahasa baru
Tim Dusk berbasis di Amsterdam, Belanda, dan berdiri sejak 2018. Di tim engineering ada orang yang berasal dari Goldman Sachs dan UBS, dan ada pula yang pernah menulis kode untuk Ethereum 2.0
$DUSK saat ini valuasinya sekitar $44,5 juta, tergolong small-cap di jalur RWA. Dibandingkan BlackRock dan Ondo, skala mereka jauh berbeda.
Tapi jalannya berbeda: mereka membangun blockchain khusus untuk menampung sekuritas yang teregulasi, sehingga dimensinya pun berbeda
#dusk $DUSK @Dusk
Itu adalah sebuah sertifikat. Inti asetnya masih berada di lembaga kustodian tradisional. Rumahnya ada di tangan kustodian. Penyelesaian transaksinya pun tetap lewat jalur bank tradisional 🥺
Token di blockchain itu hanya sebuah bayangan. Seolah-olah kita memegang aset, padahal yang kita pegang adalah tanda terima yang sudah dipecah-pecah
Inilah yang dilakukan sebagian besar proyek RWA saat ini: menyelimuti sistem lama dengan “cangkang” blockchain
Saya menemukan proyek yang cukup menarik: Dusk. Dusk ingin melakukan hal yang berbeda. Mereka tidak berencana menumpang tempel “cangkang” di atas sistem lama, melainkan membuat asetnya lahir langsung di blockchain
Maksudnya apa?
Misalkan—sekarang tokenisasi RWA itu seperti Anda membeli sepasang sepatu di Taobao, lalu penjual mengirimkan nomor resi. Resi itu ada di tangan Anda, tetapi sepatunya masih berada di gudang. Kalau Anda ingin retur, mengalihkan, atau mengonfirmasi penerimaan, semuanya dilakukan melalui perantara penjual dan perusahaan ekspedisi
Sedangkan “penerbitan asli” ala Dusk adalah: seperti sihir—sepatu langsung ada di tangan Anda. Tidak perlu gudang, tidak perlu resi, tidak perlu rekonsiliasi oleh pihak perantara. Anda adalah pemegangnya, dan catatan di blockchain adalah bukti hukum
Namun, saat menjalankan produk keuangan yang benar-benar berjalan di blockchain, selalu ada satu kontradiksi yang sulit dihindari:
Anda butuh privasi—agar tidak semua orang tahu berapa banyak saham yang Anda beli
Tapi pasar perlu transparansi—total volume transaksi dan harga harus diumumkan
Dan regulasi juga perlu bisa ditelusuri—kalau terjadi masalah, harus ada pihak yang bisa melihat
Solusi Dusk adalah pengungkapan berdasarkan peran: transaksi Anda bersifat privat bagi publik, tetapi bisa diaudit oleh regulator.
Seperti bank—saldo Anda tidak terlihat oleh orang lain, tapi kantor pajak bisa menariknya secara sah sesuai ketentuan
Selain itu, Dusk kompatibel dengan EVM. Pengembang di Ethereum/BNB bisa langsung pindah ke sana tanpa harus belajar bahasa baru
Tim Dusk berbasis di Amsterdam, Belanda, dan berdiri sejak 2018. Di tim engineering ada orang yang berasal dari Goldman Sachs dan UBS, dan ada pula yang pernah menulis kode untuk Ethereum 2.0
$DUSK saat ini valuasinya sekitar $44,5 juta, tergolong small-cap di jalur RWA. Dibandingkan BlackRock dan Ondo, skala mereka jauh berbeda.
Tapi jalannya berbeda: mereka membangun blockchain khusus untuk menampung sekuritas yang teregulasi, sehingga dimensinya pun berbeda
#dusk $DUSK @Dusk
