Pakistan mungkin akhirnya berperan dalam menghidupkan kembali pembicaraan mengenai konflik dan selat tersebut. Kepala angkatan bersenjata Pakistan, Marsekal Lapangan Asim Munir, terbang ke Teheran pada Minggu untuk bertemu dengan pimpinan Iran, melanjutkan perannya sebagai perantara sejak perang dimulai. Al Arabiya, jaringan yang dimiliki Saudi, melaporkan bahwa Munir berbicara dengan Trump sebelum perjalanan itu dan membawa proposal baru kepada pihak Iran.

Iran, bagaimanapun, telah menarik garis. Sumber yang dekat dengan tim perundingan Iran mengatakan kepada Tasnim bahwa AS harus kembali ke “kesepakatan Islamabad” untuk mengamankan selat tersebut. Gedung Putih belum membantah panggilan Trump-Munir, tetapi mengatakan tidak ada perundingan dengan Iran yang sedang berlangsung atau dijadwalkan.

Ini terjadi setelah Washington membuka front baru melawan Teheran—front ekonomi, di tengah konflik yang lebih luas terus menggerus. Trump terus menaikkan retorikanya, bersikeras berkali-kali bahwa Iran sudah kalah. Iran tidak membeli itu. Sebaliknya, Teheran bekerja sama dengan Oman untuk merampungkan rute dagang melalui Selat Hormuz.

Upaya itu tampaknya dirancang, setidaknya sebagian, untuk mengeluarkan Washington dari persamaan. Iran bernegosiasi dengan Oman mengenai jalur pengiriman bersama sementara melalui selat, beserta misi untuk membersihkan ranjau dari koridor yang membawa sebagian besar minyak laut dunia.

Menteri Luar Negeri Oman mengatakan bahwa "pengaturan praktis untuk memulihkan navigasi yang aman" akan diumumkan segera, seraya menyebut pembicaraannya di Teheran dengan diplomat utama Iran, Abbas Araghchi, berjalan secara konstruktif. Pernyataan bersama itu menguraikan kerangkanya secara jelas: jalur pengiriman sementara melalui Hormuz, dipasangkan dengan proyek pembersihan ranjau bersama di selat.

Penyebutan Oman soal pembersihan ranjau terdengar canggung berdampingan dengan sesuatu yang diucapkan Trump tepat sebelumnya. Ia mengklaim Angkatan Laut AS telah memberitahunya bahwa setiap ranjau di perairan internasional di dalam selat sudah diangkat atau dimusnahkan:

"Saya baru saja diberi tahu oleh Angkatan Laut Amerika Serikat bahwa semua ranjau telah diangkat dan/atau diledakkan dari Perairan Internasional di dalam Selat Hormuz. Iran telah diberi pemberitahuan bahwa setiap kapal atau perahu yang memasang ranjau baru akan segera dan sistematis dimusnahkan.... Ada kebijakan Zero Tolerance mengenai penempatan ranjau yang berlaku penuh dan efektif. Terima kasih atas perhatian Anda terhadap masalah ini! Presiden DONALD J. TRUMP"

Pejabat AS berpendapat bahwa, di antara kegiatan pembersihan ranjau dan meningkatnya lalu lintas tanker melalui jalur selatan selat dalam beberapa pekan terakhir, pengaruh Iran terhadap pasar minyak global telah mengalami pukulan nyata.

Untuk saat ini, pemerintahan Trump lebih mengandalkan tekanan ekonomi ketimbang bom, dan itu meredakan sebagian ketakutan bahwa perang yang lebih luas akan meletus lagi. Menteri Luar Negeri Marco Rubio telah memberi tahu beberapa mitra luar negeri bahwa AS tidak berencana melancarkan serangan baru "untuk sementara waktu," menurut seorang pejabat AS dan seorang lagi yang mengetahui percakapan tersebut. Penekanannya, kata Rubio, bergeser ke titik-titik tekanan lain, yang pekan ini dipimpin oleh dorongan sanksi.

Menurut Axios, blokade itu membuat Iran kekurangan pendapatan yang sangat dibutuhkannya. Lalu lintas tanker di Pulau Kharg, terminal ekspor minyak utama negara itu, nyaris menghilang dalam dua minggu terakhir. Juru bicara Departemen Luar Negeri Tommy Pigott mengatakan kepada Axios bahwa "ekonomi Iran sedang terjun bebas dan militer rezimnya telah hancur," sambil menambahkan, "kami memutus setiap jalur pendanaan yang masih tersisa bagi rezim itu."

Dan ada bukti untuk klaim itu. Rial Iran ambruk melewati 2 juta per dolar di pasar yang tidak teregulasi untuk pertama kalinya, jatuh lebih dari 7% dalam waktu kurang dari seminggu dan 4,5% sejak ancaman ekonomi terbaru Trump; kurs resmi tetap di dekat 1,5 juta. Inflasi sudah memuncak di atas 80%.

Menambah tekanan, Bloomberg melaporkan bahwa Iran menghadapi kekurangan bahan bakar yang terus memburuk karena tekanan AS mempersempit akses ke impor. Antrean panjang terbentuk di SPBU Teheran saat para pengemudi khawatir harga akan naik, memunculkan kekhawatiran atas komoditas yang sebelumnya pernah memicu kegaduhan.

Pergerseran menuju perang ekonomi juga merupakan sinyal, kata para pejabat, bahwa Trump sudah lelah dengan perang tersebut dan ingin perang itu dihentikan, setidaknya untuk sementara. Seorang pejabat AS mencatat bahwa Rubio berhati-hati untuk tidak menjanjikan tidak akan ada serangan sama sekali jika Iran menyerang lebih dulu—kalkulasi itu berubah. "Saat ini kami tidak bernegosiasi dengan Iran. Kami menekan mereka. Tekanan itu bisa mendorong orang-orang Iran kembali ke meja perundingan," kata seorang pejabat AS.

Axios melaporkan bahwa, menurut pandangan pejabat AS, Iran pada dasarnya telah kehilangan kendali atas selat itu. "Sekarang AS yang menguasainya," kata seorang pejabat yang mengetahui masalah itu. Para pejabat berpendapat bahwa pergeseran ini: lebih banyak minyak mengalir, dan berkurangnya kendali Iran telah membuat Teheran kehilangan kartu tawar kunci, serta membuat kesepakatan apa pun yang dimediasi Oman terkait selat itu menjadi kurang berarti.

Data pengiriman dari DSET menceritakan sendiri bagaimana krisis Hormuz membentuk ulang arus minyak Timur Tengah, bukan sekadar menyusutkannya. Fujairah dan Sohar—keduanya berada di luar selat—telah mengalami lonjakan keberangkatan minyak mentah, yang menunjukkan bahwa keduanya kian berperan sebagai titik jalan memutar dan hub perpindahan kapal-ke-kapal untuk barel-barel yang sebelumnya akan langsung melewati Hormuz.

Itu tidak selalu berarti Oman atau UEA tiba-tiba meningkatkan produksi. Bisa saja itu menandakan kenaikan aktivitas kapal "gelap", di mana kapal bertransit dengan pelacakan AIS yang tidak jelas atau dinonaktifkan, sehingga lebih sulit mengikuti perjalanan dari awal sampai akhir, dan aktivitas itu tampaknya muncul kembali di dekat hub seperti Fujairah dan Sohar.

Bagan di bawah ini tidak secara gamblang membuktikan pengiriman gelap, tetapi polanya cocok dengan pasar di mana pelacakan seluruh rute sebuah tanker menjadi jauh lebih sulit. Dengan kata lain: gangguannya tidak lagi sekadar muncul pada harga minyak dan tarif angkutan. Ini mengubah geografi fisik perdagangan minyak dan juga seberapa terlihat perdagangan itu sejak awal.

Harga minyak ikut terpukul oleh semua ini. Minyak mentah Brent, acuan global, turun 3,9% menjadi ditutup di $88,58 per barel, sementara WTI AS turun 3,1% menjadi menetap di $82,36. Pada perdagangan Rabu dini hari, penurunan terus berlanjut, dengan kedua acuan turun lebih dari 2%. Kedua acuan turun lebih dari 5% sepanjang pekan ini, setelah putaran sanksi terbaru Washington menarget Iran dan jaringan "para pengelola" yang masih berdagang dengan Teheran.

China terjepit di tengah dorongan sanksi itu. AS mengancam akan memutus hubungan antara sistem keuangan Amerika dan perusahaan-perusahaan China mana pun yang ditemukan membantu Iran menghindari sanksi. Beijing bisa mengabaikan tuntutan itu jika mau, tapi bank-bank terbesarnya tetap punya banyak alasan untuk melindungi akses mereka ke dolar. Meski begitu, China diam-diam sedang membangun penyangga—kecil untuk saat ini, tapi nyata. Peter Alexander, direktur pelaksana berbasis di Shanghai di perusahaan penasihat Z-Ben, mengatakan kepada CNBC bahwa Sistem Pembayaran Lintas Batas Antarbank China, atau CIPS, menunjukkan upaya untuk mendiversifikasi pembiayaan dari yang berbasis dolar tanpa benar-benar memutus hubungan dengan dolar sepenuhnya. Data resmi menunjukkan volume transaksi CIPS terus meningkat sejak perang Rusia-Ukraina dimulai pada 2022, dan pertumbuhannya berlanjut tahun ini.