(Sumber: Caiwen)
Potensi pasar semakin disorot seiring validasi terobosan klinis vaksin tumor mRNA; AI terlibat secara mendalam dalam perancangan obat, sehingga nilai di rantai industri semakin nyata. Sistem pendukung inovasi obat dan alat kesehatan terus disempurnakan.
Pada siang hari 26 Agustus, Indeks Shanghai Composite naik 0,70%, Indeks Shenzhen Component naik 1,20%, dan Indeks ChiNext naik 1,37%. Sektor seperti logam industri, timbal logam, dan seng logam memimpin kenaikan.
Dalam bidang ETF, ETF Huaxia Hang Seng Medical ETF (159892) naik 1,10%. Saham-saham komponennya seperti Xinda Biotech dan Kangfang Biotech naik lebih dari 5%; sementara itu, Huangyu Pharmaceutical, BeiGene, China Biopharmaceutical, Shijia Group, Ascentage Pharma, Innovent Biologics-B, Sinopharm Holdings, Sinopharm Group, dan Sinopharm Pharma lainnya turut mengalami kenaikan.
Dari sisi berita, kerja sama vaksin tumor mRNA dan terobosan klinis mendorong ekspektasi pasar. CanSino mengumumkan bahwa anak perusahaannya telah mencapai kerja sama strategis pengembangan bersama dengan Depsi Biologics untuk vaksin tumor terapeutik personalisasi mRNA, sehingga harga saham perusahaan menyentuh batas kenaikan harian. Sebelumnya, Reuters pada 19 Agustus melaporkan bahwa vaksin kanker mRNA personalisasi yang dikembangkan bersama oleh Moderna dan Merck mencapai titik akhir utama dalam uji coba tahap akhir, menurunkan risiko kekambuhan dan penyebaran melanoma. Pencapaian besar ini membuktikan potensi besar teknologi mRNA di bidang terapi tumor, dan secara signifikan meningkatkan ekspektasi pasar terhadap prospek inovasi di sektor bioproduk.
【Pandangan Sekuritas: Caitong, Post & Telecom, Shanghai, dan Hua Xin optimistis terhadap prospek mRNA dan AI dalam pengembangan obat, serta memperhatikan nilai rantai industrinya】
Caitong Securities menyatakan bahwa terobosan vaksin personalisasi mRNA akan memberikan katalis jangka panjang bagi terapi kanker yang dipersonalisasi: pengembangan vaksin personalisasi membutuhkan penyaringan yang presisi dan efisien serta sintesis mRNA; sekuensing presisi tumor adalah dasar untuk merancang neoantigen mRNA yang dipersonalisasi; AI terlibat secara mendalam dalam prediksi neoantigen, desain sekuens, dan optimasi pengantaran; sinergi antara AI dan mRNA berpotensi saling menguatkan. Rantai industri terkait, seperti sekuensing NGS tumor, plasmid hulu, enzim alat, capped analog, bahan baku nukleotida, serta CDMO dengan kapasitas produksi skala besar, menjadi semakin menonjol nilainya.
Post & Telecom Securities指出 bahwa setelah menelaah berbagai data, kami merangkum tiga elemen inti untuk memahami terapi vaksin tumor mRNA. 1) Skema terapi: vaksin mRNA cocok digunakan bersama ICIs (inhibitor checkpoint imun) dan masuk melalui terapi adjuvan. Pada banyak jenis tumor, penggunaan ICIs pascaoperasi memiliki tingkat kekambuhan tinggi, sehingga ada kebutuhan yang belum terpenuhi secara jelas. Vaksin tumor mRNA dapat dikombinasikan dengan ICIs untuk menghasilkan efek terapi 1+1>2, sehingga memperluas batas masing-masing terapi. 2) Kekhususan terapi: desain multiantigen yang dipersonalisasi diharapkan dapat menembus heterogenitas tumor dan menginduksi imunitas jangka panjang. 3) AI yang terintegrasi mendalam ke inti desain obat merupakan penghalang diferensiasi bagi vaksin tumor mRNA personalisasi.
Shanghai Securities berpendapat bahwa (Rencana Lima Tahun ke-15 untuk Kesehatan Nasional) dan (Rencana Lima Tahun ke-15 untuk Jaminan Kesehatan Rakyat) baru-baru ini telah dirilis berturut-turut; target kebijakan dan persyaratan implementasi telah ditetapkan dengan jelas, dan sistem dukungan untuk inovasi obat dan alat kesehatan di seluruh rantai terus disempurnakan. Vaksin kanker Moderna mencapai titik akhir pada uji klinis fase III, menandai terobosan tonggak dalam terapi mRNA. Disarankan untuk memperhatikan: Hengrui Medicine, BeiGene, China Biopharmaceutical, Jingkai Technology, dan lain-lain.
Hua Xin Securities指出 bahwa pada 19 Agustus 2026, Moderna dan Merck bersama-sama mengumumkan bahwa vaksin kanker mRNA IntismeranAutogene yang dikombinasikan dengan KEYTRUDA memperoleh hasil positif dalam terapi adjuvan pada pasien melanoma stadium IIB-IV yang telah menjalani reseksi total. IntismeranAutogene adalah vaksin kanker individual berbasis mRNA, berbeda dari vaksin umum. Antigen tumor yang terkandung dalam IntismeranAutogene diperoleh melalui biopsi tumor, sekuensing, penyaringan, dan optimalisasi; dalam kelompok uji klinis, 99,1% antigen bersifat unik, dan hanya 0,9% yang tumpang tindih. Sebelumnya, salah satu alasan penting kegagalan klinis vaksin tumor adalah heterogenitas antigen tumor; vaksin tumor mRNA mengatasi masalah ini melalui desain yang dipersonalisasi, yang memiliki makna tonggak penting bagi pengembangan vaksin tumor. Saat ini Moderna dan Merck juga sedang mendorong penelitian terapi adjuvan untuk kanker paru non-sel kecil, kanker sel ginjal, dan kanker kandung kemih non-invasif, sementara terapi utama untuk melanoma lanjut juga terus dikembangkan. Ini berarti ke depan vaksin kanker mRNA tidak akan hanya terbatas pada satu jenis tumor atau skenario pencegahan kekambuhan kanker; di masa depan ada harapan untuk dikombinasikan dengan K drug dan masuk ke lini awal yang krusial. Moderna juga terus mengiterasi platform teknologi vaksin mRNA; teknologi generasi kedua akan mempertimbangkan terapi berkelanjutan dan masalah biaya vaksin personalisasi, serta mengembangkan vaksin universal dengan perlindungan yang cukup kuat. Pada teknologi generasi ketiga, teknologi mRNA akan dikombinasikan dengan TCE dan CAR-T in vivo untuk semakin meningkatkan tingkat respons tumor; ke depan vaksin kanker mRNA berpotensi menjadi pendorong utama pertumbuhan imunoterapi tumor.
【Bedah Saham Individual】
InnoBio: InnoBio Pharmaceuticals adalah perusahaan holding investasi yang terutama bergerak dalam penelitian, pengembangan, produksi, dan penjualan obat inovatif untuk penyakit utama seperti kanker, kardiovaskular dan metabolik (CVM), autoimun, serta oftalmologi. Bentuk obat mencakup antibodi monoklonal, antibodi multispesifik, sitokin imun, obat konjugat antibodi (ADC), terapi sel, dan obat molekul kecil, dll. Pada sesi tengah hari 26 Agustus, saham InnoBio tercatat di 108,8 dolar Hong Kong, naik 8,69%, dengan nilai transaksi 2,706 miliar dolar Hong Kong.
Akeso Biopharma: Akeso Biopharma Co., Ltd. (Cayman) adalah perusahaan holding investasi yang berkomitmen pada penelitian, pengembangan, produksi, dan komersialisasi obat antibodi yang terjangkau bagi pasien di seluruh dunia. Proyek yang sedang dikembangkan perusahaan mencakup berbagai bidang seperti onkologi, autoimun, dan penyakit metabolik. Pada sesi tengah hari 26 Agustus, saham Akeso tercatat di 94,6 dolar Hong Kong, naik 6,41%, dengan nilai transaksi 1,037 miliar dolar Hong Kong.
Hutchmed: Hutchmed (China) Limited adalah perusahaan holding investasi yang terutama bergerak dalam pembuatan dan penjualan obat. Perusahaan ini terutama beroperasi melalui dua segmen bisnis. Pada sesi tengah hari 26 Agustus, saham Hutchmed tercatat di 19,99 dolar Hong Kong, naik 3,09%, dengan nilai transaksi 95 juta dolar Hong Kong.
BeiGene: bisnis utama BeiGene, Ltd. adalah meneliti, mengembangkan, memproduksi, serta mengomersialkan obat-obatan inovatif. Produk utama perusahaan adalah obat antitumor. Pada sesi tengah hari 26 Agustus, saham BeiGene tercatat di 228,4 dolar Hong Kong, naik 2,33%, dengan nilai transaksi 405 juta dolar Hong Kong.
China Biopharmaceutical: China Biopharmaceutical Co., Ltd. adalah perusahaan holding investasi yang terutama bergerak di bidang usaha farmasi. Perusahaan ini beroperasi melalui tiga segmen. Pada sesi tengah hari 26 Agustus, saham China Biopharmaceutical tercatat di 5,75 dolar Hong Kong, naik 2,32%, dengan nilai transaksi 510 juta dolar Hong Kong.
【Fokus Pemikiran】
Hang Seng Healthcare ETF China (159892) melacak Indeks Bioteknologi Hang Seng. Indeks Bioteknologi Hang Seng（「HSBIO」）bertujuan mencerminkan kinerja keseluruhan 30 perusahaan bioteknologi terbesar yang terdaftar di Hong Kong dan juga memenuhi kualifikasi Stock Connect, termasuk perusahaan yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong melalui Bab 18A dari aturan pencatatan. Indeks ini berfokus pada garis utama obat inovatif, mencakup pemimpin obat inovatif seperti BeiGene, CSPC Pharmaceutical, dan InnoBio, dengan karakteristik inovasi yang menonjol, sekaligus mencakup pemimpin CXO, selaras dengan tema utama investasi farmasi 2026: inovasi dan ekspansi ke luar negeri.