Bermain saham cukup lihat riset analis di Golden Qilin, berwenang, profesional, tepat waktu, dan komprehensif—membantu Anda menggali peluang dari tema-tema berpotensi!

（Sumber: 21st Century Business Herald）

Pada 26 Agustus, tiga indeks utama saham Hong Kong secara bersamaan dibuka lebih tinggi, dengan obat inovatif dan internet sama-sama naik! ETF teknologi Stock Connect Hong Kong (159125) naik 1,26%, saham konstituennya Sin da Biotech naik lebih dari 11%, BeiGene, Alibaba, dan Meituan naik lebih dari 2%, Semiconductor Manufacturing International Corporation (SMIC) dan Xiaomi Group naik lebih dari 1%, sementara Tencent Holdings dan WuXi Biologics ikut menguat.

Analisis dari kalangan industri menyebutkan bahwa pendorong utama rebound saham Hong Kong hari ini berasal dari dua jalur utama: “realisasi monetisasi AI oleh internet + sinergi kinerja dan katalis perusahaan obat inovatif”. Di sisi internet, setelah Alibaba menerima penawaran AI senilai 80 miliar HKD dengan oversubscription hingga hampir 3 kali lipat, kenaikan saham tersebut diiringi oleh aksi pembelian tambahan oleh Jack Ma dan manajemen yang memancarkan tingkat kepercayaan yang kuat; di sisi obat inovatif, laba laporan setengah tahunan Sin da Biotech melebihi target seluruh tahun 2025, CanSino bekerja sama dengan DePu Shì untuk menyiapkan vaksin tumor mRNA, ditambah lagi terjadinya terobosan uji klinis fase III sebelumnya dari Moderna/Merck terkait vaksin kanker mRNA. Kombinasi ini membuat sentimen sektor tersebut terkonsentrasi dan melepaskan energi secara masif.

Katalis satu: belanja modal (capex) AI dari pemimpin industri internet terealisasi + pembelian saham berskala besar oleh manajemen dengan dana mereka sendiri

Menurut pengumuman Alibaba pada 23 Agustus, penawaran AI senilai 80 miliar dolar Hong Kong yang dilakukan dengan metode penjatahan (AI placing) mengalami permintaan lebih dari 3 kali (oversubscribe). Dana yang diterima 100% diinvestasikan untuk membangun kemampuan AI full-stack dan infrastruktur dasar. Penjatahan ini mendapat respons positif dari investor jangka panjang seperti dana kekayaan negara (sovereign wealth funds) global, sehingga mencatat rekor penjatahan terbesar untuk transaksi per blok di sejarah saham Hong Kong. Pendiri Jack Ma melakukan penambahan kepemilikan lebih dari 600 juta dolar Hong Kong selama beberapa hari berturut-turut; Ketua Tsai Chongxin menambah kepemilikan sebesar 160 juta dolar Hong Kong dalam dua hari; CEO Eddie Wu Yiming menambah kepemilikan sekitar 40 juta dolar Hong Kong. Manajemen bergerak cepat dengan aksi nyata berupa pembelian saham untuk menyampaikan keyakinan terhadap AI dengan dana mereka sendiri.

Dari pihak Xiaomi, mereka merilis tiga chip rancangan sendiri sekaligus: AI flagship SoC Xuanjie O3, chip akselerator AI berbandwidth tinggi Xuanjie O100, serta chip AI untuk mengemudi otonom dengan komputasi tinggi Xuanjie D100. Chip-chip ini akan diterapkan pada kategori produk seluruh ekosistem seperti ponsel, mobil, dan robot, guna memperkuat narasi teknologi.

Katalis dua: lonjakan kinerja perusahaan obat inovatif + katalis klinis + resonansi tren industri

Laba semesteran Sinopharm (Cinda Biologics) lebih tinggi daripada laba untuk seluruh tahun 2025. Berdasarkan pengumuman, total pendapatan pada 2026H1 mencapai 8,618 miliar yuan ( +44,8% ), laba bersih menurut IFRS 1,253 miliar yuan ( +50,2% ), sudah melampaui laba seluruh tahun 2025 sebesar 814 juta yuan. Nilai akumulasi transaksi BD mencapai 34 miliar dolar AS, mewakili lebih dari 30% dari total nilai transaksi lisensi luar negeri perusahaan farmasi Tiongkok pada periode yang sama; target pendapatan 2030 ditetapkan sebesar 350–400 miliar yuan.

Selain itu, CanSino bekerja sama dengan DePuy [kemungkinan salah ketik untuk "DePuy"/nama perusahaan lain] untuk menyusun strategi guna mengembangkan vaksin kanker berbasis mRNA: menandatangani kerangka kerja sama strategis untuk pengembangan bersama vaksin kanker tipe terapi yang dipersonalisasi berbasis mRNA, dengan fokus pada tumor padat gastrointestinal dan tumor langka. Saham CanSino melonjak lebih dari 18% pada perdagangan harian.

Untuk lini CXO, pendapatan komprehensif WuXi He Lian pada 2026H1 mencapai 3,701 miliar yuan (+41,5%), laba bersih yang disesuaikan +37,4%, dan margin laba bersih 27,8%.

Pada bulan September, WCLC (Konferensi Kanker Paru Dunia) akan diadakan; pada bulan Oktober, ESMO (Kongres Tahunan Ilmu Onkologi Klinis Eropa) akan berlangsung pada 23–27 Oktober. Industri memasuki fase baru periode katalis data yang padat.

【Institusi: perbanyak posisi di aset teknologi saham Hong Kong saat harga sedang turun】

Menurut analis dari East Wu Securities, fokus penetapan harga di saham Hong Kong beralih dari pola “laporan keuangan + makro” ke tahap “makro sebagai pendorong utama”. Rasio harga terhadap laba saham indeks teknologi melalui Stock Connect Hong Kong (PE-TTM) hanya 25x, berada pada kuartil/percentil ke-36% dalam kira-kira 10 tahun terakhir, jauh lebih rendah dibanding Nasdaq 100 dan indeks papan pertumbuhan (ChiNext). Keunggulan AI full-stack belum sepenuhnya tercermin, sehingga disarankan melakukan akumulasi ketika harga turun.

Menurut analis dari Xingye Securities, “inovasi + internasionalisasi” masih menjadi garis utama inti sektor farmasi pada tahun 2026. Daya saing global perusahaan-perusahaan Tiongkok terus menguat; prospek ekspansi BD ke luar negeri yang sangat menarik diperkirakan dapat berlanjut. Semakin banyak model Co-Co mencerminkan peningkatan kekuatan wacana industri. Sektor ini sedang beralih dari “didorong valuasi” ke “didorong realisasi kinerja + globalisasi”; kongres industri dengan data klinis, BD bernilai besar, dan terobosan teknologi baru menjadi katalis penting.

Data menunjukkan bahwa ETF teknologi melalui Stock Connect Hong Kong (159125) yang dikelola oleh招商 mengikuti indeks teknologi Stock Connect Hong Kong (987008). Total bobot 10 saham teratas sekitar 75%. Saham dengan bobot terbesar 10 besar antara lain Tencent Holdings, Alibaba, Xiaomi Group, Meituan, BYD, SMIC, BeiGene, WuXi Biologics, Cinda Biologics, dan Kuaishou. Di antaranya, internet dan obat inovatif menjadi dua pilar utama.

(Opini institusi dalam artikel ini berasal dari lembaga sekuritas berlisensi, tidak merupakan nasihat investasi apa pun, dan juga tidak mewakili opini platform. Para investor dimohon untuk menilai dan mengambil keputusan secara independen.)