Meskipun pasar mengalami kebangkitan, arus bawah di ranah blockchain sebelumnya sudah melonjak ke permukaan. Machi Big Brother kembali menjadi sorotan dalam percakapan daring.

Dalam sepuluh bulan terakhir, paus kripto ini nyaris tersapu oleh setiap gelombang, dengan rekam jejak kerugian berkelanjutan yang setara dengan rapor berat. Namun, pada pasar satu arah minggu lalu, dengan investasi awal sebesar $15.000, ia memanfaatkan dana tersebut untuk meluncurkan posisi long senilai $12,72 juta dalam tiga hari, menghasilkan keuntungan fantastis $12,5 juta per transaksi dan mengalikan modal awalnya hingga 84 kali.

Per pukul 6:00 sore pada 24 Agustus, total aset di alamat Hyperliquid di bawah akun machibigbrother.eth berada di $10,07 juta, ditopang oleh posisi long senilai $124 juta. Seperti keseimbangan yang halus antara leverage dan posisi, naik-turunnya individu ini mencerminkan sentimen pasar saat ini, pertarungan likuiditas, dan selera risiko. Data on-chain tidak berbohong, merangkum kegilaan sekaligus ketenangan dalam angka-angka kepemilikannya.

Posisi Saat Ini: Kepemilikan $10 juta Tumbuh hingga $13,3 juta

Berbagai pandangan analis sedikit berbeda-beda. Menurut analis Ember Data, Machi Big Brother telah mengalami kerugian kumulatif sebesar $35 juta dalam longing ETH selama 10 bulan terakhir, yang kini menyempit menjadi sekitar $24 juta setelah perdagangan yang menguntungkan ini.

Berdasarkan data real-time dari HypurrScan, kita dapat melihat dengan jelas rincian posisi terkini (data per pukul 6:00 sore pada 24 Agustus 2026):

__IMG_1__

Total dari empat posisi tersebut berjumlah $123,72 juta, dengan laba belum terealisasi secara keseluruhan sekitar $1,435 juta pada harga saat ini. Namun, jika dilihat lebih detail, posisi di HYPE, BTC, dan PUMP telah turun di bawah titik impas (breakeven), sedangkan ETH masih 2,9% di atas titik impas. Seluruh keuntungan sebenarnya didukung oleh posisi ETH (dengan laba belum terealisasi sekitar $2,36 juta), sementara tiga posisi lainnya secara bersama memiliki kerugian belum terealisasi sebesar $920.000.

Selain itu, untuk mempertahankan keempat posisi long ini, ia sudah membayar sekitar $256.000 untuk biaya pendanaan—biaya kepemilikan untuk kontrak perpetual yang dipotong per jam, terlepas dari pergerakan pasar; semakin lama posisi dipertahankan, semakin tinggi biayanya.

Faktor paling krusial adalah "harga likuidasi." Setelah harga turun sampai titik ini, sistem akan secara otomatis menjual posisinya tanpa persetujuannya untuk membatasi kerugian. Dari keempat posisi tersebut, yang paling ketat adalah ETH pada $2.229, sekitar 10% dari harga saat ini. Salah satu posisi ETH miliknya sudah mewakili 59% dari total portofolionya, sehingga menjadi penentu ambang untuk seluruh akun.

Dikonversi menjadi rasio leverage: Dengan pokok $9,44 juta yang menopang posisi $123,72 juta, leverage keseluruhan sekitar 13,1x. Artinya, selama ETH turun dari $2.463 ke $2.229 (penurunan $234), keuntungan sebesar $12,5 juta selama 3 hari terakhir akan benar-benar hilang bersama dengan investasi awalnya.

Strategi Tidak Berubah, Risiko Tetap Ada

Penting untuk dicatat bahwa kali ini, keuntungan Big Brother Ma semuanya telah dikumpulkan melalui "compounding". Compounding merujuk pada pembukaan posisi ber-leverage dan tidak mengambil keuntungan yang belum terealisasi, melainkan menggunakannya sebagai margin tambahan untuk mendukung posisi yang lebih besar; saat harga naik, posisi mengembang, melakukan compounding dengan cara seperti ini.

Ciri matematisnya adalah keuntungan akan bersifat eksponensial saat menang dan kerugian sekali terjadi saat kalah. Setiap kali sebuah posisi ditambahkan, ia dibangun di atas keuntungan yang belum terealisasi dari posisi sebelumnya. Jika pasar berbalik melawan, bukan hanya pokok yang hilang, tetapi semua keuntungan hasil compounding juga lenyap secara bersamaan. Mengubah $150K menjadi $11,15 juta membutuhkan ketepatan beberapa kali berturut-turut; untuk mengubah $11,15 juta kembali menjadi $150K, secara teori hanya diperlukan satu kesalahan.

Minggu lalu, pantulan ETH dari titik terendah memberi kondisi ideal bagi struktur ini: satu arah, berkelanjutan, tanpa melihat ke belakang.

Meskipun operasi ini memberinya keuntungan belum terealisasi $11 juta, sebagai "sang juara likuidasi on-chain," Big Brother Ma pernah mengalami situasi ketika keuntungan besar dengan cepat berubah menjadi kerugian besar berkali-kali. Pada pertengahan September 2025, nilai puncak akun pernah mendekati $60 juta (dengan keuntungan belum terealisasi lebih dari $44–45 juta). Setelah itu, selama kejatuhan pasar pada 11 Oktober, posisi di XPL, ETH, dan lainnya dilikuidasi, mengubah keuntungan sekitar $15 juta menjadi kerugian lebih dari $11 juta, sehingga keuntungan menguap dengan cepat.

Gaya tradingnya ditandai dengan leverage tinggi (sering 25x–40x), sikap sangat bullish, tingkat kemenangan tinggi namun rasio risk-reward yang buruk, serta menambah margin / melakukan averaging down alih-alih memakai order stop-loss saat menghadapi kerugian, yang mengarah pada pola "kemenangan kecil, kerugian besar," likuidasi yang sering terjadi.

Pada November 2025, Lookonchain mengamati bahwa ia dilikuidasi 71 kali dalam satu bulan di Hyperliquid, menempati peringkat pertama di seluruh jaringan.

Saat ini, kerugian kumulatif historis masih signifikan, dan masalah disiplin trading belum membaik secara mendasar. Data on-chain terbuka untuk publik, tetapi sangat volatil.

Dua Minggu Ape-Slashing dan Pembangunan Ulang Posisi

Salah satu sorotan dari kisah ini adalah aura yang dibawa oleh Whale Brother itu sendiri, sementara sorotan lainnya menceritakan kisah tentang modal kecil yang memegang posisi besar. Namun jika kita mundur dua minggu, ia menjual ape satu per satu:

Pada 5 Agustus, ia menjual BAYC #5670, menukarnya dengan 9 ETH—harga beli lebih dari tiga tahun lalu adalah 84,99 ETH, menghasilkan kerugian 89,4%;

Pada 13 Agustus, ia menjual BAYC #5715, menukarnya dengan 8,3 ETH, sekitar $15.500; biaya awal adalah 34,17 ETH, sekitar $64.600, menghasilkan kerugian 75,7%.

Inilah rutinitas hariannya pada paruh pertama Agustus.

Kebakaran besar penjualan BAYC bisa ditelusuri ke periode sebelumnya. Menurut Lookonchain, ia menjual 34 BAYC dengan rugi pada bulan Juni, menukarkannya dengan sekitar 326 ETH. Namun, total kerugiannya sekitar 399 ETH, terutama untuk menambah margin untuk long ETH ber-leverage tinggi di Hyperliquid, agar dapat menghindari atau menunda likuidasi. Komunitas bercanda menyebutnya "bertahan dengan menjual monyet."

Pada saat penulisan, menurut data OpenSea, ia memiliki total 4.357 NFT, tetapi NFT tersebut hanya bernilai $3,17 juta, termasuk kepemilikan 128 BAYC (sekitar $2,5 juta) dan 102 MAYC (sekitar $288.000). Sebagai perbandingan, pada puncaknya, ia sangat banyak memegang tiga ratus BAYC.

Tautan Artikel Asli