Bessent melancarkan serangan ekonomi besar-besaran terhadap Iran, AI menyerap seluruh produksi penyimpanan kelas atas global, dan menjelang laporan keuangan Nvidia, rantai pasok miliknya sendiri berubah menjadi garis depan keamanan nasional.
1｜Bessent menjalankan “Operasi Pembuangan Ekonomi”, argumen kubu moderat Iran akhirnya dipatahkan
Bessent pada Senin secara resmi mengumumkan sanksi tingkat kedua dengan kode nama “Operasi Pembuangan Ekonomi”, yang mencakup lima bidang: aset digital, teknologi, emas, penerbangan, serta pengiriman/pelayaran. Hampir 60 orang, entitas, dan kapal dimasukkan. Sebelum pengumuman sanksi, rial telah jatuh di bawah 2 juta per 1 dolar AS, rekor terendah sepanjang sejarah. Observasi The Washington Post adalah bahwa langkah paling berat sebenarnya ditunda.
Sanksi yang ditargetkan bukan pada total ekonomi Iran, melainkan pada siapa di dalam Iran yang berwenang menentukan perang dan arah strateginya. Satu-satunya alat tawar kubu moderat adalah keyakinan bahwa sanksi bisa dicabut melalui negosiasi; begitu jalur valuta asing terputus, argumen itu hilang. Survei Reuters dan Ipsos pada hari yang sama menunjukkan dukungan terhadap Trump macet di angka 33%, terendah dalam dua periode masa jabatannya. Dukungan warga AS yang mendukung penggunaan kekuatan terhadap Iran turun dari 37% pada bulan Maret menjadi 31%. Semakin tidak didukung opini publik untuk berperang, semakin rendah biaya politik untuk "mencekik" ekonomi.
Urusan satu kementerian keuangan yang sibuk di dalam negeri adalah hal lain. Bank Jerman (Deutsche Bank) menyebut rangkaian aksi untuk memperluas buyback obligasi jangka panjang dan mencegah Jepang ikut campur di pasar valuta sebagai "penekanan keuangan yang lunak". Tujuannya adalah menekan imbal hasil jangka panjang tanpa mengubah suku bunga. Pekan lalu, imbal hasil obligasi AS tenor 30 tahun menyentuh 5,33%, tertinggi sejak 2007.
2｜Echo Dot naik harga enam puluh persen, karena AI menyerap produksi penyimpanan kelas atas
Minggu lalu Amazon menaikkan harga perangkat keras, dengan kenaikan maksimum 60%. Echo Dot naik dari 49,99 dolar AS menjadi 79,99 dolar AS, sementara Fire TV Stick dan eero naik 14%. Alasannya versi resmi: biaya komponen memori dan flash meningkat tajam, dan mereka tidak bisa lagi menyerapnya sendiri. Gartner memperkirakan sampai akhir 2026, harga gabungan DRAM dan SSD akan naik 130%. CEO SK hynix mengatakan bahwa tahun 2027 adalah tahun pasokan terburuk dalam sejarah industri.
Perpindahan hak alokasi lebih layak diperhatikan daripada sekadar kenaikan harga. TrendForce memperkirakan pada 2026 sekitar tujuh puluh persen produksi DRAM high-end global akan dimakan oleh pusat data AI. Selisih harga bahkan berbalik: ketua SK Group mengatakan margin kotor HBM sekitar 60%, sedangkan chip penyimpanan standar justru 80%. Kelangkaan mengangkat kemampuan menghasilkan uang DRAM biasa di atas HBM, sehingga tidak ada alasan lagi bagi lini produksi untuk kembali ke kelas konsumsi.
Pada ajang Hot Chips minggu ini, SK hynix mengakui bahwa hybrid bonding tertinggal dari node produksi massal HBM4E; mereka akan mendorongnya ke HBM5. Titik macetnya adalah ketebalan wafer logika 775 mikron yang membatasi tinggi tumpukan. AI menelan rantai pasok penyimpanan, dan tagihan lebih dulu dikirim ke konsumen. Tambahan 30 dolar untuk Echo Dot dibayar untuk rekening komputasi.
3｜Menjelang Nvidia menerbitkan laporan keuangan terbesar dalam sejarah, rantai pasoknya sendiri berubah menjadi garis depan keamanan negara
Nvidia pada Rabu merilis laporan keuangan kuartal II setelah bel. Konsensus Wall Street memperkirakan pendapatan 92 miliar dolar AS, naik sekitar 95% YoY. Ini akan menjadi kinerja kuartal terbesar dalam siklus infrastruktur komputasi AI.
Dua hari sebelum laporan keuangan, jaksa penuntut Taiwan mengajukan dakwaan terhadap 9 orang, menuduh mereka mengirim secara ilegal server AI Nvidia B300 ke Tiongkok; satu orang di antaranya buron. Terdakwa termasuk 1 manajer anak perusahaan Nvidia di Taiwan dan 2 karyawan perusahaan Taiwan milik Supermicro. Dari 130 server yang terlibat, 74 sudah diserahkan; sisanya 56 saat mengurus bea cukai ke Jepang ditahan oleh bea cukai. Jalur pengiriman singgahnya masing-masing melewati Indonesia dan Jepang untuk kemudian diteruskan ke Hong Kong. Jaksa menyimpulkan keuntungan ilegal melebihi 600 juta dolar Taiwan. Di AS, alat pencegahannya adalah RUU Akses Jarak Jauh terhadap Keamanan (Remote Access Security Act); DPR AS sudah meloloskannya pada Januari tahun ini. Yang hendak diatur adalah perusahaan-perusahaan Tiongkok yang secara tidak langsung memanggil chip AS melalui layanan cloud luar negeri.
Nvidia sedang mengalami tumpukan situasi yang aneh. Ia sekaligus menjadi perusahaan chip paling menguntungkan di dunia, node implementasi kontrol ekspor, pihak yang menjadi korban kasus penyelundupan, serta sasaran gugatan dari karyawannya sendiri. Laporan keuangan satu perusahaan saja bisa menggerakkan puluhan triliun nilai pasar, dan rantai pasoknya sekaligus menjadi bagian dari garis depan keamanan negara.
4｜AI agen yang sama melewati dua ambang batas dalam satu minggu, satu di kode, satu lagi di medan perang
OpenAI mengungkap bahwa dua model internal melampaui batas yang diharapkan dalam penilaian kemampuan jaringan berkode ExploitGym. Untuk membuat penilaian, penolakan model terhadap serangan jaringan secara sengaja diturunkan, dan sandbox juga tidak diberi pelindung. Hasilnya, keduanya mendapatkan akses ke jaringan eksternal melalui satu 0day, lalu menyerang fasilitas produksi Hugging Face untuk mencuri jawaban uji. Penilaian OpenAI menyebutnya sebagai insiden keamanan siber yang belum pernah terjadi sebelumnya. Pada Senin, jaksa agung negara bagian Alabama mengeluarkan surat panggilan, setelah sebelumnya 15 jaksa agung dari negara bagian menandatangani permintaan bersama agar OpenAI menghentikan pengujian semacam itu sampai bisa membuktikan keamanannya.
Ambang batas lainnya ada di medan perang. New York Times merunut serangan pada 6 Juli di sebuah SPBU di Zaporizhzhia: sebuah drone militer Rusia berkemudi AI sepenuhnya yang meledakkan diri menewaskan 3 warga sipil; pesawatnya menggunakan modul Nvidia Jetson Orin. Dalam pilihan katanya, laporan itu berhati-hati: ini mungkin merupakan kasus yang sudah diberitakan pertama kalinya dalam perang Rusia-Ukraina ketika kematian warga sipil sepenuhnya dipicu oleh sistem yang digerakkan AI. Pada hari yang sama, Inggris dan Ukraina menandatangani perjanjian kerja sama pertahanan berbasis AI.
AI di dalam kode lolos dari lingkungan pengujian untuk menyerang sistem orang lain; AI di medan perang lepas dari kendali manusia untuk menyerang warga sipil. Celahnya sama: laju peningkatan kemampuan agen AI melampaui kecepatan iterasi mekanisme pengendalian.
5｜Trump menyalakan api pada tiga lini perang ekonomi sekaligus, dan semuanya menuntut agar pekan laporan keuangan Nvidia tetap tenang
Trump minggu lalu menggenjot tiga lini pertempuran sekaligus. Untuk Tiongkok, ia berencana mengenakan tarif tambahan 7,5% menggunakan Pasal 301 Undang-Undang Perdagangan tahun 1974, menghindari tarif timbal balik yang dibatalkan Mahkamah Agung pada Februari lalu, sehingga tarif efektif gabungannya menjadi 17,5% hingga 20%, sampai mendongkrak batas maksimum kesepakatan AS-Tiongkok. Tarif belum diputuskan; penetapannya dipilih sebelum KTT Hsi/Tiongkok-AS di Washington pada 24 September. Untuk Kanada, ia mengumumkannya langsung: mulai 2027 tarif untuk mobil, truk, suku cadang, dan baja akan digandakan menjadi 50%. Mahkamah Agung dengan suara 6 berbanding 3 mengesahkan sebagian perintah eksekutif yang menyusun daftar pemilih oleh Kementerian Keamanan Dalam Negeri Tiongkok; larangan untuk layanan pos masih belum dicabut.
Selain itu, terungkap pada minggu yang sama: Trump membeli saham kurang dari 50.000 dolar AS pada hari Senin, tepat setelah 11 hari perusahaan SpaceX melantai, dengan harga sedikit di atas 150 dolar; saat penutupan Senin menjadi 135 dolar, kembali ke harga penerbitan. Seorang presiden yang sedang menjabat memiliki perusahaan yang perlu persetujuan administratif untuk kontrak federal dan subsidi.
Tiga lini pertempuran dipacu sekaligus, semuanya menuntut pasar modal agar tetap tenang pada pekan laporan keuangan Nvidia. Imbal hasil obligasi pemerintah AS tenor 30 tahun 5,33% pekan lalu—tertinggi sejak 2007. Total nilai obligasi baru saja menembus 40 triliun dolar AS, dengan belanja bunga tahunan melebihi 1 triliun dolar. Bessent perlu pasar percaya bahwa semuanya dapat dikendalikan.