SHEIN dinilai sebesar $98,2 miliar pada tahun 2022.
IPO Hong Kong yang akan datang kini menghargai perusahaan hanya sebesar $27 miliar, turun hampir 73%.
Pertumbuhan pendapatan melambat menjadi 1,1% tahun ini, sementara penjualan AS turun 14% setelah Washington menghapus pengecualian bebas bea untuk impor murah.
Perusahaan melaporkan kerugian $99 juta pada Q1 2026, dibandingkan dengan laba $395 juta setahun sebelumnya.
Namun kejutan terbesar adalah kesepakatan yang dinegosiasikan oleh investor awalnya.
Investor yang membeli saham dengan valuasi antara $60 miliar dan $98 miliar memperoleh perlindungan dari potensi penurunan jika valuasi turun selama IPO-nya.
Sekarang setelah Shein mencantumkan valuasinya jauh di bawah angka-angka tersebut, ia berutang kepada mereka hingga $3,5 miliar dalam bentuk uang tunai, ditambah saham gratis tambahan.
Penawaran umum perdananya sendiri diperkirakan hanya akan menghimpun $1,77 miliar. Namun perusahaan harus membayar kembali investornya dengan jumlah yang hampir dua kali lipat dari yang akan dihimpun.