Bitcoin mencatat kenaikan mingguan terbesar dalam hampir setahun terakhir, dengan harga bergerak dari titik terendah 62.716 dolar pada 17 Agustus hingga puncak 79.500 dolar pada 21 Agustus. Kenaikan maksimum dalam satu minggu mencapai 26%, dengan kenaikan tertinggi sebesar 16.784 dolar. Besarnya lonjakan ini jauh melampaui ekspektasi pasar dan “medali”.

Faktanya, jika dilihat dari grafik mingguan, sebelum terjadi dorongan kenaikan, candle mingguan masih berada dalam pola penurunan. Lagi pula, waktu bear market belum genap satu tahun. Masih ada 2–3 bulan lagi menuju akhir tahun sesuai ekspektasi untuk membentuk dasar. Awalnya, ada perkiraan harga akan bergerak ke sekitar 50.000 dolar, membentuk gelombang kepanikan bearish yang lebih besar, lalu baru kemudian membentuk dasar dan melakukan akumulasi. Dengan begitu, barulah ada keyakinan untuk memegang posisi long. Namun pasar ini benar-benar begitu magis; pergerakan yang patuh pada pola dan aturan justru tidak pernah menjadi karakter Bitcoin. Banyak kali, titik terendah dan waktu terjadinya tidak bisa kita prediksi maupun tentukan.

Lencana: pekan lalu ketika Bitcoin baru saja mulai melonjak, saat mendekati 70 ribu dolar mencoba melakukan short pun mengalami kerugian. Saat itu strateginya masih rencana melakukan short setelah terjadi rebound. Tepat 70 ribu dolar merupakan area penekanan/penjepit batas dari garis tren penurunan MA30 pada timeframe mingguan. Selain itu, data menunjukkan terbentuknya pembersihan posisi short yang cukup besar di sini, sehingga ekspektasi untuk terus melakukan short sebenarnya masih cukup masuk akal sebagai titik partisipasi. Namun, sejauh ini terlihat jelas strateginya keliru—tidak bisa memprediksi tujuan si bandar dan pemain utama. Lencana mengetahui bahwa lonjakan yang dipercepat pekan lalu dipicu oleh faktor kebijakan, yang menyebabkan terjadinya ledakan posisi long dalam hampir satu tahun terakhir akibat terdesak.

Terutama berasal dari resonansi antara likuiditas makro dan dana institusi: yang pertama membuka ruang valuasi, sedangkan yang kedua menyediakan order beli yang benar-benar nyata.

Lencana mengetahui bahwa Kementerian Keuangan AS tiba-tiba mengumumkan akan setidaknya menggandakan skala repo/pembelian kembali jangka panjang surat utang pemerintah. Langkah ini bertujuan untuk meredakan tekanan kenaikan yield pada obligasi jangka panjang. Aksi ini mengirim sinyal pelonggaran likuiditas yang jelas ke pasar, sehingga langsung mengerek aset berisiko global termasuk Bitcoin.

Kenaikan Bitcoin kali ini menunjukkan korelasi negatif yang kuat sebesar -72% dengan indeks S&P 500, yang menandakan bahwa pergerakan sepenuhnya digerakkan oleh likuiditas makro, terlepas dari pergerakan pasar saham tradisional. Ini berarti Bitcoin sedang beralih dari alternatif saham teknologi berisiko tinggi menjadi aset yang sensitif terhadap likuiditas makro. Ketika sistem keuangan tradisional muncul ekspektasi pelonggaran likuiditas, Bitcoin menjadi “saluran” baru bagi dana yang mencari imbal hasil berlebih.

Kembalinya dana institusi menjadi mesin pendorong kunci lainnya dari putaran pasar kali ini. Pada 19 Agustus, arus masuk bersih ETF spot Bitcoin AS dalam satu hari mencapai 517 juta dolar, yang merupakan arus masuk dana harian terkuat sejak 4 Mei; di antaranya, produk tunggal milik BlackRock (IBIT) menyumbang 284,7 juta dolar.

Dari 17 hingga 19 Agustus, dalam tiga hari perdagangan, ETF Bitcoin mencatat akumulasi arus masuk bersih sekitar 1 miliar dolar, dengan kecepatan kembalinya dana menempati peringkat terdepan sejak produk tersebut diluncurkan. Secara bersamaan, ETF Ethereum juga mencatat arus masuk harian sebesar 189 juta dolar, menunjukkan bahwa kebutuhan institusi sedang benar-benar kembali pulih.

Sampai saat ini, akumulasi arus masuk bersih ETF spot Bitcoin AS telah mencapai sekitar 52,79 miliar dolar, dengan total aset kelolaan ETF sekitar 84,31 miliar dolar—setara dengan 6,08% dari total kapitalisasi pasar Bitcoin.

Porsi kepemilikan institusi yang terus meningkat sedang mengubah struktur pasar Bitcoin secara mendasar—beralih dari komoditas spekulatif yang menjadi ajang adu strategi para trader ritel, menjadi aset alternatif yang dikonfigurasi/dialokasikan oleh institusi.

Jika mengesampingkan faktor makro, dari pergerakan pasar saat ini, menurut Lencana lonjakan ini termasuk jelas sebagai aksi beli dari pemain utama. Setelah harga didorong cepat lebih tinggi, pergerakannya masih mampu terus mendorong ke atas, yang menunjukkan dana pemain utama memang sudah disiapkan dengan sangat matang. Polanya sangat mirip dengan aksi tarik cepat setelah persiapan akumulasi dana—dan gerakan ini sangat mirip dengan apa yang terjadi setelah dasar terbentuk di sekitar 16 ribu dolar pada siklus sebelumnya ketika proses kenaikan dimulai. Selain itu, saat ini timeframe mingguan sudah jauh menembus/menyeberangi tekanan MA30, sehingga membentuk pola transisi bullish dari kondisi long-short. Dan lagi, jaraknya dengan akhir tahun juga sudah sangat dekat; mulai bergerak sekarang juga sangat mungkin.

Tentu saja, dalam kondisi seperti ini sudah sulit lagi untuk membentuk posisi yang lebih rendah, artinya ekspektasi harga tidak akan turun lagi di bawah 58.000 dolar—yaitu lebih rendah daripada sekitar dua bulan yang lalu. Karena pasar sekarang sudah mulai bergejolak: jika masih turun sampai keluar “jatah/gugus” harga murah, maka trader retail yang berniat buy the dip akan sangat banyak, yang tidak menguntungkan untuk lonjakan bull berikutnya. Dari sini, Lencana menilai bahwa setelah terjadi konsolidasi di level tinggi, harga kemudian akan terus menggunakan strategi long untuk bergerak naik. Saat ini, partisipasi institusi di seluruh dunia sangat besar, konsensus pasar kuat, sehingga mudah terbentuk rangkaian pembelian yang berkelanjutan. Selain itu, mereka tidak akan memberi lebih banyak kesempatan bagi trader retail untuk masuk. Jadi, pada periode ini, saran utamanya adalah ikut dengan posisi long, sambil menambahkan strategi kombinasi memegang spot koin-koin mainstream dalam jangka panjang—ini akan sangat menguntungkan.

Jadi selanjutnya Lencana akan menganalisis beberapa koin spot berkualitas agar kalian bisa segera naik dan mengikuti ritmenya.

Mengenai sampai di mana Bitcoin pada akhirnya bisa mencapai: jika kita lihat dari harga akumulasi si pemain utama di kisaran 60–70 ribu dolar sebagai “bahan dasar”, lalu ditambah dengan harga saat fase kenaikan (pembalikan) dihitung juga, sekaligus mempertimbangkan kecukupan siklus waktunya (berjarak sampai pertengahan April 2028 untuk event halving), maka puncaknya bisa dengan sangat mudah melewati 200 ribu dolar.#比特币 #牛市