- Studi yang menunjukkan bahwa kebijakan karbon yang ketat di Uni Eropa dapat mendorong para penambang Bitcoin memindahkan operasinya ke Rusia
- Perusahaan memaksimalkan keuntungan mereka dengan mematikan perangkat penambangan di Uni Eropa dan menjalankan perangkatnya di Rusia saat biaya meningkat
- Namun, larangan pertambangan Rusia yang baru untuk tahun 2025 bisa membatasi kemampuan pemindahan operasional ini
## Studi menyiratkan bahwa kenaikan penetapan harga karbon Eropa menyebabkan migrasi aktivitas penambangan ke Rusia
Keterbatasan ketat yang diberlakukan Uni Eropa terhadap emisi karbon mungkin menjadi salah satu faktor di balik migrasi industri penambangan mata uang kripto â setidaknya dari sisi operasional â ke negara-negara yang tidak menerapkan pajak atas emisi karbon.
Sebuah studi berjudul "Apakah penetapan harga karbon mengurangi emisi penambangan mata uang kripto? Bukti kuantitatif tentang kebocoran karbon dari jaringan listrik di Uni Eropa dan Rusia serta bagian dunia lainnya", yang dipublikasikan oleh tiga peneliti Vietnam, yaitu Pham Ngoc Thuan, Le Thi Trang Trung Hieu, dan Nguyen Phu Trong Nguyen, memeriksa apakah penetapan harga karbon di Uni Eropa menjadi penyebab potensial di balik pergeseran operasi penambangan Bitcoin ke Rusia.
Untuk mencapai itu, studi meneliti emisi harian sektor energi di Uni Eropa dan bagian dunia lainnya serta Rusia selama periode 2019 hingga 2025, lalu mengaitkannya dengan harga penutupan harian Bitcoin.
## Hasil
Studi menemukan hubungan statistik antara penetapan harga karbon di Eropa dan emisi karbon di Rusia, lalu menyimpulkan bahwa operasi penambangan Bitcoin "bermigrasi" ke Rusia pada saat permintaan turun (off-peak), ketika harga Bitcoin dan kuota emisi karbon Eropa meningkat bersamaan.
Tidak muncul hubungan statistik yang sama saat memeriksa hubungan antara Uni Eropa dan negara-negara lain di dunia, sehingga hasil ini menjadi lebih bermakna dan penting.
Berbeda dengan Uni Eropa, Rusia tidak memiliki kerangka penetapan harga karbon, yang berarti operasi penambangan di sana bisa jadi lebih menguntungkan.
## Migrasi operasional, bukan aktual
Namun, karena studi ini tidak mengamati adanya pemindahan aktual perangkat penambangan ke Rusia, studi menegaskan bahwa fenomena ini mungkin bersifat operasional: yaitu perusahaan yang memiliki perangkat di kedua negara menonaktifkan peralatannya di Uni Eropa dan mengaktifkannya di Rusia untuk memaksimalkan margin keuntungan.
## Keterbatasan dan catatan studi
Studi ini juga mengakui beberapa keterbatasan, di antaranya dampak negatif larangan China untuk pertambangan Bitcoin pada Mei 2021 terhadap hubungan yang teramati, serta mengabaikan faktor-faktor lain yang terkait dan dapat memengaruhi hasil.
Selain itu, mulai tahun 2025, pemerintah Rusia menerapkan larangan pertambangan mata uang kripto di wilayah tertentu, memperluas larangan ini mencakup Moskow, dan larangan tersebut telah disetujui tahun ini. Hal ini dapat mempersulit pemindahan aktivitas tersebut secara operasional ke Rusia serta mengurangi opsi yang tersedia bagi perusahaan penambang.