Satu dari setiap sembilan dolar yang dipegang dalam kripto sebenarnya bukan kripto — itu hanya fiat yang ditokenisasi di rantai (on-chain). Stablecoin kini mencapai lebih dari 11% dari total market cap. Itu gila kalau dipikir-pikir. Kita pada dasarnya telah mereplikasi sistem dolar di dalam blockchain. Masuk akal sih kalau lagi mid-cycle. Orang-orang memarkir keuntungan mereka di $USDT atau $USDC ketika keadaan mulai bergejolak, lalu menunggu leg berikutnya. Itu adalah likuiditas yang menganggur di pinggir, siap berputar (rotate). Pantau pasokan stablecoin — ketika mulai mengalir lagi ke $BTC atau altcoin, itu jadi sinyal bahwa langkah berikutnya sedang disiapkan.