BTC、ETH近期价格波动幅度显著弱于美股风险资产，和此前“全球加密监管收紧将大幅压制加密估值”的普遍预期形成明显反差。
这一差异的核心来源是市场此前过度定价了监管落地的节奏：当前欧美主要经济体的加密监管框架修订仍处于征求意见阶段，尚未出台任何实质性的交易限制、处罚或牌照收紧政策，此前悲观的监管预期被逐步修正，合规资金的配置意愿反而有所回升，因此即便没有新的利好刺激，加密资产也未出现预期的下跌。

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