Laporan pendapatan Nvidia dan simposium Jackson Hole dari Federal Reserve akan menguji asumsi di balik reli pasar saham tahun ini, menurut Reuters, yang memberikan petunjuk tentang apakah lonjakan saham yang didorong AI dapat bertahan menghadapi meningkatnya ketidakpastian terkait pertumbuhan dan suku bunga. Imbal hasil obligasi global melonjak minggu ini, mendorong imbal hasil Treasury tenor 30 tahun ke level tertingginya sejak 2007 dan menekan saham, sekaligus memunculkan kekhawatiran soal biaya pinjaman bagi rumah tangga dan perusahaan yang berinvestasi besar-besaran dalam infrastruktur AI.

Upaya Departemen Keuangan AS untuk menenangkan pasar dengan menggandakan program buyback untuk utang berdurasi panjang hanya memberikan bantuan sementara, sementara imbal hasil kembali naik pada Kamis. Hal itu mempertegas fokus pada acara Jackson Hole 27-29 Agustus dan bagaimana Ketua The Fed Kevin Warsh berkomunikasi mengenai kebijakan setelah mundur dari forward guidance tradisional. S&P 500 turun pekan ini dan sekitar 2% di bawah rekor tertingginya, karena imbal hasil yang meningkat membebani saham sektor semikonduktor dan menyeret indeks chip Philadelphia turun sekitar 5% untuk pekan tersebut.

Nvidia, yang chip-nya menjadi tulang punggung banyak pengembangan AI, akan melaporkan hasil kuartal kedua pada 26 Agustus dan telah menjadi proksi bagi ekosistem AI yang lebih luas. Perusahaan baru-baru ini berkolaborasi dengan enam institusi keuangan besar dalam platform pembiayaan yang menargetkan lebih dari $500 miliar untuk infrastruktur AI. Reuters mengutip Erik Kratz dari Arena Private Wealth yang mengatakan pasar sangat bergantung pada perdagangan AI, dengan Nvidia sebagai pemain dominan.

Dengan pembacaan inflasi PCE Juli dan laporan pertumbuhan AS yang akan dirilis sebelum simposium, para investor akan mendapatkan gambaran terbaru tentang inflasi dan momentum yang berpotensi mengubah ekspektasi suku bunga. Pasar memperkirakan peluang kenaikan suku bunga September sebesar 35%, yang meningkat menjadi 66% pada Desember. Ini akan menjadi penampilan pertama Warsh di Jackson Hole sejak menjabat pada Mei 2026, dan Reuters mencatat pergeserannya menjauh dari forward guidance telah membuat investor mencari kejelasan mengenai kerangka kerja jangka panjangnya.s