Reg Crypto akan memungkinkan penerbit yang memenuhi syarat untuk menghimpun hingga $5 juta selama empat tahun atau $20 juta, atau $75 juta setiap tahun.
Proposal ini dapat memungkinkan token tertentu keluar dari status kontrak investasi setelah penerbit menyelesaikan pekerjaan pengembangan yang diperlukan dan pengajuan dokumen.
Alex Thorn dari Galaxy mengatakan tindakan cepat dari SEC dapat membuat kerangka tersebut berlaku sebelum 2027, bergantung pada komentar publik dan perundangan.
SEC mengusulkan Peraturan Aset Kripto pada 18 Agustus, menciptakan kerangka baru untuk penawaran token tertentu. Alex Thorn dari Galaxy mengatakan proposal tersebut dapat menyediakan jalur yang teregulasi untuk penerbitan token AS. Kerangka ini juga menciptakan proses untuk mengakhiri kontrak investasi setelah penerbit menyelesaikan pekerjaan yang dijanjikannya.
Reg Crypto Menetapkan Aturan Penerbitan Token
Menurut Thorn, Reg Crypto berlaku untuk aset kripto yang bukan merupakan sekuritas itu sendiri. Namun, aset tersebut harus telah dijual melalui kontrak investasi yang melibatkan pekerjaan pengembangan yang dijanjikan.
Proposal ini menciptakan dua pengecualian pendanaan. Satu pengecualian untuk startup akan mengizinkan hingga $5 juta selama empat tahun. Pengecualian yang lebih besar akan mengizinkan penawaran sebesar $20 juta atau $75 juta selama 12 bulan.
Jumlahnya akan bergantung pada tingkat (tier) yang berlaku. Kedua opsi memerlukan pengajuan dan pengungkapan tertentu. Penawaran Tier 2 juga memerlukan laporan keuangan yang diaudit. Aturan tersebut akan mengharuskan informasi tentang pasokan token, jadwal rilis, pencetakan (minting), pembakaran (burning), tata kelola (governance), serta izin untuk smart contract.
Penerbit juga harus menjelaskan proyek dan kemajuan pengembangannya. Yang penting, proposal ini memungkinkan beberapa investor non-akreditasi untuk ikut berpartisipasi. Pembelian mereka akan menghadapi batasan berdasarkan pendapatan tahunan atau nilai kekayaan bersih.
SEC Membuka Jalan untuk Pengeluaran Token (Token Exits)
Reg Crypto juga membahas apa yang terjadi setelah penerbit menyelesaikan pekerjaan pengembangan yang dijanjikannya. Dalam proposal ini, kontrak investasi terkait dapat berhenti untuk ada setelah terpenuhi kondisi dan pengajuan yang disyaratkan.
Tempat perlindungan yang aman (safe harbor) juga dapat mencakup token yang diterbitkan bertahun-tahun lalu tanpa menggunakan pengecualian pendanaan baru. Thorn mengatakan hal ini dapat membantu mengatasi aset dengan status hukum sekuritas yang belum terselesaikan. SEC memperkirakan sekitar 475 penerbit dapat menggunakan safe harbor setiap tahun.
Diperkirakan sekitar 130 penawaran dapat menggunakan dua pengecualian pendanaan. Sementara itu, token yang tercakup dapat menjadi segera dapat dipindahtangankan berdasarkan proposal. Kerangka ini juga akan mengesampingkan persyaratan pendaftaran tertentu dari tingkat negara bagian.
Proposal SEC Mendapat Tanggapan dan Sorotan Waktu
Proposal ini tidak mencakup bursa, pialang, dealer, kustodi, atau sekuritas token. Komentar disampaikan 60 hari setelah publikasi di Federal Register. SEC membatalkan rapat terbukanya pada 14 Agustus sebelum merilis Reg Crypto empat hari kemudian.
Ketua Paul Atkins serta Komisaris Hester Peirce dan Mark Uyeda mengeluarkan pernyataan yang mendukung. Thorn mengatakan adopsi sebelum 2027 memerlukan jadwal yang cepat. Ia juga mencatat bahwa Kongres masih dapat memengaruhi kerangka tersebut melalui undang-undang di masa mendatang.
Posting SEC Reg Crypto Opens New Path for Legal Token Issuance muncul di Crypto Front News. Kunjungi situs web kami untuk membaca artikel menarik lainnya tentang mata uang kripto, teknologi blockchain, dan aset digital.