Hashrate jaringan Bitcoin sebelumnya sekitar 900–930 EH/s, tingkat kesulitan (difficulty) sekitar 127T, dan Hashprice sekitar $36/PH/s/hari. Perusahaan penambang publik secara keseluruhan yang mengoperasikan hashrate sendiri kira-kira 45% dari jaringan, tetapi banyak perusahaan sedang mengalihkan listrik dan ruang rak ke AI/HPC, sehingga menyebabkan sebagian hashrate untuk penambangan murni menurun.
1. Berdasarkan perhitungan hashrate yang dioperasikan sendiri (Operating Hashrate) dalam peringkat (indikator ukuran inti)
Sumber: Pembaruan bulanan yang dipublikasikan dan rekap industri (ziven.io, berita perusahaan, dll., data bulan Agustus).
2. Berdasarkan peringkat produksi BTC per bulan (data terkini)
Bitdeer (BTDR): sekitar 990 BTC
CleanSpark (CLSK): sekitar 586 BTC
Riot (RIOT): sekitar 529 BTC
IREN: sekitar 483 BTC
Marathon (MARA)：sekitar 420 BTC
HIVE, American Bitcoin (ABTC), dan lainnya menyusul di belakang
Canaan (CAN): output bulan Juli 46 BTC (Juni 64 BTC). Setelah dampak “kebakaran hutan” proyek patungan di Texas, sekarang sedang pulih; skala menengah cenderung kecil.
3. Peringkat berdasarkan kepemilikan Bitcoin (Treasury) (di antara perusahaan tambang)
Kepemilikan Canaan di antara perusahaan tambang berada pada level menengah-bawah, tetapi dibandingkan dengan kapitalisasi pasarnya masih ada dukungan tertentu.
4. Observasi gabungan berdasarkan kapitalisasi pasar dan posisi (data sekitar Agustus)
Pasar lebih menilai kisah/transformasi ke AI/HPC, sehingga peringkat kapitalisasi pasar tidak sepenuhnya selaras dengan komputasi murni:
Kelompok nilai pasar tinggi (atribut AI kuat): IREN, Hut 8 (HUT), TeraWulf (WULF), Cipher (CIFR), Core Scientific (CORZ), dan lainnya. Kapitalisasi pasar umumnya berada pada kisaran miliaran hingga puluhan miliar.
Kelompok menengah: MARA, Riot, CleanSpark, Bitdeer, dan lainnya; kapitalisasi pasar biasanya puluhan miliar dolar.
Nilai pasar kecil / hardware + penambangan mandiri: Canaan (CAN) berada di kisaran sekitar 200–300 juta dolar AS (volatilitas besar).
Ultra microcap: BTC Digital (BTCT) hanya beberapa juta hingga puluhan juta dolar AS, terdilusi secara parah.
5. Posisi Canaan (CAN) dan BTC Digital (BTCT) dalam industri
Canaan (嘉楠):
Posisi: produsen mesin penambang (seri Avalon) + penambangan mandiri.
Kelebihan: efisiensi di Amerika Utara mencapai 17,9 J/TH, tarif listrik all-in sekitar $0,043/kWh; kepemilikan terus meningkat, proyek patungan sedang dipulihkan.
Kekurangan: skala komputasi jauh lebih kecil dibanding penambang murni teratas (hanya sekitar 14–15 EH/s). Penjualan mesin penambang sangat dipengaruhi siklus, sehingga harga saham tertekan dalam jangka panjang (pernah menghadapi risiko delisting).
Peringkat: dari sisi skala termasuk menengah-bawah, tetapi dengan penggerak ganda hardware + penambangan mandiri, kemampuan menghadapi siklus lebih baik daripada tambang murni skala kecil.
BTC Digital (BTCT):
Skalanya sangat kecil, sering melakukan pendanaan saham yang mengakibatkan dilusi, sedang beralih ke AI, sehingga pada dasarnya ini adalah saham tema microcap berisiko tinggi, hampir berada di peringkat terbawah.
Kesimpulan dan pengamatan secara keseluruhan
Penguasa ukuran: Bitdeer dan MARA saat ini memimpin dari sisi komputasi (hashrate) dan output.
Komposisi kepemilikan terkuat: MARA jauh memimpin, disusul CLSK dan RIOT.
Preferensi pasar: investor lebih bersedia memberi valuasi lebih tinggi kepada perusahaan yang memiliki jalur pendapatan AI/HPC yang jelas (meskipun komputasi penambangan sedang menurun).
Kondisi saham tambang skala menengah-kecil: seperti Canaan yang memakai model “hardware + penambangan mandiri”, di pasar beruang/sideways bertahan lewat tarif listrik murah dan menimbun koin, tetapi volatilitasnya jelas tertinggal dibanding kelompok teratas. Perusahaan tambang murni skala kecil (misalnya BTCT) pada dasarnya bertahan dengan menjual cerita dan pendanaan.
Tren industri: secara keseluruhan, komputasi yang dikelola sendiri oleh perusahaan tambang publik mengecil (sebagian beralih ke AI); komputasi jaringan terutama didukung oleh perusahaan tambang besar dan tambang-tambang privat.