Ekosistem cryptocurrency India menghadapi persimpangan karena kebijakan pajak yang ketat dan biaya kepatuhan mendorong sebagian besar aktivitas perdagangan ke bursa luar negeri, membentuk kembali perilaku pasar domestik dan preferensi investor.

Pemain industri dan data pasar terbaru menunjukkan bahwa volume perdagangan crypto India yang meningkat kini terjadi di luar bursa yang diatur di negara tersebut — sebuah tren yang terutama disebabkan oleh pajak yang tinggi dan pungutan tingkat transaksi yang dianggap memberatkan oleh para trader dibandingkan dengan alternatif di luar negeri.

📌 Mengapa Trader Berpindah ke Luar Negeri

1. Beban Pajak yang Berat

Dalam kerangka pajak India saat ini, mata uang kripto diperlakukan sebagai Aset Digital Virtual (VDAs) dan dikenakan: • Pajak flat 30% atas keuntungan, terlepas dari periode kepemilikan atau apakah keuntungannya jangka panjang maupun jangka pendek.

• Pajak 1% yang Dipotong dari Sumber (TDS) pada sebagian besar transaksi di atas ₹50.000, mengunci modal trader.

• Pengenaan PPN (GST) 18% atas biaya platform dan layanan yang dikenakan oleh bursa.

Pungutan gabungan ini—terutama jika dibandingkan dengan pajak kripto nol atau minimal di pasar seperti Uni Emirat Arab atau Singapura—membuat perdagangan onshore menjadi jauh lebih mahal.

2. Likuiditas Menurun & Partisipasi Onshore Turun

Bursa dan platform domestik melaporkan likuiditas dan volume perdagangan yang menurun karena para peserta mencari tempat lepas pantai untuk meminimalkan dampak TDS dan menghindari beban pajak flat yang tinggi pada transaksi yang menguntungkan. Survei pasar menunjukkan hampir 63% investor kripto India menganggap rezim pajak saat ini tidak adil, dan 59% mengurangi partisipasi karenanya — sebuah tanda bahwa kebijakan pajak memengaruhi perilaku perdagangan.

Analisis on-chain baru-baru ini menunjukkan bahwa lebih dari 72% volume perdagangan kripto India berpindah ke platform lepas pantai pada tahun fiskal 2025, yang menegaskan betapa besarnya pergeseran tersebut.

3. Kepatuhan vs Efisiensi Modal

Para pemimpin industri berpendapat bahwa meskipun pajak seperti TDS dimaksudkan untuk meningkatkan transparansi dan kepatuhan, pajak tersebut mengurung modal dan meredam perdagangan yang sering—terutama untuk strategi taktis atau berfrekuensi tinggi. Menurunkan TDS ke level yang sangat rendah adalah salah satu tuntutan utama dari eksekutif bursa agar perdagangan tetap berada dalam batas regulasi India.

📊 Yang Diinginkan Industri Menjelang Anggaran Persatuan 2026

Saat pemerintah menyiapkan Anggaran Persatuan yang akan datang, sektor kripto India mendorong: • Rasionalisasi PPh 1% (TDS), kemungkinan menurunkannya menjadi 0,01% untuk mengurangi gesekan transaksi.

• Penjelasan aturan pajak dan ketentuan kompensasi kerugian (loss-setoff), yang memungkinkan trader mengimbangi kerugian, menarik lebih banyak partisipasi, dan memperdalam pasar domestik.

• Kepastian regulasi dengan kerangka kerja yang transparan untuk mendorong investasi dan inovasi di dalam negeri, bukan mengalihkannya ke luar negeri.

Kelompok industri juga ingin agar India menyelaraskan kebijakannya dengan praktik global untuk menghindari hilangnya baik volume perdagangan maupun talenta ke yurisdiksi yang lebih ramah kripto.

🧠 Dampak pada Pasar Domestik & Inovasi

Eksodus aktivitas perdagangan ke luar negeri menghadirkan tantangan yang lebih luas: • Likuiditas onshore yang menurun dapat memperlebar spread dan memengaruhi penemuan harga di bursa kripto India.

• Pengawasan regulasi menjadi lebih sulit jika transaksi dan arus modal bergerak di luar sistem domestik.

• Inovasi dan pertumbuhan Web3 bisa terhambat jika proyek baru dan modal investasi lebih memilih yurisdiksi dengan rezim pajak yang lebih ringan.

Suara industri yang tegas berargumen bahwa struktur pajak yang seimbang—transparan, dapat diprediksi, dan kompetitif secara global—dapat mempertahankan talenta, modal, dan volume di dalam batas India.

📊 Kesimpulan Akhir

Rezim pajak kripto India saat ini—dengan pajak flat yang tinggi atas keuntungan, TDS yang signifikan atas transaksi, serta tambahan GST—telah secara tak terbantahkan memengaruhi aktivitas perdagangan kripto onshore, mendorong sebagian besar volume ke bursa lepas pantai tempat pajak dan biaya kepatuhan lebih rendah. Dengan anggaran 2026 yang semakin dekat, para pembuat kebijakan menghadapi tekanan untuk menyeimbangkan antara perolehan pendapatan, kepatuhan, dan menjaga ekosistem kripto India tetap dinamis serta kompetitif.