Saya terus membandingkan matematika airdrop TermMax dengan model pinjaman tarif tetapnya, dan masalah yang sama terus muncul: syarat yang bisa diprediksi tidak berarti hasil yang bisa diprediksi.
Pemegang ETH bisa meminjam USDC selama 30, 90, atau 180 hari dengan biaya tetap, tetapi ETH itu sendiri terus bergerak. Beban bunga diketahui. Risiko jaminan tidak. Memilih tetap memegang ETH alih-alih menjualnya memang mempertahankan potensi kenaikan dan opsi di masa depan, ya, tetapi likuiditasnya jelas tidak gratis.
Itu membuat jarak likuidasi lebih berguna bagi saya daripada kapasitas pinjaman maksimum. Meminjam 70% dari apa yang diizinkan suatu posisi mungkin terlihat efisien modal, namun menyisakan ruang yang sangat sedikit untuk volatilitas.
Distribusi TMX punya masalah akuntansi yang mirip. “15% untuk komunitas” terdengar besar sampai memasukkan total pasokan beredar, tingkat klaim, dan jumlah penjual. Pada FDV hipotetis sebesar $180M, TMX menyiratkan sekitar $0,18 per token, jadi 200 TMX hanya bernilai sekitar $36.
Namun 50.000 klaim kecil tetap bisa menciptakan lebih banyak penjual individual dibanding 5.000 klaim yang lebih besar.
Aktivitas vs kualitas itu penting di sini. Partisipasi dalam kampanye Binance bisa dengan cepat menambah pemegang TMX. Saya masih mengamati apakah ini benar-benar menciptakan peminjam tarif tetap, atau lebih banyak antrian klaim yang jauh lebih besar.
#termmax @TermMax
Pemegang ETH bisa meminjam USDC selama 30, 90, atau 180 hari dengan biaya tetap, tetapi ETH itu sendiri terus bergerak. Beban bunga diketahui. Risiko jaminan tidak. Memilih tetap memegang ETH alih-alih menjualnya memang mempertahankan potensi kenaikan dan opsi di masa depan, ya, tetapi likuiditasnya jelas tidak gratis.
Itu membuat jarak likuidasi lebih berguna bagi saya daripada kapasitas pinjaman maksimum. Meminjam 70% dari apa yang diizinkan suatu posisi mungkin terlihat efisien modal, namun menyisakan ruang yang sangat sedikit untuk volatilitas.
Distribusi TMX punya masalah akuntansi yang mirip. “15% untuk komunitas” terdengar besar sampai memasukkan total pasokan beredar, tingkat klaim, dan jumlah penjual. Pada FDV hipotetis sebesar $180M, TMX menyiratkan sekitar $0,18 per token, jadi 200 TMX hanya bernilai sekitar $36.
Namun 50.000 klaim kecil tetap bisa menciptakan lebih banyak penjual individual dibanding 5.000 klaim yang lebih besar.
Aktivitas vs kualitas itu penting di sini. Partisipasi dalam kampanye Binance bisa dengan cepat menambah pemegang TMX. Saya masih mengamati apakah ini benar-benar menciptakan peminjam tarif tetap, atau lebih banyak antrian klaim yang jauh lebih besar.
#termmax @TermMax
