Pendiri Bridgewater, Dalio, dalam artikel terbarunya menyebutkan bahwa defisit anggaran tahunan AS mencapai 2 triliun dolar, dan masih ada sekitar 100 triliun dolar utang yang perlu dibiayai ulang. Jika tidak mengubah jalur yang ada, krisis utang "dalam tiga tahun, dengan galat naik-turun dua tahun" bisa saja datang. Ia menyarankan investor untuk mengurangi obligasi, meningkatkan alokasi emas menjadi 10% hingga 15% dari portofolio, serta memegang sedikit bitcoin untuk mengimbangi risiko.
Pendiri Bridgewater, miliarder Dalio mengeluarkan peringatan: krisis utang AS kemungkinan besar meledak dalam waktu paling cepat tiga tahun, dan menyarankan investor untuk mengurangi kepemilikan obligasi. Ia merekomendasikan mengalokasikan 10% hingga 15% portofolio ke emas, sekaligus memegang sedikit bitcoin untuk mengimbangi risiko.
Dalam sebuah artikel yang dipublikasikan pada Jumat, Ray Dalio mengatakan bahwa pendapatan pemerintah AS tahun ini sekitar 5,5 triliun dolar, sementara pengeluaran mencapai 7,5 triliun dolar, sehingga terdapat kekurangan 2 triliun dolar. Hanya biaya pembayaran bunga saja sudah mendekati 1 triliun dolar, dan sekitar 10 triliun dolar utang perlu segera dibiayai ulang.
Ia berpendapat bahwa jika tidak mengubah jalur yang ada, krisis utang “dalam tiga tahun” dengan selisih atas-bawah dua tahun bisa saja terjadi. Pernyataan ini kembali mengguncang sentimen pasar.
Pada Jumat, harga emas naik ke level tertinggi sejak Mei. Bitcoin menembus 77.000 dolar, mencatat kenaikan mingguan terbesar sejak 2023.
Tekanan utang: ketidakseimbangan penerimaan dan belanja terus memburuk
Dalam artikel terbarunya, Dalio mengutip kerangka siklus utang dari buku barunya (Bagaimana Negara Bisa Bangkrut: Siklus Besar) yang menyatakan:
“Seiring biaya pelunasan utang terus meningkat, pada akhirnya pemerintah akan menghadapi dilema karena permintaan investor yang tidak mencukupi; saat itu, pilihan yang ada adalah menerima suku bunga yang lebih tinggi secara paksa, atau bergantung pada bank sentral untuk mencetak uang guna membeli obligasi. Dua jalur tersebut sama-sama akan mengakibatkan pelemahan nilai mata uang dan mendorong inflasi naik.”
Ia menyerukan agar defisit anggaran Amerika Serikat yang saat ini sekitar 6% dari PDB dipangkas menjadi 3%, dengan langkah-langkah yang mencakup pemotongan belanja, peningkatan pendapatan pajak, serta penurunan suku bunga—tiga jalur sekaligus dikerahkan.
Dalio juga menyoroti bahwa negara-negara seperti Inggris dan Jepang menghadapi tekanan fiskal serupa.
Alokasi aset: mata uang non-pemerintah atau yang relatif diuntungkan
Dalam saran alokasi yang lebih spesifik, Dalio menyatakan bahwa para investor harus melakukan diversifikasi lintas aset dan lintas negara, dengan mengutamakan memilih negara dengan kondisi fiskal yang lebih stabil. Ia menyarankan underweight pada obligasi, meningkatkan porsi kepemilikan emas menjadi 10% hingga 15% dari portofolio, serta mengalokasikan “sejumlah kecil” bitcoin.
“Inilah alasan yang saya perkirakan mengapa emas dan mata uang non-pemerintah seperti bitcoin akan menunjukkan kinerja yang relatif lebih baik,” tulisnya. Pernyataan ini sejalan dengan peringatan berkelanjutan yang selama ini ia sampaikan mengenai risiko utang pemerintah, sekaligus—dalam tingkat tertentu—membuktikan menguatnya minat pasar terhadap aset riil dalam waktu dekat.