Saya berasumsi bahwa jika saya meminjamkan melalui pasar dengan suku bunga tetap, manfaat utamanya hanya sekadar mengetahui berapa yang akan saya peroleh.
Namun saat mempelajari TermMax, saya jadi melihat lebih dalam. Pertanyaan yang lebih besar adalah bagaimana likuiditas seharusnya diberi harga saat dipakai oleh para peminjam.
Di sinilah Range Orders menjadi menarik. Mereka memungkinkan bagian-bagian berbeda dari likuiditas membawa tingkat pinjaman yang berbeda, alih-alih memperlakukan seluruh pasar dengan cara yang sama.
Saya pikir ini bisa membuat kredit suku bunga tetap menjadi lebih fleksibel, tetapi juga memunculkan pertanyaan DeFi lain: apakah lebih banyak penyesuaian meningkatkan likuiditas, atau justru memecahnya?
TVL saja tidak bisa menjawabnya. Yang penting adalah seberapa besar likuiditas yang benar-benar dapat digunakan, siapa yang meminjamnya, seberapa terkonsentrasi posisi-posisinya, dan apa yang terjadi menjelang jatuh tempo.
Suku bunga tetap bisa mengurangi ketidakpastian terkait biaya pendanaan, tetapi tidak menghilangkan risiko jaminan, likuidasi, refinancing, likuiditas, atau risiko kontrak pintar.
Hari ini adalah hari terakhir kampanye TermMax ini, jadi saya ingin membuat postingan terakhir ini tentang bagian yang paling menarik bagi saya: struktur pasar, bukan sekadar hype.
Uji sesungguhnya itu sederhana:
Apakah likuiditas yang bisa diprogram dapat menciptakan pasar kredit DeFi suku bunga tetap yang lebih dalam ketika permintaan nyata dan kondisi yang menekan benar-benar datang?
@TermMax #TermMax
Namun saat mempelajari TermMax, saya jadi melihat lebih dalam. Pertanyaan yang lebih besar adalah bagaimana likuiditas seharusnya diberi harga saat dipakai oleh para peminjam.
Di sinilah Range Orders menjadi menarik. Mereka memungkinkan bagian-bagian berbeda dari likuiditas membawa tingkat pinjaman yang berbeda, alih-alih memperlakukan seluruh pasar dengan cara yang sama.
Saya pikir ini bisa membuat kredit suku bunga tetap menjadi lebih fleksibel, tetapi juga memunculkan pertanyaan DeFi lain: apakah lebih banyak penyesuaian meningkatkan likuiditas, atau justru memecahnya?
TVL saja tidak bisa menjawabnya. Yang penting adalah seberapa besar likuiditas yang benar-benar dapat digunakan, siapa yang meminjamnya, seberapa terkonsentrasi posisi-posisinya, dan apa yang terjadi menjelang jatuh tempo.
Suku bunga tetap bisa mengurangi ketidakpastian terkait biaya pendanaan, tetapi tidak menghilangkan risiko jaminan, likuidasi, refinancing, likuiditas, atau risiko kontrak pintar.
Hari ini adalah hari terakhir kampanye TermMax ini, jadi saya ingin membuat postingan terakhir ini tentang bagian yang paling menarik bagi saya: struktur pasar, bukan sekadar hype.
Uji sesungguhnya itu sederhana:
Apakah likuiditas yang bisa diprogram dapat menciptakan pasar kredit DeFi suku bunga tetap yang lebih dalam ketika permintaan nyata dan kondisi yang menekan benar-benar datang?
@TermMax #TermMax
