Saya akhirnya memahami apa sebenarnya yang ingin diperbaiki oleh @TermMax V2 👀
Saat pertama kali saya menemui #TermMax , saya terutama melihat sisi pinjaman berbunga tetap.
Tapi semakin dalam saya masuk ke V2, semakin saya menyadari bahwa kisah yang lebih besar buat saya adalah efisiensi modal
Saya mulai memikirkan tiga masalah yang saya lihat di DeFi:
Likuiditas terfragmentasi
Modal bisa menganggur
Dan modal yang dipinjam bisa tetap terkunci sampai jatuh tempo
Di situlah V2 mulai terasa lebih masuk akal bagi saya
Pertama, Composable Base Yield
Saya merasa menarik bahwa kurator dapat menghubungkan vault TermMax ke Aave, Morpho, atau vault ERC-4626 apa pun
Jadi sementara modal saya menunggu untuk dipasangkan dengan peminjam, ia berpotensi menghasilkan underlying floating yield
Dan setelah dipasangkan, depositor bisa mendapatkan base yield + fixed-rate premium
Bagi saya, ini mengubah makna “modal menganggur.”
Lalu saya melihat Atomic Orders
Di V1, likuiditas harus dipecah di antara berbagai market
V2 mengambil pendekatan yang berbeda. Likuiditas yang sama dapat secara virtual diposting di banyak market, dan ketika sebagian darinya dipinjam, bagian itu dihapus secara atomik dari semua market.
dan saya juga memperhatikan satu hal: TermMax memperkirakan ini bisa meningkatkan ketersediaan likuiditas per market sekitar 5–20x, yang dapat membuat pinjaman berbunga tetap yang lebih besar menjadi lebih praktis
Tapi fitur yang benar-benar membuat saya berhenti adalah Smart Unwind
Sebelumnya, modal pinjaman bisa tetap terkunci sampai jatuh tempo.
Sekarang para peminjam bisa menetapkan target take-profit berdasarkan APR atau harga.
Jika target tercapai, peminjam baru atau DEX/arbitrageur dapat mengambil alih posisi, memungkinkan likuiditas asli kembali ke lending pool lebih cepat
Proyek TermMax memprediksi ini dapat meningkatkan capital turnover sekitar 1.5–5x.
Ada juga Order Aggregator, yang menggabungkan likuiditas dari Atomic Orders, limit order, dan posisi Smart Unwind untuk menemukan tingkat efektif terbaik dalam satu transaksi
Lebih banyak likuiditas → tarif lebih baik → lebih banyak penggunaan → utilitas lebih tinggi → market yang lebih menarik → lebih banyak likuiditas
Itulah flywheel yang saya lihat TermMax V2 berusaha bangun
Saat pertama kali saya menemui #TermMax , saya terutama melihat sisi pinjaman berbunga tetap.
Tapi semakin dalam saya masuk ke V2, semakin saya menyadari bahwa kisah yang lebih besar buat saya adalah efisiensi modal
Saya mulai memikirkan tiga masalah yang saya lihat di DeFi:
Likuiditas terfragmentasi
Modal bisa menganggur
Dan modal yang dipinjam bisa tetap terkunci sampai jatuh tempo
Di situlah V2 mulai terasa lebih masuk akal bagi saya
Pertama, Composable Base Yield
Saya merasa menarik bahwa kurator dapat menghubungkan vault TermMax ke Aave, Morpho, atau vault ERC-4626 apa pun
Jadi sementara modal saya menunggu untuk dipasangkan dengan peminjam, ia berpotensi menghasilkan underlying floating yield
Dan setelah dipasangkan, depositor bisa mendapatkan base yield + fixed-rate premium
Bagi saya, ini mengubah makna “modal menganggur.”
Lalu saya melihat Atomic Orders
Di V1, likuiditas harus dipecah di antara berbagai market
V2 mengambil pendekatan yang berbeda. Likuiditas yang sama dapat secara virtual diposting di banyak market, dan ketika sebagian darinya dipinjam, bagian itu dihapus secara atomik dari semua market.
dan saya juga memperhatikan satu hal: TermMax memperkirakan ini bisa meningkatkan ketersediaan likuiditas per market sekitar 5–20x, yang dapat membuat pinjaman berbunga tetap yang lebih besar menjadi lebih praktis
Tapi fitur yang benar-benar membuat saya berhenti adalah Smart Unwind
Sebelumnya, modal pinjaman bisa tetap terkunci sampai jatuh tempo.
Sekarang para peminjam bisa menetapkan target take-profit berdasarkan APR atau harga.
Jika target tercapai, peminjam baru atau DEX/arbitrageur dapat mengambil alih posisi, memungkinkan likuiditas asli kembali ke lending pool lebih cepat
Proyek TermMax memprediksi ini dapat meningkatkan capital turnover sekitar 1.5–5x.
Ada juga Order Aggregator, yang menggabungkan likuiditas dari Atomic Orders, limit order, dan posisi Smart Unwind untuk menemukan tingkat efektif terbaik dalam satu transaksi
Lebih banyak likuiditas → tarif lebih baik → lebih banyak penggunaan → utilitas lebih tinggi → market yang lebih menarik → lebih banyak likuiditas
Itulah flywheel yang saya lihat TermMax V2 berusaha bangun