#termmax @TermMax Bendahara dana lindung nilai tidak akan menandatangani pengalihan aset perusahaan ke sebuah dompet yang diamankan oleh satu kunci privat, betapapun menariknya tampilan fixed rate. Itulah dinding yang paling sering DeFi lending temui saat mencoba merayu uang institusional, dan itulah dinding yang ingin ditembus TermMax—sebuah protokol terdesentralisasi untuk lending fixed-rate dan perdagangan opsi—dengan membuat produk terpisah: Term Structure Institutional, atau TSI.
TSI adalah tempat untuk lending dan peminjaman fixed-rate yang dibangun khusus untuk institusi, dan model kustodinya adalah bagian yang paling penting di sini. TSI berjalan di atas Fireblocks multi-party computation (MPC) wallet menggunakan skema tanda tangan 2-of-2, sehingga tidak ada satu pihak pun—baik TermMax maupun institusi saja—yang dapat memindahkan dana secara sepihak. Ini memberikan postur keamanan yang jauh berbeda dibandingkan front end DeFi biasa yang meminta pengguna untuk menghubungkan dompet browser.
TSI juga terbagi ke dalam dua mode operasional, tergantung kebutuhan apa yang sebenarnya diinginkan institusi. Indication Mode memungkinkan pihak lawan yang telah disepakati sebelumnya melakukan penyelesaian secara bilateral dengan ketentuan yang fleksibel dan dinegosiasikan, lebih dekat dengan cara meja OTC (over-the-counter) bekerja. DeFi Mode mencocokkan institusi anonim yang telah terverifikasi KYC melalui settlement smart contract yang sepenuhnya terkolateral penuh dan terotomatisasi, dengan order book real-time yang menangani penemuan harga dalam kedua kasus.
Menurut saya, ini tidak menutup kesenjangan institusional dengan sendirinya, dan saya ragu TermMax menganggap demikian, mengingat TSI sengaja dibatasi sebagai produk qualified-access miliknya sendiri—bukan sekadar “skin” institusional pada aplikasi ritel. Kepastian fixed-rate dan kustodi MPC menyelesaikan dua masalah nyata, tetapi modal institusional bergerak lambat karena alasan yang melampaui sekadar teknologi: termasuk komite risiko internal, kepatuhan yang spesifik per yurisdiksi, serta kehati-hatian reputasional terhadap apa pun yang diberi label DeFi. TSI menghilangkan beberapa keberatan yang memang valid. Namun TSI tidak menghilangkan kecepatan yang lebih lambat dan lebih konservatif ketika institusi benar-benar membuat keputusan, dan kesenjangan itu kemungkinan akan memakan waktu lebih lama untuk ditutup dibandingkan pekerjaan rekayasanya.
$BEAT
TSI adalah tempat untuk lending dan peminjaman fixed-rate yang dibangun khusus untuk institusi, dan model kustodinya adalah bagian yang paling penting di sini. TSI berjalan di atas Fireblocks multi-party computation (MPC) wallet menggunakan skema tanda tangan 2-of-2, sehingga tidak ada satu pihak pun—baik TermMax maupun institusi saja—yang dapat memindahkan dana secara sepihak. Ini memberikan postur keamanan yang jauh berbeda dibandingkan front end DeFi biasa yang meminta pengguna untuk menghubungkan dompet browser.
TSI juga terbagi ke dalam dua mode operasional, tergantung kebutuhan apa yang sebenarnya diinginkan institusi. Indication Mode memungkinkan pihak lawan yang telah disepakati sebelumnya melakukan penyelesaian secara bilateral dengan ketentuan yang fleksibel dan dinegosiasikan, lebih dekat dengan cara meja OTC (over-the-counter) bekerja. DeFi Mode mencocokkan institusi anonim yang telah terverifikasi KYC melalui settlement smart contract yang sepenuhnya terkolateral penuh dan terotomatisasi, dengan order book real-time yang menangani penemuan harga dalam kedua kasus.
Menurut saya, ini tidak menutup kesenjangan institusional dengan sendirinya, dan saya ragu TermMax menganggap demikian, mengingat TSI sengaja dibatasi sebagai produk qualified-access miliknya sendiri—bukan sekadar “skin” institusional pada aplikasi ritel. Kepastian fixed-rate dan kustodi MPC menyelesaikan dua masalah nyata, tetapi modal institusional bergerak lambat karena alasan yang melampaui sekadar teknologi: termasuk komite risiko internal, kepatuhan yang spesifik per yurisdiksi, serta kehati-hatian reputasional terhadap apa pun yang diberi label DeFi. TSI menghilangkan beberapa keberatan yang memang valid. Namun TSI tidak menghilangkan kecepatan yang lebih lambat dan lebih konservatif ketika institusi benar-benar membuat keputusan, dan kesenjangan itu kemungkinan akan memakan waktu lebih lama untuk ditutup dibandingkan pekerjaan rekayasanya.
$BEAT
