@TermMax #TermMax
Saya menilik TermMax lagi dengan $TMX TGE yang semakin dekat, dan kali ini ada sesuatu yang sedikit berbeda yang menarik perhatian saya.
Bukan pada tokennya. Lebih pada tempat uang itu sebenarnya berada.
TermMax melaporkan TVL lebih dari $90M, sementara DefiLlama menunjukkan angka yang mendekati $32M, dengan sekitar $22M dalam pinjaman aktif. Angka-angka itu mungkin menggunakan pencatatan akuntansi yang berbeda, jadi saya tidak akan terlalu banyak membaca dari perbedaan itu saja.
Tapi saat saya menggali lebih dalam ke vault-nya, saya mulai memikirkan TermMax dengan cara yang berbeda.
Dari sisi pengguna, pengalamannya terlihat cukup sederhana: deposit ke sebuah vault dan dapatkan yield.
Namun di balik deposit yang terlihat sederhana itu, masih ada pihak yang memutuskan bagaimana modal dialokasikan dan peluang mana yang layak menanggung risikonya.
Di sinilah bagian yang awalnya saya lewatkan.
TermMax bisa menyediakan infrastruktur fixed-rate, tetapi kurator masih punya peran yang cukup berarti dalam bagaimana modal yang didepositkan benar-benar bekerja. Dalam bayangan saya, intinya begini: TermMax membangun jalan, sementara para kurator memutuskan ke mana uang itu mengalir.
Dan dengan $TMX yang mendekati TGE, saya pikir ini jadi makin menarik.
Poin dan reward jelas sudah memberi pengguna awal alasan lain untuk menempatkan modal di sana. Begitu insentif-insentif itu mulai berubah menjadi token sungguhan, kita akan mendapatkan sinyal yang lebih bersih.
Saya terutama akan mengamati apa yang terjadi setelah itu.
Kalau deposit tetap bertahan dan aktivitas pinjam-meminjam tetap sehat, kemungkinan besar ada permintaan yang benar-benar nyata di balik insentif.
Kalau modal mulai diam-diam keluar begitu reward terealisasi… yah, itu menceritakan kisah yang berbeda.
Saya menilik TermMax lagi dengan $TMX TGE yang semakin dekat, dan kali ini ada sesuatu yang sedikit berbeda yang menarik perhatian saya.
Bukan pada tokennya. Lebih pada tempat uang itu sebenarnya berada.
TermMax melaporkan TVL lebih dari $90M, sementara DefiLlama menunjukkan angka yang mendekati $32M, dengan sekitar $22M dalam pinjaman aktif. Angka-angka itu mungkin menggunakan pencatatan akuntansi yang berbeda, jadi saya tidak akan terlalu banyak membaca dari perbedaan itu saja.
Tapi saat saya menggali lebih dalam ke vault-nya, saya mulai memikirkan TermMax dengan cara yang berbeda.
Dari sisi pengguna, pengalamannya terlihat cukup sederhana: deposit ke sebuah vault dan dapatkan yield.
Namun di balik deposit yang terlihat sederhana itu, masih ada pihak yang memutuskan bagaimana modal dialokasikan dan peluang mana yang layak menanggung risikonya.
Di sinilah bagian yang awalnya saya lewatkan.
TermMax bisa menyediakan infrastruktur fixed-rate, tetapi kurator masih punya peran yang cukup berarti dalam bagaimana modal yang didepositkan benar-benar bekerja. Dalam bayangan saya, intinya begini: TermMax membangun jalan, sementara para kurator memutuskan ke mana uang itu mengalir.
Dan dengan $TMX yang mendekati TGE, saya pikir ini jadi makin menarik.
Poin dan reward jelas sudah memberi pengguna awal alasan lain untuk menempatkan modal di sana. Begitu insentif-insentif itu mulai berubah menjadi token sungguhan, kita akan mendapatkan sinyal yang lebih bersih.
Saya terutama akan mengamati apa yang terjadi setelah itu.
Kalau deposit tetap bertahan dan aktivitas pinjam-meminjam tetap sehat, kemungkinan besar ada permintaan yang benar-benar nyata di balik insentif.
Kalau modal mulai diam-diam keluar begitu reward terealisasi… yah, itu menceritakan kisah yang berbeda.