#termmax @TermMax Saya menyaksikan band kedua duduk tidak tertandingi selama empat puluh menit tadi malam.
Seorang kurator menyebarkan beberapa ratus ribu USDC ke tiga irisan APR di pasar 30 hari. Band pertama terisi bersih. Sisanya hanya menggantung di sana, tetap menghasilkan floating base yield sementara spread fixed-rate tetap belum selesai.
Jeda itu mengatakan lebih banyak tentang masalah koordinasi TermMax daripada angka-angka headline.
Saat ini protokol melaporkan TVL $90M+, 1,5M+ dompet terdaftar, 90K+ pengguna aktif harian, dan penyebaran di 10 chain EVM. Namun skala yang lebih dalam tidak otomatis berarti setiap jatuh tempo memiliki kedalaman yang sama.
Di sinilah model range-order menjadi menarik. Alih-alih semua orang bersaing di sekitar satu floating rate, likuiditas didistribusikan ke pita harga tertentu. Peminjam yang akhirnya mengambil sisanya membayar tingkat yang sedikit lebih buruk daripada pengisian pertama. Tepat perilaku yang dirancang oleh kurvanya, tetapi tetap saja itu mengungkap biaya dari kedalaman yang terfragmentasi.
Saya melihat hal yang sama pada posisi gearing. Satu klik membuat eksekusi jadi mudah, tetapi likuiditas yang tersedia pada momen yang persis itu tetap penting.
Atomic orders TermMax dan Smart Unwind dimaksudkan untuk mendaur ulang likuiditas lintas pasar. Uji sesungguhnya, bagi saya, adalah apakah daur ulang itu terus bekerja ketika lebih banyak jatuh tempo dan pasar RWA dibuka.
Jika pencocokan yang tidak merata terus muncul, pertanyaannya bukan apakah TermMax memiliki likuiditas yang cukup.
Melainkan apakah likuiditas itu benar-benar berada di tempat yang tepat pada waktu yang tepat.
Seorang kurator menyebarkan beberapa ratus ribu USDC ke tiga irisan APR di pasar 30 hari. Band pertama terisi bersih. Sisanya hanya menggantung di sana, tetap menghasilkan floating base yield sementara spread fixed-rate tetap belum selesai.
Jeda itu mengatakan lebih banyak tentang masalah koordinasi TermMax daripada angka-angka headline.
Saat ini protokol melaporkan TVL $90M+, 1,5M+ dompet terdaftar, 90K+ pengguna aktif harian, dan penyebaran di 10 chain EVM. Namun skala yang lebih dalam tidak otomatis berarti setiap jatuh tempo memiliki kedalaman yang sama.
Di sinilah model range-order menjadi menarik. Alih-alih semua orang bersaing di sekitar satu floating rate, likuiditas didistribusikan ke pita harga tertentu. Peminjam yang akhirnya mengambil sisanya membayar tingkat yang sedikit lebih buruk daripada pengisian pertama. Tepat perilaku yang dirancang oleh kurvanya, tetapi tetap saja itu mengungkap biaya dari kedalaman yang terfragmentasi.
Saya melihat hal yang sama pada posisi gearing. Satu klik membuat eksekusi jadi mudah, tetapi likuiditas yang tersedia pada momen yang persis itu tetap penting.
Atomic orders TermMax dan Smart Unwind dimaksudkan untuk mendaur ulang likuiditas lintas pasar. Uji sesungguhnya, bagi saya, adalah apakah daur ulang itu terus bekerja ketika lebih banyak jatuh tempo dan pasar RWA dibuka.
Jika pencocokan yang tidak merata terus muncul, pertanyaannya bukan apakah TermMax memiliki likuiditas yang cukup.
Melainkan apakah likuiditas itu benar-benar berada di tempat yang tepat pada waktu yang tepat.