Suku bunga pasar pinjaman DeFi pada dasarnya bergerak mengikuti tingkat pemanfaatan dana: ketika jumlah uang di dalam kolam naik atau turun, suku bunga ikut berfluktuasi tajam. Ini bukan karena ada protokol tertentu yang tidak dikerjakan dengan baik, melainkan masalah struktural yang melekat pada model suku bunga mengambang—pihak penyetor tidak tahu apakah imbalan besok akan naik atau turun, dan peminjam pun tidak bisa memastikan biaya dana bulan depan. Yang lebih merepotkan adalah kontinuitas strategi: setiap penempatan dana yang perlu melewati beberapa minggu atau beberapa bulan untuk membuktikan hasilnya, begitu di tengah jalan suku bunga bergeser secara signifikan, seluruh ritme eksekusi harus diulang total. Ini tidak ada hubungannya dengan apakah "strategi itu sendiri dirancang dengan baik atau tidak"—murni karena variabel lingkungan yang tidak stabil.

Pasar keuangan tradisional sudah menyelesaikan masalah ini sejak lama: pasar obligasi sebagai infrastruktur dasar untuk pendapatan tetap berukuran sangat besar, dan baik institusi maupun individu bisa mengunci suku bunga serta merencanakan arus kas di atasnya. Sebaliknya, DeFi jangka panjang kekurangan satu komponen infrastruktur pendapatan tetap native, dan inilah posisi yang ingin diisi oleh TermMax.

TermMax adalah produk inti dalam ekosistem Term Structure, berfokus pada infrastruktur pendapatan tetap di rantai: setiap pasar menetapkan suku bunga tetap dan tanggal jatuh tempo yang tetap. Begitu dana masuk ke pasar, imbalan atau biaya sudah ditentukan, tidak lagi berubah mengikuti fluktuasi pasar.

Dari kemampuan, dibagi menjadi tiga lapisan: pengguna biasa dapat langsung menyimpan dana ke Vault yang dikelola oleh Curator; kurator menyebarkan strategi lintas beberapa pasar terisolasi, sehingga pengguna tidak perlu memantau layar dan melakukan penyesuaian sendiri; trader dapat menggunakan tuas suku bunga tetap dengan sekali klik—setiap transaksi tunggal menyelesaikan pembentukan posisi, dan suku bunga dikunci pada saat pembukaan posisi; sedangkan peran profesional, Curator, bertugas menangkap selisih (spread) antar berbagai pasar, dan protokol menggunakan mekanisme time lock untuk membatasi otoritas akses atas operasi-operasi kunci.

#termmax @TermMax

Di antara tiga kategori peran ini, menurutmu siapa yang paling membutuhkan kepastian suku bunga tetap seperti ini?