#termmax @TermMax
Saya menelusuri kembali dokumentasi TermMax malam tadi dengan satu interpretasi awal: tingkat tetapnya terutama berasal dari penguncian pinjaman hingga jatuh tempo. Mekaniknya mengubah pandangan tersebut.
FT adalah klaim ERC-20 yang dapat dipertukarkan (fungible) dan dapat ditebus menjadi satu token utang pada saat jatuh tempo. XT adalah komplemennya yang juga dapat dipertukarkan: 1 FT plus 1 XT sama dengan satu token utang, dan XT akan menjadi nol pada saat jatuh tempo. GT adalah posisi ERC-721 yang mencatat jaminan dan utang dari satu pinjaman individual. FT juga dapat dijual sebelum jatuh tempo pada tingkat dan likuiditas yang tersedia saat itu.
Order rentang adalah rangkaian order berkelanjutan yang dikonfigurasi oleh seorang penyetel atau kurator. Kurva harga bersegmen menempatkan likuiditas di seluruh rentang APR, sehingga tingkat yang diterima pembeli (taker) berubah saat perdagangan bergerak melewati kurva.
Itu membuat saya melihatnya dengan cara yang berbeda.
Kontrak order V2 memasukkan hari tersisa hingga jatuh tempo ke dalam perhitungan APR dengan virtual reserves dari kurva. Interpretasi saya adalah bahwa TermMax melakukan lebih dari sekadar mengunci tingkat: ia menciptakan pasar di mana waktu, penempatan likuiditas, dan pelaksanaan (execution) membentuk bagaimana tingkat tersebut ditemukan.
Bagaimana eksekusi FT exit ketika likuiditas menipis dan penjual datang pada waktu yang bersamaan? Seberapa terkonsentrasi order dapat berada dalam satu segmen kurva, dan seberapa tersebar kontrol atas parameter kurva dan risiko? Saya juga ingin melihat bagaimana ketergantungan pada oracle dan likuidasi berperilaku saat terjadi tekanan.
Saya ingin mengamatinya dalam praktik.
Saya menelusuri kembali dokumentasi TermMax malam tadi dengan satu interpretasi awal: tingkat tetapnya terutama berasal dari penguncian pinjaman hingga jatuh tempo. Mekaniknya mengubah pandangan tersebut.
FT adalah klaim ERC-20 yang dapat dipertukarkan (fungible) dan dapat ditebus menjadi satu token utang pada saat jatuh tempo. XT adalah komplemennya yang juga dapat dipertukarkan: 1 FT plus 1 XT sama dengan satu token utang, dan XT akan menjadi nol pada saat jatuh tempo. GT adalah posisi ERC-721 yang mencatat jaminan dan utang dari satu pinjaman individual. FT juga dapat dijual sebelum jatuh tempo pada tingkat dan likuiditas yang tersedia saat itu.
Order rentang adalah rangkaian order berkelanjutan yang dikonfigurasi oleh seorang penyetel atau kurator. Kurva harga bersegmen menempatkan likuiditas di seluruh rentang APR, sehingga tingkat yang diterima pembeli (taker) berubah saat perdagangan bergerak melewati kurva.
Itu membuat saya melihatnya dengan cara yang berbeda.
Kontrak order V2 memasukkan hari tersisa hingga jatuh tempo ke dalam perhitungan APR dengan virtual reserves dari kurva. Interpretasi saya adalah bahwa TermMax melakukan lebih dari sekadar mengunci tingkat: ia menciptakan pasar di mana waktu, penempatan likuiditas, dan pelaksanaan (execution) membentuk bagaimana tingkat tersebut ditemukan.
Bagaimana eksekusi FT exit ketika likuiditas menipis dan penjual datang pada waktu yang bersamaan? Seberapa terkonsentrasi order dapat berada dalam satu segmen kurva, dan seberapa tersebar kontrol atas parameter kurva dan risiko? Saya juga ingin melihat bagaimana ketergantungan pada oracle dan likuidasi berperilaku saat terjadi tekanan.
Saya ingin mengamatinya dalam praktik.