#termmax @TermMax Jujur saja, saat pertama kali saya mengecek TermMax, saya tidak menyangka lapisan kurator akan menjadi hal utama yang saya perhatikan. Tapi semakin saya melihat perilaku pool yang sebenarnya, semakin saya menyadari bahwa di sanalah sinyal sesungguhnya.
Daripada satu tarif datar untuk semua orang, TermMax memungkinkan setiap kurator merancang kurva mereka sendiri untuk setiap pool. Jadi tarif yang Anda lihat tidak pernah statis—tarif itu bergerak sesuai dengan seberapa banyak likuiditas yang diparkir di dalam kurva spesifik tersebut.
Sekarang pembacaan saya tentang pasar TermMax benar-benar berubah. APR headline hampir tidak terlalu penting. Yang saya benar-benar pedulikan adalah likuiditas yang berada tepat di bawah tarif tersebut, dan seberapa curam kurvanya ketika volume mulai bergerak.
Misalnya, ambil pasar USDC 30 hari. Curator Gamma menunjukkan APR 14,8% karena kontraknya mengutip token FT dengan diskon $0,9879. Tapi kurva Gamma curam dan kedalamannya rendah. Jika Anda mencoba mengunci $100k, slippage mendorong harga rata-rata FT menjadi $0,9897.
Saat pengamatan ini, ada perhitungan yang muncul di benak saya seperti (1 / 0,9897 - 1) * (365/30), sehingga tarif efektif Anda turun menjadi 12,65%. Sementara itu, Curator Alpha hanya menunjukkan tarif headline 13,5%. Namun karena likuiditas mereka dalam, $100k yang sama hanya tergelincir ke $0,9894, memberi Anda imbal hasil efektif 13,01%. Itu lebih baik.
Ini pada dasarnya adalah logika pesanan rentang bergaya Uniswap V3, di mana rate tidak statis—melainkan murni pergerakan kurva diskon aset.
Satu hal yang masih saya inginkan dari TermMax adalah transparansi performa. Lapisan historis yang menunjukkan pergerakan rate terhadap perubahan kedalaman dan pengisian (fills) aktual akan membantu saya memisahkan rate yang benar-benar kompetitif dari yang hanya terlihat bagus di permukaan. Saya butuh dashboard untuk ini secepatnya. Menurut Anda bagaimana?
Daripada satu tarif datar untuk semua orang, TermMax memungkinkan setiap kurator merancang kurva mereka sendiri untuk setiap pool. Jadi tarif yang Anda lihat tidak pernah statis—tarif itu bergerak sesuai dengan seberapa banyak likuiditas yang diparkir di dalam kurva spesifik tersebut.
Sekarang pembacaan saya tentang pasar TermMax benar-benar berubah. APR headline hampir tidak terlalu penting. Yang saya benar-benar pedulikan adalah likuiditas yang berada tepat di bawah tarif tersebut, dan seberapa curam kurvanya ketika volume mulai bergerak.
Misalnya, ambil pasar USDC 30 hari. Curator Gamma menunjukkan APR 14,8% karena kontraknya mengutip token FT dengan diskon $0,9879. Tapi kurva Gamma curam dan kedalamannya rendah. Jika Anda mencoba mengunci $100k, slippage mendorong harga rata-rata FT menjadi $0,9897.
Saat pengamatan ini, ada perhitungan yang muncul di benak saya seperti (1 / 0,9897 - 1) * (365/30), sehingga tarif efektif Anda turun menjadi 12,65%. Sementara itu, Curator Alpha hanya menunjukkan tarif headline 13,5%. Namun karena likuiditas mereka dalam, $100k yang sama hanya tergelincir ke $0,9894, memberi Anda imbal hasil efektif 13,01%. Itu lebih baik.
Ini pada dasarnya adalah logika pesanan rentang bergaya Uniswap V3, di mana rate tidak statis—melainkan murni pergerakan kurva diskon aset.
Satu hal yang masih saya inginkan dari TermMax adalah transparansi performa. Lapisan historis yang menunjukkan pergerakan rate terhadap perubahan kedalaman dan pengisian (fills) aktual akan membantu saya memisahkan rate yang benar-benar kompetitif dari yang hanya terlihat bagus di permukaan. Saya butuh dashboard untuk ini secepatnya. Menurut Anda bagaimana?