Parlemen Inggris telah membuka penyelidikan tentang stablecoin untuk menilai laju pertumbuhan sektor dan memeriksa apakah kerangka regulasi yang diusulkan oleh Bank of England dan FCA merespons dengan 'seimbang, proporsional' terhadap perubahan.
Langkah ini terjadi dalam konteks Inggris ingin menyelesaikan regulasi untuk stablecoin sebelum akhir tahun, sambil harus menyeimbangkan peluang inovasi dengan risiko stabilitas keuangan, kontrol moneter, dan daya saing global dari stablecoin neo berdasarkan Pound Sterling.
ISI UTAMA
Komite FSRC dari Senat Inggris meminta penyediaan bukti tentang pertumbuhan, tingkat penerimaan, dan dampak ekonomi dari stablecoin.
Draf peraturan untuk stablecoin neo GBP mengusulkan model cadangan 60/40 dan menerapkan batas kepemilikan untuk individu dan perusahaan.
Banyak pendapat menyatakan bahwa batasan dapat membuat stablecoin GBP kurang kompetitif, sementara AS tidak menerapkan batas dan memungkinkan bunga dari cadangan.
Parlemen Inggris membuka penyelidikan tentang stablecoin untuk meninjau peluang dan risiko.
Komite FSRC dari Senat Inggris telah memulai penyelidikan tentang stablecoin, meminta bukti tentang pertumbuhan, memperkirakan tingkat penerimaan, dan menilai dampak terhadap kontrol moneter, ekonomi Inggris, serta daya saing global dari stablecoin neo Pound Sterling.
Dalam pengumuman pada 29/01, Komite Regulasi Layanan Keuangan Senat (FSRC) menyatakan bahwa ruang lingkup penyelidikan mencakup 'peluang dan risiko' saat stablecoin berkembang.
Konten yang diperiksa meliputi dampak terhadap kontrol moneter, dampak limpahan terhadap ekonomi Inggris, dan posisi kompetitif stablecoin yang dijamin oleh pound Sterling di pasar internasional.
Ketua FSRC, Baroness Noakes, menyatakan bahwa penyelidikan juga akan menilai kesesuaian kerangka regulasi yang diusulkan oleh Bank of England (BoE) dan Otoritas Pengatur Keuangan (FCA).
"Menilai apakah kerangka regulasi yang diusulkan oleh Bank of England dan FCA memberikan respons yang seimbang dan proporsional terhadap perkembangan ini atau tidak."
– Sheila Valerie Noakes (Baroness Noakes DBE), Ketua FSRC
Batas waktu pengumpulan bukti berlangsung hingga 11/03/2026 (waktu Vietnam)
FSRC akan menerima pengajuan dari ahli dan organisasi hingga tanggal 11/03/2026 (GMT+7), memungkinkan pengumpulan perspektif sebelum Inggris mendorong penyelesaian regulasi stablecoin pada akhir tahun.
Jendela penerimaan ini dijelaskan terhubung dengan pertanyaan-pertanyaan inti dari penyelidikan, untuk mengukur dengan tepat berbagai risiko dan peluang, serta memeriksa efektivitas dari pendekatan regulasi yang diusulkan.
Draf peraturan stablecoin GBP mengusulkan cadangan berdasarkan rumus 60/40.
Draf dari BoE menekankan bahwa stablecoin neo GBP akan memiliki mekanisme cadangan 60/40, di mana 60% dapat terpapar pada obligasi pemerintah Inggris jangka pendek untuk menghasilkan imbal hasil, sementara 40% disimpan di BoE tanpa bunga.
Menurut proposal yang diumumkan pada akhir tahun 2025, 60% aset cadangan diizinkan untuk terpapar pada obligasi pemerintah Inggris jangka pendek untuk 'mendapatkan bunga', sementara 40% sisanya akan 'ditaruh' di BoE dan tidak menghasilkan imbal hasil.
Cara alokasi ini bertujuan untuk menyeimbangkan antara tujuan keamanan likuiditas, mengurangi risiko aset cadangan, dan tetap memungkinkan sebagian cadangan menghasilkan bunga. Namun, desain 'tanpa bunga' untuk 40% di BoE juga berarti margin keuntungan penerbit dapat tertekan tergantung pada model bisnis.
Usulan batas 20.000 GBP per individu dan 10 juta GBP per perusahaan.
Otoritas pengatur mengusulkan batas 20.000 GBP per individu dan 10 juta GBP per perusahaan untuk mengurangi risiko stabilitas keuangan, terutama dalam skenario pengguna menarik simpanan dari bank untuk beralih ke stablecoin.
Dalam draf, batasan diajukan sebagai langkah untuk mengurangi dampak sistemik jika stablecoin tumbuh dengan cepat dan menarik aliran simpanan dari bank-bank komersial.
Konten ini juga mencerminkan kekhawatiran yang pernah muncul dari beberapa bank tradisional di AS bahwa 'arus keluar simpanan' ke stablecoin dapat mengurangi sumber modal untuk kredit, sehingga mempengaruhi kemampuan penyediaan modal untuk ekonomi nyata.
Kelompok pendukung crypto khawatir stablecoin GBP kurang kompetitif karena pembatasan imbal hasil dan batas kepemilikan.
Beberapa pendukung crypto, termasuk Stani Kulechov (pendiri Aave), mengkritik bahwa batasan kepemilikan dan potensi mendapatkan bunga akan membuat stablecoin neo GBP/sterling kurang kompetitif dibandingkan dengan yurisdiksi lain.
Argumen inti adalah ketika penerbit dibatasi dalam kemampuan untuk mengoptimalkan imbal hasil dari cadangan, mereka mungkin sulit untuk berkembang, sulit untuk mengurangi biaya, atau sulit untuk memberikan insentif bagi pengguna, yang mengakibatkan kecepatan penerimaan yang lebih lambat.
Saat ini belum jelas sejauh mana pihak terkait akan mendorong revisi proposal tersebut. Beberapa pendapat menyatakan bahwa Inggris mungkin perlu menyesuaikan diri untuk lebih mendekati pendekatan AS guna meningkatkan daya saing.
Dibandingkan dengan AS: tidak ada batas kepemilikan dan memungkinkan penerbit untuk mendapatkan bunga dari cadangan.
Berbeda dengan draf Inggris, aturan di AS (seperti yang dijelaskan dalam konten asli) tidak menetapkan batas kepemilikan bagi pengguna dan memungkinkan penerbit untuk mendapatkan bunga dari aset cadangan, yang dapat menciptakan keunggulan kompetitif bagi stablecoin neo USD.
Perbedaan ini menyoroti tantangan kebijakan: jika Inggris memperketat untuk menghindari risiko terhadap sistem perbankan, stablecoin GBP mungkin sulit untuk berkembang; tetapi jika terlalu longgar, risiko dampak pada stabilitas keuangan dan kontrol moneter dapat meningkat.
Intinya adalah desain mekanisme cadangan dan batas penggunaan agar dapat membatasi 'deposit flight' dari bank, sambil tidak membuat pasar stablecoin neo GBP tertinggal dibandingkan USD dan EUR.
Stablecoin neo Sterling saat ini memiliki skala yang sangat kecil dibandingkan dengan total pasokan stablecoin.
Data yang dikutip pada saat yang disebutkan menunjukkan bahwa stablecoin neo Sterling berada di urutan ke-10 dan hanya sekitar 261.000 USD dari total 306 miliar USD total pasokan stablecoin, sementara stablecoin neo USD menyumbang 99% dan EUR berada di belakang.
Menurut data peringkat di Artemis Analytics, produk stablecoin neo Sterling disebutkan berada di urutan ke-10 berdasarkan ukuran dalam kelompok menurut mata uang penamaan.
Angka 261.000 USD dari total 306 miliar USD menunjukkan proporsi stablecoin neo Sterling sangat kecil, dan meningkatkan daya saing dapat menjadi tema sentral dalam penyelidikan kali ini.
Pertanyaan yang Sering Diajukan
Penyelidikan stablecoin oleh Parlemen Inggris berfokus pada apa?
FSRC meminta bukti tentang pertumbuhan dan memperkirakan tingkat penerimaan stablecoin, serta meninjau peluang dan risiko, termasuk dampak terhadap kontrol moneter, ekonomi Inggris, dan daya saing global dari stablecoin neo Sterling.
Mengapa draf dari BoE mengusulkan mekanisme cadangan 60/40?
Menurut proposal, 60% cadangan dapat terpapar pada obligasi pemerintah Inggris jangka pendek untuk menghasilkan imbal hasil, sementara 40% disimpan di BoE tanpa bunga. Tujuannya adalah menyeimbangkan keamanan, likuiditas, dan risiko sistemik saat stablecoin berkembang.
Batas 20.000 GBP per individu dan 10 juta GBP per perusahaan bertujuan apa?
Tingkat batas yang diusulkan untuk mengurangi risiko stabilitas keuangan, terutama skenario aliran uang yang menarik simpanan dari bank ke stablecoin, dapat mempengaruhi kemampuan penyediaan kredit sistem perbankan.
Mengapa beberapa orang yang mendukung crypto menentang batasan dalam draf Inggris?
Mereka yang menentang berpendapat bahwa pembatasan kepemilikan dan pembatasan potensi mendapatkan bunga dari cadangan dapat membuat stablecoin neo GBP/sterling kurang menarik dan sulit bersaing, terutama ketika pasar lain memiliki pendekatan yang kurang ketat.
Stablecoin neo Sterling saat ini berada di posisi mana dibandingkan dengan pasar stablecoin global?
Data yang dikutip pada saat yang disebutkan menunjukkan bahwa stablecoin neo Sterling berada di urutan ke-10 dan sekitar 261.000 USD dari total 306 miliar USD total pasokan stablecoin, sementara stablecoin neo USD menyumbang 99% dan EUR berada di belakang.
Sumber: https://tintucbitcoin.com/quoc-hoi-anh-dieu-tra-quan-ly-stablecoin/
Terima kasih telah membaca artikel ini!
Silakan Like, Komentar, dan Ikuti TinTucBitcoin untuk selalu mendapatkan informasi terbaru tentang pasar cryptocurrency dan tidak melewatkan informasi penting lainnya!
$BTC $ETH $BNB $XRP $SOL
