Bagaimana Aku Terjepit oleh Order Dua-Arah Milikku Sendiri di TermMax 🤡

jadi kupikir aku sedang bersikap cerdas. pasang Two-Way Range Order di $TERMMAX, menghasilkan spread antara kurva pinjam dan kurva pinjam-meminjam (lending). mudah, penghasilan pasif, kan?

SALAH.

ini yang kupelajari dengan cara paling sulit. saat peminjam mengisi Borrowing Curve kamu, utang GT kamu jadi TERGANDAK/TERAMPlifikasi: Principal PLUS Yield. saat pemberi pinjaman mengisi Lending Curve kamu, kamu hanya mendapatkan FTs kembali. matematika sederhana, kan?

tapi inilah bagian pentingnya: kalau LEBIH banyak peminjam mengisi Borrowing Curve kamu daripada pemberi pinjaman mengisi Lending Curve, neraca kamu meledak total:

· cash naik ✅
· utang GT naik LEBIH BESAR ✅✅ (karena markup yield itu)
· inventori FT tetap rendah ❌

akibatnya kamu dipaksa untuk BELI FTs di pasar terbuka untuk menutup utangmu. dan tebak apa? pasar tahu ini. para whale memantau order-order ini dan sengaja mengisi Borrowing Curve untuk memicu squeeze. lalu mereka short FT dan untung saat kamu terpaksa membeli dengan harga yang lebih tinggi. 💀

aku rugi $200 hanya dari satu order sebelum aku sadar ini. spread yang berhasil kudapatkan jauh lebih kecil dibanding kerugian akibat squeeze.

the Two-Way Range Order tidak netral—ini taruhan yang arahnya jelas, disamarkan sebagai penghasilan pasif. kamu pada dasarnya sedang menjual opsi gratis kepada siapa pun yang ingin memanfaatkan ketidakseimbangan inventarismu.

solusiku? sekarang aku memantau order flow dengan disiplin. kalau Borrowing Curve terisi lebih cepat daripada Lending Curve selama 3 blok berturut-turut, aku batalkan dan reposisi. aku juga mulai menyimpan cadangan FT ekstra untuk hedging.

$TermMax membangun alat keren ini, tapi asimetrinya NYATA. jangan belajar dengan cara sulit seperti aku.#TermMax @TermMax
$ACE $AVAAI