Volatilitas di level terendah multi-tahun, tapi pembeli opsi baru-baru ini tetap kena buntung. Bukan karena $BTC anjlok—melainkan karena pergerakannya tidak cukup.
Ini skenarionya:
Realized vol = seberapa jauh sebenarnya $BTC bergerak
Implied vol (IV) = apa yang diperkirakan pasar opsi
Saat ini IV sangat murah. Tapi jika kamu membeli call atau put dengan harapan terjadi lonjakan besar, sementara $BTC justru bergerak menyamping, kamu membayar untuk pergerakan yang tidak pernah terjadi.
Contoh:
Kamu membeli opsi dengan ekspektasi $BTC akan terbang dari $65K.
Tapi yang terjadi: $65K → $66K → $64.5K → $65.5K
Itu tidak cukup untuk delta. Opsi kamu menggerus theta. Kamu bisa tetap rugi walaupun arah ternyata benar.
TL;DR: Kondisi volatilitas rendah = premi lebih murah, tapi juga berarti kamu perlu keyakinan yang kuat; kalau tidak, kamu hanya berdonasi ke market maker.
Ini skenarionya:
Realized vol = seberapa jauh sebenarnya $BTC bergerak
Implied vol (IV) = apa yang diperkirakan pasar opsi
Saat ini IV sangat murah. Tapi jika kamu membeli call atau put dengan harapan terjadi lonjakan besar, sementara $BTC justru bergerak menyamping, kamu membayar untuk pergerakan yang tidak pernah terjadi.
Contoh:
Kamu membeli opsi dengan ekspektasi $BTC akan terbang dari $65K.
Tapi yang terjadi: $65K → $66K → $64.5K → $65.5K
Itu tidak cukup untuk delta. Opsi kamu menggerus theta. Kamu bisa tetap rugi walaupun arah ternyata benar.
TL;DR: Kondisi volatilitas rendah = premi lebih murah, tapi juga berarti kamu perlu keyakinan yang kuat; kalau tidak, kamu hanya berdonasi ke market maker.