#termmax @TermMax Saya sedang melihat layar staking TMX, dan angka yang saya pedulikan bukanlah APY. Melainkan seberapa besar dari suplai yang beredar diam-diam berhenti berperilaku seperti suplai likuid.
Jika 200M TMX beredar dan 50M tersimpan dalam sTMX, pasar mungkin secara teknis melihat 200M token, tetapi hanya 150M yang tersisa sebagai likuid bruto sebelum saldo bursa, posisi LP, dan persediaan operasional yang terkunci dipisahkan.
Kesenjangan itu menjadi lebih penting setelah periode unlock.
Rasio staking 25% menyisakan 75% yang bergerak secara ekonomi. Pada 50%, likuiditas dipangkas menjadi setengah. Pada 75%, angka suplai beredar versi judul mulai lebih menggambarkan kepemilikan daripada likuiditas aktual.
Namun staking saja tidak cukup sebagai keyakinan. Metrik yang lebih sulit adalah staked TMX dibagi dengan TMX yang baru saja di-unlock. Jika vesting merilis 20M dan hanya 3M yang di-stake ulang, staking mungkin terlihat sehat sementara persediaan baru yang bisa dijual masih terus bertambah.
Saya juga ingin Gini staking berdampingan dengan holder Gini. Kepemilikan yang luas berarti sedikit jika kontrol sTMX terkonsentrasi pada beberapa wallet besar.
Cerita protokolnya adalah keselarasan jangka panjang. Uji sesungguhnya adalah apakah staking menyerap tekanan dari unlock lebih cepat daripada yang diciptakannya tampilan dashboard yang terlihat lebih bersih.
Kelangkaan TMX harus diukur secara dinamis. Jika tidak, “float rendah” bisa berubah menjadi ilusi yang sangat nyaman.
@TermMax #termmax
Jika 200M TMX beredar dan 50M tersimpan dalam sTMX, pasar mungkin secara teknis melihat 200M token, tetapi hanya 150M yang tersisa sebagai likuid bruto sebelum saldo bursa, posisi LP, dan persediaan operasional yang terkunci dipisahkan.
Kesenjangan itu menjadi lebih penting setelah periode unlock.
Rasio staking 25% menyisakan 75% yang bergerak secara ekonomi. Pada 50%, likuiditas dipangkas menjadi setengah. Pada 75%, angka suplai beredar versi judul mulai lebih menggambarkan kepemilikan daripada likuiditas aktual.
Namun staking saja tidak cukup sebagai keyakinan. Metrik yang lebih sulit adalah staked TMX dibagi dengan TMX yang baru saja di-unlock. Jika vesting merilis 20M dan hanya 3M yang di-stake ulang, staking mungkin terlihat sehat sementara persediaan baru yang bisa dijual masih terus bertambah.
Saya juga ingin Gini staking berdampingan dengan holder Gini. Kepemilikan yang luas berarti sedikit jika kontrol sTMX terkonsentrasi pada beberapa wallet besar.
Cerita protokolnya adalah keselarasan jangka panjang. Uji sesungguhnya adalah apakah staking menyerap tekanan dari unlock lebih cepat daripada yang diciptakannya tampilan dashboard yang terlihat lebih bersih.
Kelangkaan TMX harus diukur secara dinamis. Jika tidak, “float rendah” bisa berubah menjadi ilusi yang sangat nyaman.
@TermMax #termmax
