#termmax @TermMax $BOME $BEAT $BTW
Saya terus menyalahkan TermMax APR ketika yang ini terlihat lebih buruk.
Salah.
Band APR bisa tetap persis di tempatnya.
Kedalaman Lending Range Order yang murah di bawahnya tidak harus.
Itulah baris yang terus saya datangi.
Treasury mengecek TermMax Market pada Senin pagi. Sama jatuh tempo yang sama dengan yang mereka pantau. Lending Range Order memiliki cadangan nyata yang menempel di belakang band APR pertama, titik potong masih cukup jauh, effective APR masuk ke lembar pendanaan.
Baik.
Treasury meninggalkan baris TermMax APR itu tetap ada. Tidak ada yang disetujui dulu.
Lalu orang lain meminjam.
Bukan treasury. Tidak masalah.
TermMaxOrderV2 mengonsumsi sebagian Lending Range Order itu, dan cadangan yang murah itu sekarang... kedalaman murahnya jadi berkurang.
Tidak ada re-pricing.
Kurva TermMax masih tetap di sana.
Seseorang baru saja memakai bagian yang murah terlebih dahulu.
Saya sempat membalik pemahamannya karena TermMax Market masih terlihat seperti market yang sama ketika treasury kembali. Sama jatuh tempo. Sama maker Lending Range Order masih bisa aktif.
Hanya saja sekarang kedalaman yang tersisa sebelum titik cut pertama lebih tipis.
Betul.
Titik cut yang sama. Kedalaman lebih sedikit sebelum itu.
Di TermMax, kurva harga Lending Range Order tidak perlu bergeser agar effective APR peminjam berikutnya menjadi lebih buruk. Fills yang lebih awal bisa menghabiskan cadangan nyata yang ada di band APR yang lebih murah. notional berikutnya mencapai titik cut lebih cepat dan mulai clearing lebih jauh di sepanjang kurva yang sudah ada.
Sama persis TermMaxOrderV2 melakukan apa yang seharusnya.
Bermanfaat.
Treasury membuka lagi lembar pendanaan.
Jatuh tempo TermMax masih cocok.
APR yang mereka salin masih ada di sana.
Tapi kedalaman TermMax Range Order yang membuat APR itu bisa dieksekusi dengan ukuran mereka sudah sebagian dipakai oleh seseorang yang tidak pernah mereka lihat.
Dan baris pendanaan itu terlihat lebih buruk setelah itu.
Tidak ada yang mengubah asumsi tarif.
Ada yang mengubah seberapa banyak kedalaman Lending Range Order yang tersisa di bawahnya.
TermMax Market yang sama.
Jatuh tempo yang sama.
Lending Range Order yang sama.
Hanya bagian murah yang tinggal lebih sedikit menunggu ketika treasury akhirnya kembali.
Jadi quote mana yang sudah usang di TermMax?
APR?
Atau kedalaman yang tidak ada orang yang repot-repot menyalin di sampingnya?
Saya terus menyalahkan TermMax APR ketika yang ini terlihat lebih buruk.
Salah.
Band APR bisa tetap persis di tempatnya.
Kedalaman Lending Range Order yang murah di bawahnya tidak harus.
Itulah baris yang terus saya datangi.
Treasury mengecek TermMax Market pada Senin pagi. Sama jatuh tempo yang sama dengan yang mereka pantau. Lending Range Order memiliki cadangan nyata yang menempel di belakang band APR pertama, titik potong masih cukup jauh, effective APR masuk ke lembar pendanaan.
Baik.
Treasury meninggalkan baris TermMax APR itu tetap ada. Tidak ada yang disetujui dulu.
Lalu orang lain meminjam.
Bukan treasury. Tidak masalah.
TermMaxOrderV2 mengonsumsi sebagian Lending Range Order itu, dan cadangan yang murah itu sekarang... kedalaman murahnya jadi berkurang.
Tidak ada re-pricing.
Kurva TermMax masih tetap di sana.
Seseorang baru saja memakai bagian yang murah terlebih dahulu.
Saya sempat membalik pemahamannya karena TermMax Market masih terlihat seperti market yang sama ketika treasury kembali. Sama jatuh tempo. Sama maker Lending Range Order masih bisa aktif.
Hanya saja sekarang kedalaman yang tersisa sebelum titik cut pertama lebih tipis.
Betul.
Titik cut yang sama. Kedalaman lebih sedikit sebelum itu.
Di TermMax, kurva harga Lending Range Order tidak perlu bergeser agar effective APR peminjam berikutnya menjadi lebih buruk. Fills yang lebih awal bisa menghabiskan cadangan nyata yang ada di band APR yang lebih murah. notional berikutnya mencapai titik cut lebih cepat dan mulai clearing lebih jauh di sepanjang kurva yang sudah ada.
Sama persis TermMaxOrderV2 melakukan apa yang seharusnya.
Bermanfaat.
Treasury membuka lagi lembar pendanaan.
Jatuh tempo TermMax masih cocok.
APR yang mereka salin masih ada di sana.
Tapi kedalaman TermMax Range Order yang membuat APR itu bisa dieksekusi dengan ukuran mereka sudah sebagian dipakai oleh seseorang yang tidak pernah mereka lihat.
Dan baris pendanaan itu terlihat lebih buruk setelah itu.
Tidak ada yang mengubah asumsi tarif.
Ada yang mengubah seberapa banyak kedalaman Lending Range Order yang tersisa di bawahnya.
TermMax Market yang sama.
Jatuh tempo yang sama.
Lending Range Order yang sama.
Hanya bagian murah yang tinggal lebih sedikit menunggu ketika treasury akhirnya kembali.
Jadi quote mana yang sudah usang di TermMax?
APR?
Atau kedalaman yang tidak ada orang yang repot-repot menyalin di sampingnya?