#dusk $DUSK @Dusk
Kebanyakan orang yang menilai blockchain untuk keuangan berfokus pada teknologinya: kecepatan, privasi, finalitas. Menurut saya, pertanyaan yang lebih penting adalah institusi mana yang Dusk coba ganti.
Jawabannya adalah CSD, dan kebanyakan orang belum pernah mendengar tentang CSD.
CSD adalah Central Securities Depository. Di pasar tradisional, setiap sekuritas—setiap saham, obligasi, reksa dana, unit—ditempatkan di sebuah CSD. Euroclear di Eropa, DTCC di AS. Anda tidak berinteraksi langsung dengan mereka, tetapi mereka ada di balik setiap transaksi yang Anda lakukan. Saat Anda membeli saham, transaksi itu diselesaikan di tingkat CSD. Saat sebuah perusahaan menerbitkan obligasi, CSD mencatat dan menyimpannya. Setiap perpindahan melewati mereka.
Model CSD ini berjalan, tetapi bersifat terpusat karena memang didesain seperti itu. Penyelesaian (settlement) lambat sebagian karena harus melewati atau diselaraskan dengan lapisan terpusat ini. Biaya juga ada sebagian karena Anda membayar infrastruktur CSD dan rangkaian kustodian yang terhubung ke dalamnya.
Dusk menyebut modelnya DeMI, Desentralized Market Infrastructure. Gagasannya adalah bahwa rantai itu sendiri dapat menjalankan fungsi-fungsi CSD. Penerbitan, kustodi, settlement—semuanya tercatat di on-chain. Penerbitan native berarti sekuritas dibuat di on-chain, bukan di CSD, dan settlement berarti aset dan sisi pembayarannya berkoordinasi langsung di ledger.
Ini bukan klaim kecil. CSD diwajibkan secara hukum di sebagian besar pasar. Menggantinya bukan masalah teknis, melainkan masalah regulasi. Rezim Uji Coba DLT (DLT Pilot Regime) yang sudah kita bahas sebelumnya adalah bagian dari cara hambatan hukum itu diupayakan untuk diatasi.
kalau Anda bekerja di bidang keuangan dan tahu bagaimana CSD sebenarnya beroperasi, bagian fungsi yang mana yang tampaknya paling sulit dipindahkan ke on-chain: catatan legal kepemilikan, corporate actions, atau yang lain? @Dusk
$TRUMP $MAGMA
#dusk
Kebanyakan orang yang menilai blockchain untuk keuangan berfokus pada teknologinya: kecepatan, privasi, finalitas. Menurut saya, pertanyaan yang lebih penting adalah institusi mana yang Dusk coba ganti.
Jawabannya adalah CSD, dan kebanyakan orang belum pernah mendengar tentang CSD.
CSD adalah Central Securities Depository. Di pasar tradisional, setiap sekuritas—setiap saham, obligasi, reksa dana, unit—ditempatkan di sebuah CSD. Euroclear di Eropa, DTCC di AS. Anda tidak berinteraksi langsung dengan mereka, tetapi mereka ada di balik setiap transaksi yang Anda lakukan. Saat Anda membeli saham, transaksi itu diselesaikan di tingkat CSD. Saat sebuah perusahaan menerbitkan obligasi, CSD mencatat dan menyimpannya. Setiap perpindahan melewati mereka.
Model CSD ini berjalan, tetapi bersifat terpusat karena memang didesain seperti itu. Penyelesaian (settlement) lambat sebagian karena harus melewati atau diselaraskan dengan lapisan terpusat ini. Biaya juga ada sebagian karena Anda membayar infrastruktur CSD dan rangkaian kustodian yang terhubung ke dalamnya.
Dusk menyebut modelnya DeMI, Desentralized Market Infrastructure. Gagasannya adalah bahwa rantai itu sendiri dapat menjalankan fungsi-fungsi CSD. Penerbitan, kustodi, settlement—semuanya tercatat di on-chain. Penerbitan native berarti sekuritas dibuat di on-chain, bukan di CSD, dan settlement berarti aset dan sisi pembayarannya berkoordinasi langsung di ledger.
Ini bukan klaim kecil. CSD diwajibkan secara hukum di sebagian besar pasar. Menggantinya bukan masalah teknis, melainkan masalah regulasi. Rezim Uji Coba DLT (DLT Pilot Regime) yang sudah kita bahas sebelumnya adalah bagian dari cara hambatan hukum itu diupayakan untuk diatasi.
kalau Anda bekerja di bidang keuangan dan tahu bagaimana CSD sebenarnya beroperasi, bagian fungsi yang mana yang tampaknya paling sulit dipindahkan ke on-chain: catatan legal kepemilikan, corporate actions, atau yang lain? @Dusk
$TRUMP $MAGMA
#dusk
