#termmax @TermMax
"Masa depan pendapatan tetap" menyiratkan pasar yang matang menuju durasi yang lebih panjang, tetapi saat memeriksa struktur pool yang sebenarnya di $TMX, hampir semuanya aktivitasnya berkumpul pada jatuh tempo jangka pendek—jenis yang berperilaku lebih seperti likuiditas jangka pendek yang bergulir daripada instrumen pendapatan tetap tradisional yang berbasis instrumen multi-bulan atau multi-tahun. Infrastruktur TermMax secara teknis mendukung tenor yang lebih lama, tetapi penggunaannya tidak menjangkau tenor tersebut, yang mengatakan sesuatu yang berbeda dibanding bahasa dalam roadmap. Dibandingkan bagaimana @Pendle_fi membagi imbal hasil berdasarkan jatuh tempo yang didefinisikan dan benar-benar dipegang sampai jatuh tempo, atau bagaimana @Notional_ secara historis mendorong istilah tetap agar lebih jauh, aktivitas nyata TermMax terlihat lebih dekat ke penguncian suku bunga ber-siklus pendek daripada kurva pendapatan tetap yang benar-benar tetap. Itu bukanlah kekurangan persis, tetapi artinya "pendapatan tetap on-chain" saat ini menggambarkan mekanisme yang tersedia, bukan perilaku yang terjadi di atasnya. Infrastruktur untuk kurva yang lebih panjang sudah ada sebelum ada kebutuhan untuk itu, dan saya belum tahu apakah kesenjangan itu akan tertutup karena pengguna berubah atau karena produknya.
"Masa depan pendapatan tetap" menyiratkan pasar yang matang menuju durasi yang lebih panjang, tetapi saat memeriksa struktur pool yang sebenarnya di $TMX, hampir semuanya aktivitasnya berkumpul pada jatuh tempo jangka pendek—jenis yang berperilaku lebih seperti likuiditas jangka pendek yang bergulir daripada instrumen pendapatan tetap tradisional yang berbasis instrumen multi-bulan atau multi-tahun. Infrastruktur TermMax secara teknis mendukung tenor yang lebih lama, tetapi penggunaannya tidak menjangkau tenor tersebut, yang mengatakan sesuatu yang berbeda dibanding bahasa dalam roadmap. Dibandingkan bagaimana @Pendle_fi membagi imbal hasil berdasarkan jatuh tempo yang didefinisikan dan benar-benar dipegang sampai jatuh tempo, atau bagaimana @Notional_ secara historis mendorong istilah tetap agar lebih jauh, aktivitas nyata TermMax terlihat lebih dekat ke penguncian suku bunga ber-siklus pendek daripada kurva pendapatan tetap yang benar-benar tetap. Itu bukanlah kekurangan persis, tetapi artinya "pendapatan tetap on-chain" saat ini menggambarkan mekanisme yang tersedia, bukan perilaku yang terjadi di atasnya. Infrastruktur untuk kurva yang lebih panjang sudah ada sebelum ada kebutuhan untuk itu, dan saya belum tahu apakah kesenjangan itu akan tertutup karena pengguna berubah atau karena produknya.