#termmax $BOME $MAGMA $BTW @TermMax

aaku terus memikirkan kalau aku meminjamkan USDC melalui TermMax lalu akhirnya memegang Fixed-Rate Token (FT), maka apa pun yang terjadi setelahnya harus tetap berujung pada USDC.

itu klaimnya, kan? Peminjam mengambil utangnya, Gearing Token (GT) menjaga posisi agunan dan utang, dan FT-ku ada di sisi pemberi pinjaman menunggu jatuh tempo. jadi di mana tepatnya agunan orang lain masuk ke dalam wallet-ku.

ternyata bisa.

karena TermMax Physical Delivery berada di balik skenario ketika likuidasi masih belum sepenuhnya menutupi apa yang menjadi hak FT holder. lalu FT holder bisa berakhir mendapatkan bagian proporsional dari agunan tersebut.

“klaim yang sama. hal yang berbeda yang kembali.”

dan ya, itu mengganggu aku lebih daripada likuidasi itu sendiri.

karena TermMax FT tidak tiba-tiba berhenti menjadi klaim jatuh tempo. GT milik peminjam juga tidak tiba-tiba menjadi milikku. tapi begitu TermMax mencapai Physical Delivery, sebagian agunan yang ada di balik GT itu bisa menjadi yang menyelesaikan sisi milikku.

jadi aku meminjamkan USDC, atau menerima kemungkinan untuk memiliki agunan kalau skenario terburuk jadi cukup buruk?

dan ya, tata kelola Token TMX bisa membentuk parameter risiko di sekitar TermMax Market, tapi itu tetap tidak mengubah Physical Delivery kembali menjadi USDC.

bagian itu aneh.

aku tadinya menatap FT seolah-olah ujungnya sudah bernama USDC.

ternyata TermMax Physical Delivery tidak pernah menjanjikan bagian itu padaku.