#termmax @TermMax
Malam-malam membuka panel TermMax, selisih 7/90 juga kembali mendatar, kolam 14 hari itu tiba-tiba “tersedak” naik/turun.
Di internet katanya short-end inverted berarti robot arbitrase sedang melakukan roll posisi, tidak ada hubungannya dengan emosi pasar yang sesungguhnya.
Benarkah? FT dan XT ini beda dari koin biasa: APR-nya tidak bergerak sama sekali; menjelang jatuh tempo FT juga akan naik sendiri, sedangkan XT justru turun.
Jadi ketika suku bunga short-end tiba-tiba melonjak, aku merasa itu lebih mirip seperti semacam penarikan likuiditas untuk membayar premi asuransi beberapa hari ke depan—mungkin bukan sekadar berebut profit.
Menjelang jatuh tempo, bid/ask di pool akan tiba-tiba melebar; dananya jelas sedang berlomba waktu. θ, saat eksekusi transaksi, pricing curve dihitung ulang; cadangan FT dan likuiditas ikut berubah, kurvanya sendiri yang bergeser, bukan sepenuhnya didorong oleh arbs. Ini membuatku sekarang pada dasarnya tidak melihat APY tunggal, tapi fokus pada bentuk selisih 7/14/30/90.
Short-end tinggi long-end rendah, atau sebaliknya—itu benar-benar hal yang berbeda. Tapi seberapa banyak dari short-end tinggi itu bercampur dengan gesekan lelang, roll likuidasi, dan distribusi insentif?
Long-end perlahan naik; bisa juga karena para whale lebih awal mengunci biaya, bukan karena mereka benar-benar bullish.
Dalam selisih berdasarkan tenor, emosi dan mekanisme masing-masing berapa persen—sampai sekarang aku belum bisa memecahnya dengan jelas.
Ngomong-ngomong, kalian pernah melihat perubahan selisih di TermMax yang nggak bisa dijelaskan seperti itu?
Malam-malam membuka panel TermMax, selisih 7/90 juga kembali mendatar, kolam 14 hari itu tiba-tiba “tersedak” naik/turun.
Di internet katanya short-end inverted berarti robot arbitrase sedang melakukan roll posisi, tidak ada hubungannya dengan emosi pasar yang sesungguhnya.
Benarkah? FT dan XT ini beda dari koin biasa: APR-nya tidak bergerak sama sekali; menjelang jatuh tempo FT juga akan naik sendiri, sedangkan XT justru turun.
Jadi ketika suku bunga short-end tiba-tiba melonjak, aku merasa itu lebih mirip seperti semacam penarikan likuiditas untuk membayar premi asuransi beberapa hari ke depan—mungkin bukan sekadar berebut profit.
Menjelang jatuh tempo, bid/ask di pool akan tiba-tiba melebar; dananya jelas sedang berlomba waktu. θ, saat eksekusi transaksi, pricing curve dihitung ulang; cadangan FT dan likuiditas ikut berubah, kurvanya sendiri yang bergeser, bukan sepenuhnya didorong oleh arbs. Ini membuatku sekarang pada dasarnya tidak melihat APY tunggal, tapi fokus pada bentuk selisih 7/14/30/90.
Short-end tinggi long-end rendah, atau sebaliknya—itu benar-benar hal yang berbeda. Tapi seberapa banyak dari short-end tinggi itu bercampur dengan gesekan lelang, roll likuidasi, dan distribusi insentif?
Long-end perlahan naik; bisa juga karena para whale lebih awal mengunci biaya, bukan karena mereka benar-benar bullish.
Dalam selisih berdasarkan tenor, emosi dan mekanisme masing-masing berapa persen—sampai sekarang aku belum bisa memecahnya dengan jelas.
Ngomong-ngomong, kalian pernah melihat perubahan selisih di TermMax yang nggak bisa dijelaskan seperti itu?