Saya dulu mengira keuntungan utama dari vault DeFi adalah menghilangkan kebutuhan untuk mengelola posisi sendiri.
Lalu saya melihat lebih dekat vault @TermMax dan model Curator.
Curator menentukan ke mana modal dialokasikan, pasar apa yang digunakan, dan jatuh tempo apa yang diambil. Dalam pinjaman fixed rate, keputusan jatuh tempo itu jauh lebih penting daripada yang terlihat pada awalnya—alokasi tidak terpisah dari risiko; jangka waktunya sendiri menjadi bagian dari keputusan.
Itu mengubah cara saya memandang passive yield.
Pengguna mungkin tidak membuat keputusan alokasi, tetapi trade-off untuk jatuh tempo dan likuiditas tetap harus dikelola di suatu tempat.
Jadi pertanyaan yang saya amati bukan sekadar apakah sebuah vault bisa menghasilkan yield.
Apakah lapisan Curator bisa menyerap risiko jatuh tempo dan likuiditas lebih baik daripada yang bisa dilakukan oleh pengguna individu? #Termmax $ALPINE $BTW