Saya sedang melihat pasar Alpha baru TermMax V2, dan ada satu baris yang menarik perhatian saya:
“Leverage tanpa likuidasi.”
Awalnya, itu terdengar seperti hampir bertentangan.
Leverage biasanya berarti jaminan, faktor kesehatan, margin call, dan likuidasi.
TermMax mengambil jalur yang berbeda.
Alih-alih membiarkan kerugian menggerogoti jaminan Anda, Alpha menggunakan premi di muka.
Untuk Long, Anda membeli Call.
Untuk Short, Anda membeli Put.
Premi itu dibayarkan saat posisi dibuka — dan TermMax mendefinisikannya sebagai kerugian maksimum yang mungkin terjadi dari posisi tersebut.
Jadi jika perdagangan bergerak melawan Anda, tidak ada rangkaian likuidasi.
Anda hanya kehilangan premi.
Itu mengubah perhitungan risikonya sepenuhnya.
Dengan posisi leverage tradisional:
→ potensi penurunan bisa melebar sampai jaminan dilikuidasi
→ waktu terjadinya likuidasi menjadi faktor
→ volatilitas bisa memaksa Anda keluar dari posisi
Dengan Alpha:
→ biayanya diketahui sejak awal
→ kerugian maksimum diketahui sejak awal
→ tidak ada margin call
→ posisi masih bisa memiliki potensi kenaikan yang ter-leverage
Tapi ada trade-off penting.
“Tanpa likuidasi” tidak berarti “leverage murah.”
Anda pada dasarnya membayar hak untuk tetap menikmati potensi kenaikan sambil memberi batas keras pada potensi penurunan.
Jadi pertanyaan yang akan saya ajukan bukan:
“Apakah leverage tanpa likuidasi lebih aman?”
Melainkan:
“Berapa yang saya bayar untuk kepastian itu?”
Premi itulah angka yang akan saya lihat sebelum kelipatan leverage.
Karena TermMax tidak menghapus risikonya.
Ia mengubah bentuknya.
#termmax @TermMax
“Leverage tanpa likuidasi.”
Awalnya, itu terdengar seperti hampir bertentangan.
Leverage biasanya berarti jaminan, faktor kesehatan, margin call, dan likuidasi.
TermMax mengambil jalur yang berbeda.
Alih-alih membiarkan kerugian menggerogoti jaminan Anda, Alpha menggunakan premi di muka.
Untuk Long, Anda membeli Call.
Untuk Short, Anda membeli Put.
Premi itu dibayarkan saat posisi dibuka — dan TermMax mendefinisikannya sebagai kerugian maksimum yang mungkin terjadi dari posisi tersebut.
Jadi jika perdagangan bergerak melawan Anda, tidak ada rangkaian likuidasi.
Anda hanya kehilangan premi.
Itu mengubah perhitungan risikonya sepenuhnya.
Dengan posisi leverage tradisional:
→ potensi penurunan bisa melebar sampai jaminan dilikuidasi
→ waktu terjadinya likuidasi menjadi faktor
→ volatilitas bisa memaksa Anda keluar dari posisi
Dengan Alpha:
→ biayanya diketahui sejak awal
→ kerugian maksimum diketahui sejak awal
→ tidak ada margin call
→ posisi masih bisa memiliki potensi kenaikan yang ter-leverage
Tapi ada trade-off penting.
“Tanpa likuidasi” tidak berarti “leverage murah.”
Anda pada dasarnya membayar hak untuk tetap menikmati potensi kenaikan sambil memberi batas keras pada potensi penurunan.
Jadi pertanyaan yang akan saya ajukan bukan:
“Apakah leverage tanpa likuidasi lebih aman?”
Melainkan:
“Berapa yang saya bayar untuk kepastian itu?”
Premi itulah angka yang akan saya lihat sebelum kelipatan leverage.
Karena TermMax tidak menghapus risikonya.
Ia mengubah bentuknya.
#termmax @TermMax