Keputusan terakhir Komite Pasar Terbuka Federal untuk mempertahankan suku bunga tidak berubah pada hari Rabu menunjukkan bahwa para pejabat tetap kurang yakin bahwa risiko inflasi telah sepenuhnya mereda. Para analis memperkirakan bahwa pasar sekarang harus beralih ke data ekonomi berikutnya daripada perubahan kebijakan untuk orientasi.
Pasar beralih ke data, bukan keputusan
Para analis menyatakan bahwa posisi Fed mencerminkan kepercayaan yang semakin meningkat bahwa kebijakan ketat telah memperlambat permintaan tanpa menyebabkan kehilangan pekerjaan yang besar, tetapi belum ada kemajuan yang cukup pada inflasi untuk membenarkan pelonggaran lebih lanjut.
Berbicara kepada Yellow.com, Iliya Kalchev dari Nexo Dispatch menyatakan bahwa para pejabat tampaknya nyaman dengan tetap mempertahankan kondisi keuangan yang ketat sampai tanda-tanda yang lebih jelas dari perlambatan ekonomi muncul.
Ia mencatat bahwa stabilitas dalam permintaan tunjangan pengangguran dan ketahanan pengeluaran konsumen menunjukkan bahwa kebijakan berjalan tanpa menghasilkan ketegangan besar di pasar tenaga kerja.
Ia menunjukkan bahwa kebijakan ketat memoderasi permintaan « tanpa menyebabkan kehilangan pekerjaan yang signifikan », sejalan dengan harapan Fed untuk pendaratan yang mulus.
Postur ini, tambahnya, berarti bahwa pasar akan semakin bereaksi terhadap setiap publikasi data utama daripada indikasi dari Fed itu sendiri.
Pasar kripto mengikuti dengan cermat nada kebijakan moneter
Untuk pasar aset digital, para analis menunjukkan bahwa status quo suku bunga sudah tercermin dalam harga, membuat sentimen tergantung pada seberapa cepat kondisi keuangan yang lebih akomodatif dapat muncul.
Javed Khattak, salah satu pendiri dan direktur keuangan cheqd.io, menyatakan bahwa perhatian telah beralih dari keputusan itu sendiri ke pesan yang menyertainya.
« Penahanan suku bunga oleh Fed diharapkan dan sepenuhnya tercermin dalam harga », kata Khattak, menambahkan bahwa investor kini ingin tahu apakah para pejabat akan bergerak menuju kondisi yang lebih longgar nanti tahun ini.
Baca juga: Gedung Putih Berusaha Memecahkan Kebuntuan Perbankan–Kripto Terkait Aturan Stablecoin
Ryan Lee dari Bitget Research menambahkan bahwa suku bunga yang stabil menjaga kondisi likuiditas yang mendukung untuk aset berisiko, yang mendukung selera untuk saham, komoditas, dan kripto.
Pasar kripto mengkonsolidasi sementara permintaan melemah
Sementara itu, dinamika pasar tetap berhati-hati.
Menurut laporan Bitfinex Alpha, Bitcoin (BTC) dan pasar kripto secara umum kesulitan untuk bergerak maju meskipun lingkungan moneter lebih longgar, lemahnya permintaan tunai dan keluarnya ETF membatasi momentum.
Laporan tersebut menekankan bahwa Bitcoin tetap terjebak dalam kisaran sementara aliran institusional melambat, membuat harga bergantung pada katalis permintaan baru sebelum reli yang berkelanjutan dapat terwujud.
Para analis memperkirakan bahwa konteks ini menjelaskan reaksi moderat pasar terhadap keputusan Fed: kondisi likuiditas tetap stabil, tetapi investor menunggu sinyal yang lebih jelas tentang pertumbuhan dan inflasi sebelum mengambil posisi yang lebih berisiko.
Kebijakan mendekati netral setelah pemotongan suku bunga
Berbicara setelah keputusan, presiden Fed Jerome Powell menyatakan bahwa hasil ekonomi baru-baru ini menyulitkan untuk menggambarkan kebijakan moneter sebagai jelas ketat.
« Sulit untuk melihat data yang masuk dan menyatakan bahwa kebijakan ini jelas ketat pada tahap ini », kata Powell, menambahkan bahwa kebijakan sekarang bisa jadi « agak netral atau masih agak ketat ».
Powell mencatat bahwa pertumbuhan tetap tangguh dan kondisi di pasar tenaga kerja tampaknya stabil setelah fase pendinginan, dengan tingkat pengangguran sebesar 4,4 % pada bulan Desember.
Inflasi, meskipun di bawah puncaknya pada 2022, tetap di atas target 2 % Fed, inflasi PCE inti berada di 3,0 % secara tahunan.
Baca selanjutnya: Vitalik memperingatkan AI dapat menggantikan Kripto jika Industri Terus Memprioritaskan Spekulasi di Atas Utilitas
