#termmax @TermMax Saya terus merenungkan apa itu imbal hasil yang dapat disusun (composable yield) setelah Anda menghilangkan sisi pemasaran. Gagasan dari TermMax V2 adalah bahwa posisi berbunga tetap (fixed-rate), agunan (collateral), dan eksekusi order dapat dibangun di atas satu primitif yang sama, bukan dijahit dari berbagai protokol. Ini merupakan problem desain yang sangat masuk akal dalam lending DeFi, karena kebanyakan strategi imbal hasil menggunakan beberapa kontrak pintar yang berbeda; masing-masing menambah biaya gas, latensi, dan titik kegagalan tambahan. Primitif order atomik adalah hal yang menurut saya lebih menarik dibanding narasi imbal hasil. Ketika transaksi pinjam, lend, dan swap terjadi dalam satu blok, maka mode kegagalannya juga akan berubah. Dengan lebih sedikit status perantara, tidak ada tempat bagi MEV atau partial fill untuk masuk ke persamaan. Hal yang belum saya ketahui adalah apakah permintaan yang sebenarnya, atau permintaan yang digerakkan oleh insentif, berada di balik volume awal TermMax V2. Efisiensi itu keren di atas kertas, tetapi sekaligus menjadi satu titik kegagalan.
#termmax @TermMax