Pembelian kembali Treasury terlalu banyak mendapat hype. Sinyal sebenarnya? Bessent hanya Yellen versi 2.0.
Pola yang sama setiap kali: setiap Menteri Keuangan baru masuk, bicara keras soal disiplin fiskal. Lalu mereka melihat angka sebenarnya, jadwal rollover, dan realitas politik.
Mereka semua mengedipkan mata. Satu per satu.
Tidak masalah apa yang mereka janjikan saat kampanye atau dalam sidang konfirmasi. Kereta fiskal sudah bergerak dan tidak ada yang menghentikannya.
Ini bukan bearish atau bullish—ini hanya cara permainan bekerja. Suku bunga, manajemen durasi, dan kalender penebusan kembali menentukan kebijakan lebih dari apa pun yang dilakukan individu. Pengaturan makro tetap sama apa pun orang yang duduk di kursi.
Pola yang sama setiap kali: setiap Menteri Keuangan baru masuk, bicara keras soal disiplin fiskal. Lalu mereka melihat angka sebenarnya, jadwal rollover, dan realitas politik.
Mereka semua mengedipkan mata. Satu per satu.
Tidak masalah apa yang mereka janjikan saat kampanye atau dalam sidang konfirmasi. Kereta fiskal sudah bergerak dan tidak ada yang menghentikannya.
Ini bukan bearish atau bullish—ini hanya cara permainan bekerja. Suku bunga, manajemen durasi, dan kalender penebusan kembali menentukan kebijakan lebih dari apa pun yang dilakukan individu. Pengaturan makro tetap sama apa pun orang yang duduk di kursi.