@TermMax #TermMax
Hal yang awalnya tidak masuk akal bagi saya adalah mengapa seseorang akan meninggalkan order pinjaman berjumlah besar di TermMax, alih-alih mengambil suku bunga yang sudah tersedia.
Lalu saya melihat trade-off-nya. TermMax memungkinkan pemberi pinjaman menetapkan suku bunga tetap minimum yang mereka inginkan, sehingga pengguna dengan 500.000 USDC dapat memasang order pada 8% dan tinggal menunggu peminjam. Mengambil suku bunga pasar membuat modal bekerja segera, tetapi juga bisa berarti menerima penawaran yang lebih buruk di pasar yang tipis. Menunggu menjadi strategi negosiasi.
Ini bekerja terutama baik untuk pemain yang lebih besar. Mereka mampu bersabar, menghindari mendorong suku bunga ke arah yang merugikan diri sendiri, dan memanfaatkan besarnya order mereka sebagai sinyal bagi pasar. Peminjam mendapatkan akses ke likuiditas yang lebih dalam, dan TermMax mendapatkan order book yang lebih berguna. Kerugiannya jatuh pada pengguna yang mengutamakan kecepatan: pemberi pinjaman yang lebih kecil mungkin perlu menerima suku bunga lebih rendah, sementara peminjam yang mendesak mungkin harus membayar lebih.
Angkanya membuat perilaku ini layak untuk diperhatikan. DeFiLlama mencatat sekitar $31,2 juta dalam TermMax TVL dan $27,3 juta dalam pinjaman aktif. Order senilai $500.000 akan setara sekitar 1,6% dari TVL yang dilacak tersebut—cukup untuk memengaruhi bagaimana sebuah pasar terlihat.
Jika lebih banyak pengguna memutuskan langkah terbaik mereka adalah memasang suku bunga yang ambisius dan menunggu, apakah itu akan menciptakan penemuan harga yang lebih baik—atau order book yang tampak dalam tetapi jarang sepakat pada satu harga?
Hal yang awalnya tidak masuk akal bagi saya adalah mengapa seseorang akan meninggalkan order pinjaman berjumlah besar di TermMax, alih-alih mengambil suku bunga yang sudah tersedia.
Lalu saya melihat trade-off-nya. TermMax memungkinkan pemberi pinjaman menetapkan suku bunga tetap minimum yang mereka inginkan, sehingga pengguna dengan 500.000 USDC dapat memasang order pada 8% dan tinggal menunggu peminjam. Mengambil suku bunga pasar membuat modal bekerja segera, tetapi juga bisa berarti menerima penawaran yang lebih buruk di pasar yang tipis. Menunggu menjadi strategi negosiasi.
Ini bekerja terutama baik untuk pemain yang lebih besar. Mereka mampu bersabar, menghindari mendorong suku bunga ke arah yang merugikan diri sendiri, dan memanfaatkan besarnya order mereka sebagai sinyal bagi pasar. Peminjam mendapatkan akses ke likuiditas yang lebih dalam, dan TermMax mendapatkan order book yang lebih berguna. Kerugiannya jatuh pada pengguna yang mengutamakan kecepatan: pemberi pinjaman yang lebih kecil mungkin perlu menerima suku bunga lebih rendah, sementara peminjam yang mendesak mungkin harus membayar lebih.
Angkanya membuat perilaku ini layak untuk diperhatikan. DeFiLlama mencatat sekitar $31,2 juta dalam TermMax TVL dan $27,3 juta dalam pinjaman aktif. Order senilai $500.000 akan setara sekitar 1,6% dari TVL yang dilacak tersebut—cukup untuk memengaruhi bagaimana sebuah pasar terlihat.
Jika lebih banyak pengguna memutuskan langkah terbaik mereka adalah memasang suku bunga yang ambisius dan menunggu, apakah itu akan menciptakan penemuan harga yang lebih baik—atau order book yang tampak dalam tetapi jarang sepakat pada satu harga?