#termmax @TermMax
Yang menarik perhatian saya adalah kesenjangan antara dua angka yang seharusnya kira-kira sejalan: pengumuman resmi TermMax menyebut $64M+ TVL dan lebih dari 1M pengguna dengan 837K dompet terdaftar, sedangkan angka yang dipantau DefiLlama saat ini berada di $31,22M — turun 7,2% selama 30 hari terakhir.
Itu bukan selisih pembulatan yang kecil. Hampir setengahnya.
Saya mencari penjelasan apa yang membuatnya seperti itu. Sebagian berkaitan dengan metodologi — dompet terdaftar tidak sama dengan penyetor aktif, dan "pengguna" dalam pengumuman TGE sering menghitung setiap dompet yang pernah menyentuh tugas testnet atau pertanian airdrop. Data biaya TermMax mendukung pembacaan ini: $19.930 pendapatan pendapatan protokol selama 30 hari, jika diannualisasikan menjadi kira-kira $312K. Untuk protokol yang berada di peringkat #36 berdasarkan TVL dari 467 protokol lending yang dipantau, itu tipis — hanya 0,1% dari total kategori sebesar $41,7B.
Klaim skema fixed-rate itu sendiri masuk akal. Mengunci tarif sejak awal dibanding hanya mengikuti kurva per blok dari Aave/Compound memang benar-benar memecahkan masalah nyata untuk treasury dan siapa pun yang melakukan perencanaan multi-bulan. Integrasi jaminan tokenisasi saham Ondo dan produk rollover Morpho adalah langkah infrastruktur yang sah, bukan omong kosong.
Namun, infrastruktur dan penggunaan adalah klaim yang berbeda. Penurunan TVL bersamaan dengan TGE dan headline "170.000 pengguna aktif harian pada puncak" menunjukkan bahwa puncaknya kemungkinan sudah lewat, dan aktivitas saat ini adalah ekor/kelanjutan di belakangnya.
Saya tidak mengatakan produknya tidak berfungsi. Yang ingin saya tanyakan adalah apakah distribusi token TMX dirancang untuk memberi penghargaan kepada pengguna yang masih bertahan di sini, atau kepada dompet yang sudah lebih dulu pergi.
$HEMI
$RE
$TREE
Yang menarik perhatian saya adalah kesenjangan antara dua angka yang seharusnya kira-kira sejalan: pengumuman resmi TermMax menyebut $64M+ TVL dan lebih dari 1M pengguna dengan 837K dompet terdaftar, sedangkan angka yang dipantau DefiLlama saat ini berada di $31,22M — turun 7,2% selama 30 hari terakhir.
Itu bukan selisih pembulatan yang kecil. Hampir setengahnya.
Saya mencari penjelasan apa yang membuatnya seperti itu. Sebagian berkaitan dengan metodologi — dompet terdaftar tidak sama dengan penyetor aktif, dan "pengguna" dalam pengumuman TGE sering menghitung setiap dompet yang pernah menyentuh tugas testnet atau pertanian airdrop. Data biaya TermMax mendukung pembacaan ini: $19.930 pendapatan pendapatan protokol selama 30 hari, jika diannualisasikan menjadi kira-kira $312K. Untuk protokol yang berada di peringkat #36 berdasarkan TVL dari 467 protokol lending yang dipantau, itu tipis — hanya 0,1% dari total kategori sebesar $41,7B.
Klaim skema fixed-rate itu sendiri masuk akal. Mengunci tarif sejak awal dibanding hanya mengikuti kurva per blok dari Aave/Compound memang benar-benar memecahkan masalah nyata untuk treasury dan siapa pun yang melakukan perencanaan multi-bulan. Integrasi jaminan tokenisasi saham Ondo dan produk rollover Morpho adalah langkah infrastruktur yang sah, bukan omong kosong.
Namun, infrastruktur dan penggunaan adalah klaim yang berbeda. Penurunan TVL bersamaan dengan TGE dan headline "170.000 pengguna aktif harian pada puncak" menunjukkan bahwa puncaknya kemungkinan sudah lewat, dan aktivitas saat ini adalah ekor/kelanjutan di belakangnya.
Saya tidak mengatakan produknya tidak berfungsi. Yang ingin saya tanyakan adalah apakah distribusi token TMX dirancang untuk memberi penghargaan kepada pengguna yang masih bertahan di sini, atau kepada dompet yang sudah lebih dulu pergi.
$HEMI
$RE
$TREE
