Kebanyakan orang yang melihat TermMax berfokus pada FT.
Menurut saya, pertanyaan yang lebih menarik adalah: mengapa TermMax sama sekali membutuhkan XT?
TermMax memecah sebuah posisi utang menjadi dua bagian:
FT mewakili sisi suku bunga tetap, sementara XT mewakili kewajiban bunga.
Bagian pentingnya adalah bahwa ini bukan dua token yang tidak berhubungan.
Model TermMax mendefinisikan hubungan di antara keduanya sehingga FT dan XT secara bersama-sama mempertahankan nilai utang yang mendasarinya selama siklus hidup posisi tersebut. Menjelang jatuh tempo, FT bergerak menuju nilai nominal, sementara XT bergerak menuju nol.
Itu terdengar seperti token engineering.
Namun secara ekonomi, yang dilakukannya jauh lebih menarik.
Ia memisahkan paparan pokok dari kewajiban yang tercipta oleh berjalannya waktu.
Dan ini penting karena pinjaman berbunga tetap bukan hanya soal memilih APR.
Ini tentang mengubah pembayaran masa depan yang tidak pasti menjadi sesuatu yang dapat direpresentasikan, diberi harga, dan ditransfer di on-chain.
FT mendapat perhatian paling besar karena lebih mudah dipahami.
Tapi tanpa sisi XT, hubungan akuntansinya tidak akan bekerja dengan cara yang sama.
Itulah mengapa saya berpikir inovasi terdalam TermMax bukan sekadar “pinjaman berbunga tetap”.
Melainkan upaya untuk menokenkan komponen ekonomi yang berbeda dari sebuah posisi utang, alih-alih memperlakukan utang sebagai satu aset yang tidak dapat dipisahkan.
Pertanyaannya sekarang adalah apakah struktur yang elegan ini menciptakan cukup komposabilitas dan permintaan untuk benar-benar berarti, melampaui protokol itu sendiri.
Karena matematika token yang cerdas hanyalah permulaan.
Uji yang sesungguhnya adalah produk keuangan lain apa yang bisa dibangun pengguna lain di atasnya.
#termmax @TermMax
Menurut saya, pertanyaan yang lebih menarik adalah: mengapa TermMax sama sekali membutuhkan XT?
TermMax memecah sebuah posisi utang menjadi dua bagian:
FT mewakili sisi suku bunga tetap, sementara XT mewakili kewajiban bunga.
Bagian pentingnya adalah bahwa ini bukan dua token yang tidak berhubungan.
Model TermMax mendefinisikan hubungan di antara keduanya sehingga FT dan XT secara bersama-sama mempertahankan nilai utang yang mendasarinya selama siklus hidup posisi tersebut. Menjelang jatuh tempo, FT bergerak menuju nilai nominal, sementara XT bergerak menuju nol.
Itu terdengar seperti token engineering.
Namun secara ekonomi, yang dilakukannya jauh lebih menarik.
Ia memisahkan paparan pokok dari kewajiban yang tercipta oleh berjalannya waktu.
Dan ini penting karena pinjaman berbunga tetap bukan hanya soal memilih APR.
Ini tentang mengubah pembayaran masa depan yang tidak pasti menjadi sesuatu yang dapat direpresentasikan, diberi harga, dan ditransfer di on-chain.
FT mendapat perhatian paling besar karena lebih mudah dipahami.
Tapi tanpa sisi XT, hubungan akuntansinya tidak akan bekerja dengan cara yang sama.
Itulah mengapa saya berpikir inovasi terdalam TermMax bukan sekadar “pinjaman berbunga tetap”.
Melainkan upaya untuk menokenkan komponen ekonomi yang berbeda dari sebuah posisi utang, alih-alih memperlakukan utang sebagai satu aset yang tidak dapat dipisahkan.
Pertanyaannya sekarang adalah apakah struktur yang elegan ini menciptakan cukup komposabilitas dan permintaan untuk benar-benar berarti, melampaui protokol itu sendiri.
Karena matematika token yang cerdas hanyalah permulaan.
Uji yang sesungguhnya adalah produk keuangan lain apa yang bisa dibangun pengguna lain di atasnya.
#termmax @TermMax