Menghabiskan sore untuk mengutak-atik dashboard brankas TermMax ($TMX) dan hampir melewatkan hal yang benar-benar penting karena aku mengejar angka yang salah.
TermMax memasarkan dirinya sebagai live di sembilan chain — Berachain, Hyperliquid L1, BSquared, Robinhood Chain, Arbitrum, dan seterusnya. #TermMax @TermMax Fi. Kedengarannya seperti lapisan lending multichain yang memang pantas. Tapi buka DefiLlama, dan 98,4% dari TVL $31,22M itu… ternyata cuma bertumpu di Ethereum. Delapan chain lainnya pada dasarnya hanya angka pembulatan. TVL juga turun 7,2% selama 30 hari terakhir, dan fee yang dihasilkan di rentang waktu yang sama keluar di bawah $20K.
Hmm. Nah, bagian itulah yang menempel di pikiranku. Framing “tersedia di mana-mana” itu secara teknis benar — kontrak ada di semua sembilan — tapi likuiditas jelas tidak ikut mengalir. Kurator tidak mengalokasikan modal di tempat yang menjadi poin pemasaran, mereka mengalokasikan di tempat kedalaman likuiditasnya sudah ada.
Dengan TGE yang sekarang dijadwalkan pada 25 Agustus, aku terus bertanya-tanya apakah itu mengubah perhitungannya, atau apakah insentif justru dilempar ke chain yang dari awal memang sudah menang.
Bagaimanapun — urusan ngemil selesai, lanjut. Apa deployment multichain benar-benar berarti apa-apa kalau 98% aktivitas menolak pindah dari satu chain?
TermMax memasarkan dirinya sebagai live di sembilan chain — Berachain, Hyperliquid L1, BSquared, Robinhood Chain, Arbitrum, dan seterusnya. #TermMax @TermMax Fi. Kedengarannya seperti lapisan lending multichain yang memang pantas. Tapi buka DefiLlama, dan 98,4% dari TVL $31,22M itu… ternyata cuma bertumpu di Ethereum. Delapan chain lainnya pada dasarnya hanya angka pembulatan. TVL juga turun 7,2% selama 30 hari terakhir, dan fee yang dihasilkan di rentang waktu yang sama keluar di bawah $20K.
Hmm. Nah, bagian itulah yang menempel di pikiranku. Framing “tersedia di mana-mana” itu secara teknis benar — kontrak ada di semua sembilan — tapi likuiditas jelas tidak ikut mengalir. Kurator tidak mengalokasikan modal di tempat yang menjadi poin pemasaran, mereka mengalokasikan di tempat kedalaman likuiditasnya sudah ada.
Dengan TGE yang sekarang dijadwalkan pada 25 Agustus, aku terus bertanya-tanya apakah itu mengubah perhitungannya, atau apakah insentif justru dilempar ke chain yang dari awal memang sudah menang.
Bagaimanapun — urusan ngemil selesai, lanjut. Apa deployment multichain benar-benar berarti apa-apa kalau 98% aktivitas menolak pindah dari satu chain?