Laporan keuangan empat raksasa ritel AS yang menjadi fokus minggu ini—Home Depot, Lowe’s, Target, dan Walmart—sekarang sudah dirilis tiga di antaranya, tinggal satu Walmart
Home Depot + Lowe’s, raksasa ritel perlengkapan rumah dan bahan bangunan AS, yang mewakili kondisi belanja diskresioner bernilai besar di Amerika,
Target + Walmart, raksasa ritel umum AS, yang mewakili konsumsi harian di Amerika,
Hingga saat ini, dari laporan keuangan Home Depot dan Lowe’s terlihat jelas bahwa konsumsi diskresioner bernilai besar di Amerika sedang memasuki fase pendinginan; meski belum terjadi penurunan tajam secara drastis, namun sudah terlihat melemah
Namun kinerja laporan keuangan Target cukup baik. Ini tidak bisa langsung dan sederhana digunakan untuk menilai apakah konsumsi di AS kuat atau lemah, karena yang terjadi adalah pergeseran struktural: konsumsi diskresioner bernilai besar melemah, sementara konsumsi harian tetap relatif kuat
Tetapi, ekspektasi ini belum bisa 100% dipastikan, karena laporan keuangan Walmart lebih representatif untuk konsumsi harian. Laporan akan dirilis besok sebelum pembukaan perdagangan saham AS, sehingga apakah konsumsi harian di AS melemah atau tetap menunjukkan ketahanan, masih ada risiko
Skenario terburuk: jika laporan keuangan Walmart menunjukkan sinyal konsumsi melemah, lalu dikombinasikan dengan laporan keuangan Lowe’s dan Home Depot, maka sinyal kondisi ekonomi konsumsi akan muncul. Berikutnya, pasar sangat mungkin akan lebih dulu “mengantisipasi” ekspektasi stagflasi yang tertahan; ini perlu diwaspadai sebagai titik risiko makro. Dan jika risiko tersebut terbentuk, sangat mungkin mampu mengimbangi (menghapus) kabar baik yang dibawa oleh program penyelamatan Bessent!#FOMC会议纪要
Home Depot + Lowe’s, raksasa ritel perlengkapan rumah dan bahan bangunan AS, yang mewakili kondisi belanja diskresioner bernilai besar di Amerika,
Target + Walmart, raksasa ritel umum AS, yang mewakili konsumsi harian di Amerika,
Hingga saat ini, dari laporan keuangan Home Depot dan Lowe’s terlihat jelas bahwa konsumsi diskresioner bernilai besar di Amerika sedang memasuki fase pendinginan; meski belum terjadi penurunan tajam secara drastis, namun sudah terlihat melemah
Namun kinerja laporan keuangan Target cukup baik. Ini tidak bisa langsung dan sederhana digunakan untuk menilai apakah konsumsi di AS kuat atau lemah, karena yang terjadi adalah pergeseran struktural: konsumsi diskresioner bernilai besar melemah, sementara konsumsi harian tetap relatif kuat
Tetapi, ekspektasi ini belum bisa 100% dipastikan, karena laporan keuangan Walmart lebih representatif untuk konsumsi harian. Laporan akan dirilis besok sebelum pembukaan perdagangan saham AS, sehingga apakah konsumsi harian di AS melemah atau tetap menunjukkan ketahanan, masih ada risiko
Skenario terburuk: jika laporan keuangan Walmart menunjukkan sinyal konsumsi melemah, lalu dikombinasikan dengan laporan keuangan Lowe’s dan Home Depot, maka sinyal kondisi ekonomi konsumsi akan muncul. Berikutnya, pasar sangat mungkin akan lebih dulu “mengantisipasi” ekspektasi stagflasi yang tertahan; ini perlu diwaspadai sebagai titik risiko makro. Dan jika risiko tersebut terbentuk, sangat mungkin mampu mengimbangi (menghapus) kabar baik yang dibawa oleh program penyelamatan Bessent!#FOMC会议纪要