Saya terus kembali ke TermMax hari ini, kali ini dengan memikirkan lebih sedikit soal mekanismenya dan lebih banyak tentang siapa sebenarnya yang mengatur parameter di baliknya. Sistem fixed-rate tidak bersifat statis secara alami; pada akhirnya seseorang masih harus memutuskan bagaimana jatuh tempo ditetapkan, bagaimana rasio jaminan disesuaikan, dan bagaimana pasar baru dicantumkan. Itulah yang menarik perhatian saya ke sisi governance.
Yang menarik adalah, sebuah protokol yang dibangun di sekitar kepastian tingkat bunga tetap membutuhkan lapisan pertimbangan manusia atau yang digerakkan oleh DAO di belakangnya. Ini membuat saya memikirkan ketegangan antara menawarkan hasil "tetap" kepada pengguna sementara parameter yang mendasarinya sendiri tetap bisa disesuaikan melalui pemungutan suara governance. Jika aturannya bisa berubah, seberapa "fixed" hasilnya, benar-benar? Pertanyaan ini saya rasa tidak bisa saya jawab hanya dengan membaca dokumentasi.
Ada juga hal yang layak untuk dipikirkan: seberapa terdesentralisasi governance itu pada tahap ini. Protokol tahap awal sering kali dimulai dengan kelompok yang lebih kecil yang membuat keputusan inti sebelum perlahan membuka semuanya, dan saya belum sepenuhnya yakin di mana posisi TermMax saat ini dalam spektrum itu. Jika segelintir alamat dapat memengaruhi parameter jaminan atau struktur jatuh tempo, apakah itu menghadirkan semacam risiko terpusat yang bersembunyi di balik label desentralisasi? Saya tidak mengatakannya sebagai kritik; lebih sebagai sesuatu yang benar-benar ingin saya pahami dengan lebih baik.
Kalau dilihat dari luar, lapisan governance terasa seperti bagian dari TermMax yang diam-diam akan membentuk semuanya dari waktu ke waktu, bahkan jika ia tidak mendapat perhatian sebesar mekanisme lending atau opsi. Mungkin itu ujian sesungguhnya yang akan datang... bagaimanapun, waktu yang akan menjawab👍
#termmax @TermMax
Yang menarik adalah, sebuah protokol yang dibangun di sekitar kepastian tingkat bunga tetap membutuhkan lapisan pertimbangan manusia atau yang digerakkan oleh DAO di belakangnya. Ini membuat saya memikirkan ketegangan antara menawarkan hasil "tetap" kepada pengguna sementara parameter yang mendasarinya sendiri tetap bisa disesuaikan melalui pemungutan suara governance. Jika aturannya bisa berubah, seberapa "fixed" hasilnya, benar-benar? Pertanyaan ini saya rasa tidak bisa saya jawab hanya dengan membaca dokumentasi.
Ada juga hal yang layak untuk dipikirkan: seberapa terdesentralisasi governance itu pada tahap ini. Protokol tahap awal sering kali dimulai dengan kelompok yang lebih kecil yang membuat keputusan inti sebelum perlahan membuka semuanya, dan saya belum sepenuhnya yakin di mana posisi TermMax saat ini dalam spektrum itu. Jika segelintir alamat dapat memengaruhi parameter jaminan atau struktur jatuh tempo, apakah itu menghadirkan semacam risiko terpusat yang bersembunyi di balik label desentralisasi? Saya tidak mengatakannya sebagai kritik; lebih sebagai sesuatu yang benar-benar ingin saya pahami dengan lebih baik.
Kalau dilihat dari luar, lapisan governance terasa seperti bagian dari TermMax yang diam-diam akan membentuk semuanya dari waktu ke waktu, bahkan jika ia tidak mendapat perhatian sebesar mekanisme lending atau opsi. Mungkin itu ujian sesungguhnya yang akan datang... bagaimanapun, waktu yang akan menjawab👍
#termmax @TermMax