Bitcoin bertahan di sekitar $64.000—turun 0,5% sejak tengah malam UTC—saat imbal hasil obligasi pemerintah mencapai level tertingginya dalam hitungan tahun atau dekade di banyak ekonomi besar secara bersamaan: US Treasury tenor 30 tahun sempat menyentuh 5,333%, level tertingginya dalam hampir dua dekade; imbal hasil obligasi 10 tahun Jepang naik ke level tertinggi 30 tahun; obligasi bund tenor 30 tahun Jerman mencapai level yang terakhir terlihat pada 2011; dan padanan di Prancis menyentuh level tertinggi yang kembali ke tahun 2008. Indeks Nasdaq 100 turun 1,3% pada Selasa—penurunan satu sesi terdalam sejak awal Agustus—sementara S&P 500 mencatat kerugian harian ketiga berturut-turut. Bitcoin bergerak dalam kisaran antara $61.500 dan $66.900 sejak 8 Juli—enam minggu terkendali—dengan volatilitas berada di level terendah multi-tahun. Probabilitas tidak ada kenaikan pada bulan September berada di sekitar 72% di Polymarket dan 67% di CME FedWatch, sementara investor menuntut premi jangka panjang yang lebih besar daripada bertaruh pada suku bunga yang meningkat. Emas naik 8% bulan ini. Bitcoin tidak. Divergensi—emas merespons kekhawatiran risiko kedaulatan dan pelemahan/penggerusan nilai mata uang, sementara Bitcoin tetap sensitif terhadap likuiditas—adalah sinyal makro yang paling penting secara analitis pada sesi Rabu.